| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2011年11月02日 09:29 |
作者： |
王娟 |
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⊙海通期货研究所 王娟 ○编辑 梁伟
10月官方PMI为50.4，低于市场预期，沪深300现指昨日上试前期高点2730一线后回落；期指合约小幅下挫，IF1111冲高回落，增仓312手。
期现套利方面，IF1111早盘处于升水状态，而午后多处于贴水状态，显现了多头有一定的追涨杀跌动作。10点零2分，其升水达日内最大值11.9点，不具有期现套利的开仓机会。
财政部昨日起将增值税起征点幅度提高至每月5000-20000元，此前为2000-5000元；将营业税起征点幅度提高至每月5000-20000元，此前为1000-5000元。对相关行业来说，中长期构成一定的利好。备受关注的是，10月份中国官方PMI从9月份的51.2下滑至50.4，远低于此前道琼斯通讯社调查的经济学家预测值51.7。不过，10月购进价格指数比上月大跌10.4个百分点，预示着输入型通胀压力大幅舒缓。这样的数据我们认为有利于政策的调整空间。从2008年政策调整的经验看，9月份政策大幅调整的背景是8月份的CPI降到5%以下，工业增速下降到13%以下，即通胀缓和而经济减速成为主要矛盾。从3季度的GDP增速来看，目前经济增速明确回落，我们预测，CPI在11月也会下降到5%以下，存准率下调的可能性加大。外围市场对投资者的情绪影响又陷入反反复复的状态。欧盟各国政府正寻求利用定于本周召开的20国集团峰会来将其修改后的危机抵御战略转化为财务支持，但目前已经遭遇了最初的阻力。这也使得期指与大宗商品如沪铜盘中的联动性加大。操作方面，IF1111两次在2730-2740一带受阻，短期压力已经显现，现指回补上周五缺口后仍有整固需求，多单逢高减持，下破2630则离场观望。
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