【深圳商报讯】（记者 张琨）空头大幅平仓离场，多头小幅回补，这是在昨日市场大跌后股指期货仓位变化透露的最新动向。有分析认为，在期指成交量同步萎缩的情况下，空头持仓大幅削减显示，此前ETF融资套保资金已经趁大跌完美退场。

　　由于昨日是ETF融券开放的首个交易日，ETF融券和股指期货之间的对冲交易也是市场关注的看点之一。方正证券分析师邓焜解释，理论上ETF融券放开后，期现反向套利也将得以实现，比如，若IF1206相对沪深300指数的贴水为15点，在300ETF未上市之前，投资者无法对此进行简单套利；而300ETF上市后，投资者可以通过买入IF1206然后融券卖出 300ETF的方法进行无风险套利。

　　但在单边下跌市况下，这一无风险套利模式显然并未带来太多的机会。昨日的股指期货市场的成交量也显得相对不足，而盘后的持仓数据显示，在大跌行情中，空头在期指1206合约上的撤退却表现得坚定，减仓数量达到1860余手。值得注意的是，这一减仓数目对应的资金约为14亿元人民币，和同为T+0交易的华泰柏瑞沪深300ETF昨日的成交额相当。

　　此前，根据相关券商的测算，由于ETF申购资金通过在期指做空来为其申购资金对冲保值，5月份的空头持仓相对于前月同期增加了1万手以上。分析人士认为，由于两大ETF在上市后一直处于份额净赎回的状态，显然此前参与申购的“帮忙”资金已经完成任务，正在有序撤离，而昨日ETF融券放开后，昨日顺势而为将空头持仓平仓就成为了最好的选择。

　　值得注意的是，在昨日大跌后，上周一度大幅缩小的期指的贴水幅度再次拉大。其中，又以下月合约IF1207的贴水幅度最大，收盘时贴水近20点。而持仓数据显示，1207合约目前是空头主力重兵布置的新阵地。