| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2010年09月09日 08:52 |
作者： |
王娟 |
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市场再度担心欧洲银行业面临的重大风险，隔夜美股走弱，一定程度上减弱了沪深300现指的上行动能，银行板块受拨备率利空冲击走低。9月合约盘中强势调整，下方5日均线处支撑较强，逢低买盘介入依然较为积极。
期现套利方面，9月合约全天游走于无套利区间内。现货市场开盘时，9月合约升水达日内最大值21.17点，未能超出24点的期现套利阀值。10月合约基差呈现出探底回升的态势，但是全天同样没有套利机会。期指市场多头表现谨慎，期现套利的机会不建议投资者重点关注。跨期套利方面，10月合约走势与9月合约再度体现出高度的相关性，投资者可以在该组价差达到8点附近时进场实施卖出10月合约买入9月合约的套利操作。
目前，以银行业为代表的金融服务业的估值已经接近历史底部，但是由于投资者对其未来潜在业绩调整的担忧，其估值水平一直以来缺少向上修复的动力。应当说，地方融资平台的问题是银行业未来业绩调整的最大的不确定的因素。我们认为，随着9月份对地方融资平台的债务清理核实工作的有序展开，困扰在市场投资者心中的这一不确定因素也将逐渐消除，这将有利于估值处于底部区间的银行股出现估值修复的机会。我们昨日也提到，8月份的宏观经济数据中，市场分歧最大的是出口增速。由于美国的PMI进口订单一般领先中国的PMI新出口订单1-2个月，而7月美国进口订单在6月环比持平的基础上环比大幅下降了7.08%，因此，我国的PMI新出口订单可能也面临回落的压力。从技术形态来看，我们昨日提及，9月合约多头蓄势整理等待5日均线跟进后再冲关，昨日盘面也符合我们的预期。操作方面，短期之内，形势有利多头，已经入场的多单继续持有，在突破3000点压力后，下一目标位是8月19日的高点3016点。
（海通期货研究所 王娟 编辑 梁伟）
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