股指期货经过一个月的平稳运行，今日1005合约迎来首次交割。在最后交易日，1005合约涨跌停板为上一交易日结算价±20%，最后交易日即为交割日，交割结算价为最后交易日现货指数最后2小时的算术平均价。

　　由于今日是股指期货第一次交割，市场很关注到期日效应是否会显现。所谓“到期日效应”主要是指现货指数成交量和波动率显著增加的现象。这一效应主要包括，套利平仓交易、套期保值的移仓及投机交易。不过从1005合约目前情况看，到期日效应出现的可能性非常小。

　　长城伟业期货分析师陈树强表示，首先1005合约持仓量自上周起便明显下降，截至昨日该合约的持仓量已锐减至642手（单边）。昨日结算价2735.8点，如果保证金平均按30％估算，1005合约沉淀市场资金3.16亿元（多空各1.58亿元）。交割合约的平仓和移仓量十分有限，难以掀起波澜。此外，沪深300指数最后两个小时交易量一般在300亿元左右，大资金要想影响交割价格，付出的资金代价将相当高。另一方面，目前期指市场仍以日内短线交易为主，套利以及中长线交易并非主流，因此到期日效应也会有限。

　　此外中信新际分析师蒋林称，主力合约已经完全由6月份取代，5月合约持仓量仅642手，而自期指上市以来，基本是现指对期指施加影响。另外，5月份合约交割结算价取的是最后2小时平均价，主力操控市场难度很大，所以交割日应该会平稳过渡。

　　另外，昨日主力合约空头氛围仍然凝重，全日1006合约下跌1.24%，报收于2763.2点，成交量则下降至29万手。从持仓席位看，空头主力持仓仍显大，国泰君安、长城伟业分别增加空单228手、288手，其空头持仓量分别达到1634手、1329手。记者 张昊