| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2010年07月26日 07:12 |
作者： |
朱宝琛 |
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在昨日召开的“发展·规范——股指期货与中国证券期货市场高端论坛”上，中国农业大学经济管理学院教授、博导，金鹏期货经纪有限公司董事长常清表示，股指期货上市运行好于预期，好于我们任何一个过去上市的期货品种。
他进一步解释，首先，从市场规模来看，市场规模迅速增长，流动性非常好；其次，期货价格和现货价格的价差非常合理。我们的期限价差在1%左右，已经达到了世界成熟市场的水平。第三，交割平稳。过去大家一致认为交割市场可能出问题，结果交割几个月之后交割市场非常平稳，一点问题没有出。第四，风险几乎没有。在国际金融市场风云变幻的时候我们很稳定。第五，运行有序。好多的规则设计，到现在为止没有一个需要调整。
“最早担心的无序炒作的问题、机构操纵的问题，价格保障暴跌的问题，我们规则设计不合理的问题没有出现，所以，我国的股指期货上市运行大大好于预期。”常清说。
与此同时，他就几个争论发表了自己的观点。对于“股指期货上市以后，很多人说它的风险管理功能发挥得不太好”这一争论，常清表示，股指期货最基本的作用是要管理风险，从经济学原理来看，市场风险管理好不好，最主要是看期货市场和现货市场走势的一致性，没有大的级差风险，这是衡量标准。现在很多机构没入市，没有进行套期保值，所以，有的人认为风险管理的功能发挥得不太好，这是很正常的事情。
对于股指期货的价格发现功能，常清认为，我国期货市场试点到现在也快20年了，20年的经验告诉我们，任何一个品种上市，所有的交易者，刚开始的时候他一定看着现货做期货，他们了解现货供求，现货价格来预测未来。但等到市场到了一定程度以后，大家又发现变了，现货商是看着期货做现货，全世界的价格是由期货决定的。
此外，对于市场传言的“操纵论”、“危机论”，常清表示，经过一百多天的时间，发现这个理论不是很正确。他说，股指期货推出到现在，发达国家没有出现一例操纵市场成功的案例。
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