| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2011年12月06日 09:32 |
作者： |
熊锋 |
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□本报记者熊锋
5日股指期货继续下跌。而连续几日的阴跌，却激起了多头抄底的意愿。业内人士分析，昨日在期指的下跌中，多头越跌越买，主力合约持仓大幅增加以及价差升水重回高位，说明多头抄底意图明显。但是，多头现在似乎已沦为了反向指标，抄底成功的概率不大。
截至5日收盘，期指主力合约IF1112报收2536点，较2日结算价下跌29.2点，跌幅为1.14%，持仓大增4219手至38245手；IF1201合约报收2541.8点，下跌29.8点，跌幅为1.16%；IF1203合约报收2559.4点，下跌26.4点，跌幅为1.02%；IF1206合约报收2575点，下跌30.4点，跌幅为1.17%。
从中金所盘后公布的IF1112主力持仓来看，多空主力均大幅加仓。但空头主力加仓力度更大，空头前20位席位增仓4017手至31884手，多头前20位席位增仓3406手至26266手。值得注意的是，空头主力第一位的国泰君安席位昨日大幅增持空单1328至5724，这也吐露出空方的势头仍不可小视。
从期指盘中走势来看，早盘随着IF1112一轮明显的下跌，期指持仓也快速增加，此后持仓一直维持在高位。并且，每每期指下行时，持仓就出现增加。
“毫无疑问是多方进场，并且越跌越买，说明多头正在抄底”，东方证券金融衍生品首席分析师高子剑说。主力合约IF1112上周四在存准下调利好消息刺激下的涨幅，已经在后续几日的下跌中损失殆尽。昨日IF1112合约的收盘价已经接近上周三暴跌时2528点的收盘价，似乎已经有了底部支撑。所以，“多方此时入场接盘，也不难理解”，高子剑说。他分析，昨日IF1112合约持仓加了4000多手后，持仓已经恢复至上周一水平，而昨日每五分钟K线的平均价差升水幅度为0.33%，达到了11月21日以来的最高升水值。
多方此时入场抄底究竟是对是错？“如果投票，我投多方不会成功”，高子剑说，多头有过在11月底死扛过后被迫离场的“不良记录”，而此时更像是前阶段死扛的延续。他认为，多头的后续动作值得观察，“如果6日期指小幅高开，但正价差马上收敛，这就说明多方依然底气不足，并不看好反弹”。
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