2月13日，中国金融期货交易所国债期货仿真交易正式启动。首日交易，上线的三个合约都出现了不同程度的上涨。分析人士表示，国债期货仿真交易正式启动，意味着国债期货上市又近了一步。作为全球最为活跃的金融期货品种，国债期货将是投资者最为重要的资产配置方式之一，当下应充分利用国债期货仿真交易系统，为日后实战打下坚实的基础。永安期货打响头炮

　　昨日，国债期货仿真交易开盘后，即出现上涨。当日午市收盘时，国债期货仿真交易全线收红，中间交易时段虽有起伏，但最终收盘时，三个合约较首日基准价都实现了上涨。

　　数据显示，TF1203合约报收97.65元，上涨0.47元，涨幅达0.48%；TF1206合约报收98.05元，上涨0.79元，涨幅达0.81%；

　　TF1209合约报收98.19元，上涨0.23元，涨幅达0.24%。三个合约总成交量为52164手，总持仓为14745手。

　　据悉，首批参与国债期货仿真交易的有来自期货、证券及银行的十几家机构。永安期货作为首批参与国债期货仿真交易的期货公司之一，昨日完成国债期货仿真交易第一单。

　　据了解，仿真交易首笔成交16手TF1203合约，其中10手由永安期货南昌营业部集中卖出。该10手TF1203合约委托价格97.2元，经集合竞价，卖空成交价99.25元。以600000元保证金盈利158000元，收益率为26.3%。

　　此次国债期货仿真交易“开闸”，设计的合约标的为面额100万元人民币、票面利率3%的5年期名义标准国债；每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的±2%；最低交易保证金为合约价值的3%。在合约价值方面，目前国际市场上各国国债期货合约面值比较集中，换算成人民币在100万元左右，按照3%的保证金比例折算，国债期货的投资门槛在3万元。

　　根据规定，此次5年期国债期货仿真交易合约的交易单位为“手”，1手等于1张合约。交易时间为交易日9∶15－11∶30（第一节）和13∶00－15∶15（第二节），最后交易日交易时间为9∶15－11∶30。当日结算价为最后一小时成交价格按成交量加权平均价，最后交易日为合约到期月份的第二个星期五，交割日为最后交易日后的连续三个交易日，交割结算价为最后交易日全天成交量加权平均价。此外，国债期货竞价交易采用集合竞价和连续竞价两种方式。将成机构避险“利器”

　　专家分析称，选择5年期国债期货产品是综合考虑各期限国债的发行量、市场存量、流动性等因素的结果。目前，4－7年剩余年限的国债存量最大，而可交割国债量的充足可以有效防止市场操纵。此外，虽然国债波动较小，但国债期货推出之初设立涨跌停板制度可以有效防止过度投机行为对期货价格的冲击。

　　海通期货有限公司总经理徐凌表示，随着国债现货市场的快速发展，机构的避险需求日趋强烈。截至2011年6月底，我国商业银行持有国债3.9万亿元，占整个国债市场的63.13%，迫切希望利用国债期货等债券衍生品规避利率风险。证券公司和基金公司在中央结算公司托管的国债面额为681.26亿元，是位于商业银行和保险机构之后的第三大国债投资机构。机构投资者作为理性的市场主体，已经成为国债市场的主流，这为作为风险管理工具的国债期货的推出创造了极为有利的条件。

　　有市场人士表示，由于国债期货中参与交易的多是银行、保险、基金以及大型机构，一旦重启国债期货交易，市场上的大机构资金会流向国债期货，对股市可能会有短暂的影响。