| 来源： |
深圳特区报 |
发布时间： |
2012年04月09日 10:39 |
作者： |
林彦龙 |
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深圳特区报记者林彦龙
中金所日进账１３００多万
根据中金所公布的数据，截止到上周五，股指期货双边成交金额为１９０．８万亿元，按照万分之０．５的手续费算，中金所进账达９５．４亿元。
９５．４亿元，相当于上市１８家券商去年全年业绩总和的４３％，比茅台去年业绩多１０％。而据测算，２０１１年全国１６０余家期货公司利润大约为２０亿元。
去年，中金所列上海市纳税百强企业第３２位，上期所排第１０位，上交所排名１５位。有人预期，如果国债期货推出，中金所取代上期所指日可待。
如果按天算，加上所有停止交易的节假日，中金所每天进账１３２１万元。
以开户最低金额５０万元算，手续费已经将１９０８８个账户完全消灭。数据显示，期指第一年开户人数为６万户，去年中的数字则为７万多户，开户增速在逐渐下降。
中金所手续费是否收得太高了？多位期货公司的人在接受记者采访时表示“这个问题不好回答”，而散户则直接得多，本报曾经报道过，年收益达几十倍，以短线交易为主的期货炒手李绪雄先生对记者表示，“难以理解为什么这么高”。他介绍，美国比沪深３００合约规模大一倍的Ｓ＆Ｐ５００手续费为万分之０．１，香港恒生指数期货也仅在万分之０．１左右。
中金所有关人士曾表示，高手续费是为了“抑制投机”，但从成交和持仓比来看，以上周五为例，沪深３００期货１２０４合约，成交２８．３万手，持仓４．２４万手，超过６∶１，这与期指刚上市的１４∶１相比已经大大下降，但４月５日（上周香港最后一个交易日）香港恒指期货持仓量９．１万张，成交仅７．７万张，比例０．８４∶１。“抑制投机”目的并未达到。
有消息称，中金所今年已经悄悄将单边手续费降到万分之０．３２，但这一消息一直未得到公开确认。
期货公司期待“返佣”
中金所手续费并不是期指交易费用的全部，期货公司还是要收取一定比例的佣金。在期指刚开始运行的时候，有期货公司乐观地认为，他们收取的佣金“最少也要达到中金所手续费的一半”。
不过目前看这一愿望难以实现。记者在网上看到，一些小期货公司的股指开户的最优惠佣金已经降到万分之０．５２，按照这一比例，以上周五沪深３００股指期货１２０４合约收盘价２５２０点算，进出一手中金所手续费为７５．６元，而这一期货公司佣金仅为３元。
“这就是‘割喉战’。”一不愿透露姓名的期货公司人员对记者表示：“期货公司的生存现在确实是很困难。”
“集体过冬”这是业内人士对去年期货公司的总体评价。据统计，去年虽然有多个新品种上市，但全年期货市场成交量１０．５４亿手，同比下降３２．７２％，成交额１３７．５１万亿元，同比下降１１．０３％。“大合约”的推出、保证金的提高、双边手续费的收取等等，致使投机资金被挤出，期货公司手续费日见减少。
而股指期货的上升势头却令人感到惊喜，受Ａ股市场回暖影响，今年第一季度金融期货成交额占据了期货市场的半壁江山。
期货公司之所以不惜血本争夺期货客户，其目的还在于“返佣”，即交易所将部分手续费返还给期货公司，这一直以来都是期货公司主要的收入来源之一，但在２０１０年底为抑制期货炒风被叫停。
“中金所的‘返佣’将会是未来期货公司生存的关键。”上述期货公司人员对记者表示。
空头两年获利翻番
２０１０年４月１６日沪深３００股指期货上市当天，沪深３００指数以３３８８点的“吉利数字”开盘，假设有一个投资者，在当天以开盘价卖出一手合约，而且每一个月都正常移仓，到上周五，沪深３００报收２５１９点，这一合约账面获利达到８６９点，共计２６０７００元。而以１２％的保证金算，当初该合约开仓费用仅为１２１９６８元，获利超过１１０％。
在这两年中，沪深指数仅在不足１０个交易日中超过３３８８点，最低达到２２５４点。当然如果当初开的是多仓，当沪深３００跌到到２９８２点时已经爆仓。
在期指上市两年中，涌现出几个知名的“空头席位”，如最开始的“天狼大本营”国泰君安，和去年来异军突起的中证期货。而总成交量占据第一的为华泰长城期货。
这几大期货公司的相同之处在于他们的券商背景，在其他期货公司举步维艰的时候，他们的收入却增长可观。以中证期货为例，这家中信证券的全资子公司２０１１年获得净利润８０１４．２万元，同比增长８８％。
中证期货从去年开始长期占据空头首位也惹来一些“操纵市场”的怀疑，有投资者认为，中信证券数百亿的自营盘，加上融券手段的运用，操纵期指成为可能，“特别是盘中经常出现瞬间的跳跃式涨跌，短线交易者很容易受伤。”
华泰长城期指研究员尹波认为，很难查实是否有人在操纵期指，中证期货的空单也可能是机构的套保单，而从期指上市两年来看，无论是前期的国泰君安，还是后期的中证期货，“对大盘趋势的判断都非常准确。”
上周五，中证期货大幅减仓空单１０２０手，或许这表明股指即将上涨？
期民成绩好于股民
虽然在成交上“券商系”期货公司取得完胜，但尹波表示，两年的成绩下来，个人投资者总体来说“老期民”获利多于由股民转来做期指的。“股民的特点是喜欢做多，另外仓位控制不好，止损坚决。”
“深圳期指开户第一人”，知名期货个人投资者胆怯对记者表示，两年做下来，他觉得期指“很好做。”他自创了一套在风险控制的前提下以趋势追踪为主要手段的“鱼骨图”投资法，但从去年底开始商品市场的无方向震荡使他这套方法遇到困难，“我大部分的赢利都是从期指上来的，因为期指趋势明确。”
有关数据显示，在股指期货上市第一年中投资者盈利比例不足２０％，胆怯认为，期货市场的特点就是少数人获利，这一比例不会增加。而他也尝试过做日内的程序化交易，但效果并不好，“这或者跟手续费过高也有关吧。”
股指期货上市两周年，私募、公募、保险、信托等正逐渐进入，在近日召开的私募基金论坛上，“量化投资”成为主题之一，私募基金正纷纷抢滩期指市场。
中金所讲师、中国国际期货宝安营业部总经理林长江认为：“机构的逐渐进入将会使期指市场不断走向成熟，期指波动更平滑，持仓量逐渐稳定增加。”
中金所总经理朱玉辰近日透露，截至目前全市场共有法人账户１８６８个，法人的交易量只占全市场的５％，但持仓量占到了３５％。其中，作为市场中坚力量的券商基金等开设的特殊法人账号共２５５个，涵盖了５１家券商和１５家基金公司，以及部分信托公司。期指运行两年“都在理想状态”。
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