| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2012年05月15日 10:47 |
作者： |
张琨 |
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【深圳商报讯】（记者张琨）昨日收盘后IF1205、1206期指合约分别收2603点和2607点，而沪深300指数现货为2615点，并不多见的“期现倒挂”现象出现了！结合盘中对降准利好并不领情的表现，分析师认为，未来或有猛烈的“最后一跌”。
其实，从昨日开盘的那一刻开始，期指走势就一直弱于作为现货标的沪深300指数，直到下午2时30分为止，期指与现货之间的跌幅一直维持在7~10点之间的差距，这也令沪深300指数和期指之间的差价几乎为零。而下午2时30分以后的跳水下跌更令期现差价进一步扩大，收盘后，1205、1206两合约收盘更同时低于沪深300指数，出现了并不多见的贴水现象。
统计显示，股指期货贴水现象在股指期货运行2年多以来并不多见。即便是此前期指当月合约跌到2273点（沪指同期2132点，注）时，也高于同期的沪深300指数的2254点。但从上周五开始，期指就已经出现轻微贴水现象，并在昨日表现得更为明显。
“一般情况下，股指的期货价格应高于现货价格，期指必须跌得比现货更快，才会出现贴水。”东方期货分析师高子剑认为，股指期货当月和下月合约同时出现贴水情况是近期少见的，由于期指在2700附近受阻回落，显示期现两个市场对下跌已经可能形成共识，加上交割日临近，多头可能暂时放弃了抵抗。
而大通期货则认为，上周五出现的轻微贴水现象本来是空头止盈的良机，但周一的继续下跌则显示，多头离场的可能性更大。
由于本周五即为期指1205合约的交割日，昨日期指场内资金纷纷就1205、1206两合约进行换月操作。而中金所持仓数据则显示，尽管空头并未大幅加仓，但由于多头减仓力度要远远大于空头，1205、1206两合约合计的净空头持仓量仍然维持在11000手左右的高位，净空头持仓量仍然有增无减。
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