沪深股市2008每日评论

（上海大陆期货研究部刘炳宏）

1、股市与期指盘面分析：（利多效应显现，政策护盘明显）

股市现货指数主要观点：

近几日管理层出于呵护股市投资者的角度，连续多日出台了很多利好政策，刺激了这几日股市的大涨，我们相信政府为民的决心是很强烈的，因此，3000点这个底部已经形成了政策底，建议投资者把握政策趋势波段操作，长期看涨趋势明显，如果投资者耐心持有10-20年，未来中国股市指数能上涨很多。

行情回顾信息采编：

上证综指收市报3583.03点，涨304.70点或9.29%，成交1956.49亿；深证成指收市报12914.76点，涨9.59%，成交772.65亿。两市共成交2729.14亿，较昨日同比激增120.21%。此外，中小板指收市报4702.84点，涨8.90%；沪深300收市报3774.50点，涨9.29%；上证50收市报2981.19点，涨9.67%；分析师指数收市报4235.24点，涨9.30%。

当前两市共有755只非ST股涨停，涨幅超过9%的个股有1142只，而下跌个股仅有2只，包括宏达股份和*ST高新；从权重股表现来看，中国石化、中国神华、中国人寿等均封住涨停，沪市前二十大权重股平均涨幅达9.73%，明显跑赢大盘表现。从行业指数的表现来看，各大行业全面涨逾6%，地产指数暴涨9.81%，建筑、公用、传播、金属、采掘等均涨逾9%。

2、基本面动态：

A、“第三道救市金牌”暂缓 奥运前不推股指期货

4月24日，监管层一权威人士向本报记者透露，按照决策层意思，备受市场关注的股指期货在2008年北京奥运会之前推出的可能性不大，“要推也在奥运会之后”。实际上，随着上证综指从去年10月16日的最高点6124.04点一路飞流直下，到4月22日一度洞穿3000点这一市场心理防线至2990.79点，跌幅多达3133.25点或51.5%。在A股惨遭“腰斩”、投资者资产被不断蚕食过程中市场对监管层通过推出精心筹备已逾两年的沪深300指数期货来挽救A股市场的呼吁亦喧嚣日甚。然而，根据上述权威人士透露的信息，市场在几近绝望的悬崖边等来4月20日的“规范大小非，严控限售股”以及两天之后的“印花税从原先的千分之三下降到千分之一”这两道力挽狂澜于既倒的救市“金牌”之后，要想在短期内兑现作为政策“组合拳”重要组成部分的第三道金牌，即股指期货的推出已并不容易。此前，部分机构和经济学家认为，尽管政策“组合拳”将陆续推出，但相对而言，公布股指期货推出的时间表对于提振国内资本市场参与者的信心无疑最为直接和有效。长江证券在20日证监会公布关于上市公司解除限售存量股份转让指导意见后旋即表示，与诸如降低印花税，规范再融资和实施融资融券等措施相比，“相对有作用的措施是宣布股指期货时间表”，因为以上其他措施“作用有限”。而北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越教授更是向记者表示，“目前我国股指期货的推出已具备了天时、地利、人和三个要素，即宏观经济允许、微观制度设计和准备基本完成，以及股指期货市场认可度大幅提高等均已表明，推股指期货正逢其时。”但这无疑只是市场方面的一厢情愿而已。“其实，决策层决定在奥运后推出股指期货已经在我们的预料之中。原因主要在于，目前管理层致力于控制通货膨胀，推不推股指期货已经不是市场因素所能左右。”现状之下，非市场因素对股指期货推出的时间表的影响已经超过市场层面的考虑，与其再给市场增加一个不确定性，不如暂时按下不推。而实际上，业内人士分析，按照监管层先前安排，股指期货更有可能在创业板和融资融券面世之后，才会随之推出其实，从2006年9月8日中国金融期货交易所成立以来，各界对股指期货推出时间表的预测已经屡次落空。对此，2007年7月，中金所研发部总监张晓刚曾表示，股指期货上市时间会提前公布，不会搞“突然袭击”。对此，4月24日，中金所相关人士向记者表示，在交易所方面，目前依然“没有消息”。正在进行仿真运行的股指期货主力6月合约大涨390.8点，以9.85%的涨幅超过现货涨幅。

B、证监会：适时推出融资融券业务

——法律依据基本完备 操作层面还需进一步安排.证监会有关部门负责人昨日表示，证监会将按照市场实际需求情况，适时、有步骤地安排和推进证券公司开展融资融券业务。日前发布的《证券公司监督管理条例》及2006年出台的《证券公司融资融券试点管理办法》等相关法律法规对融资融券的业务规则作了明确规定，但证券公司开展融资融券业务，还需经过证监会批准。有关负责人表示，“证券公司开展融资融券的法律法规依据已基本完备”，《证券公司监督管理条例》颁布以后，证监会作为具体执行这一法规的部门，对于制度的贯彻实施，在操作层面上还需要进行一系列部署和安排，以保证法规有效实施。证监会将按照市场实际需要情况，适时、有步骤地推进证券公司开展融资融券业务，节奏上有个试点到逐步推开的过程。具体到哪些证券公司能获得试点资格，有关负责人说，目前规则、开展条件、程序都已经明确，就看证券公司是否具备条件，同时看它的申请情况和证监会对申请的审查情况。证监会副主席范福春在今年“两会”期间曾表示，融资融券业务今年有希望推出。业内人士表示，推出融资融券业务试点，可以逐步改变市场单边运行格局，打通货币市场和资本市场资金融通渠道，提高证券市场交投活跃性。

3、国内四大证券报刊头版内容精华摘要采编：（由于四大报纸统编的网络信息需在9点之后才会在重要网络媒体刊登，故而我们为了及时让投资者看到我们的评论部分和重要资讯部分内容，我们已将部分重要信息在8点半左右贴至上面第1、2部分内容，关于四大报投资者可以参考最新的报纸信息及我们9点多更新的内容）

中国证券报

证监会：适时推出融资融券业务

证监会有关部门负责人昨日表示，证监会将按照市场实际需求情况，适时、有步骤地安排和推进证券公司开展融资融券业务。

4·24 不是6·24 超越6·24

受降低印花税消息的刺激，昨日大盘呈现“井喷”走势，沪综指上涨9.29%，收在3583.03点，深成指上涨9.59%，收在12914.76点，两市合计成交2727.3亿，涨停的非ST个股多达800多家。

沪深股指创7年来最大单日涨幅

受降低印花税税率利好政策刺激，沪深大盘昨日出现“井喷”走势。沪综指上涨9.29%，报收3583.03点，深成指上涨9.59%，报收12914.76点。两市股指涨幅创下自2001年10月23日以来最大单日涨幅。

上海证券报

尚福林：规范券商经营行为 保护投资者合法权益

中国证监会主席尚福林昨日在京指出，《证券公司监督管理条例》、《证券公司风险处置条例》的出台，是资本市场基础性制度建设的又一重大举措，充分体现了党中央、国务院对资本市场和证券行业的重视、关心和支持，对于保护投资者的合法权益，维护证券市场的正常秩序，夯实证券行业的发展基础，促进资本市场稳定健康发展，具有重要的意义。

4·24井喷 沪深股市创近七年最大涨幅

受到降低印花税的利好刺激，4月24日沪深两市股指在大幅高开后呈现强势格局，盘中虽有回调，但收盘前最后一小时再度上扬以全日最高点附近报收，最终沪综指大涨9.29%，深成指大涨9.59%，创下自1996年底实施涨跌停制度后的第二大涨幅,也是近七年最大单日涨幅。

投行要加强创新稳定市场

日前，中国证券业协会召开“投资银行业务研讨会暨投资银行业委员会三届二次会议”，中国证券业协会投资银行业委员会成员及部分证券公司代表、中国证监会相关部门负责同志等50多位业内专家参加了这次会议。

证券时报

证券日报

尚福林：完善证券公司监管法规体系

4月23日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，审议并原则通过《证券公司监督管理条例(草案)》、《证券公司风险处置条例(草案)》，国务院分别以第522号、第523号令发布了《证券公司监督管理条例》、《证券公司风险处置条例》。

上证指数创7年来单日最大涨幅

市场期待已久的利好政策终于出台，从昨日起，证券(股票)交易印花税税率由千分之三降至千分之一，市场随即报之以满堂红。深跌日久，人心思涨，市场压抑已久的激情得到了一次集中的爆发。

谢旭人：完善粮食最低收购价政策

财政部长谢旭人日前在河北调研时指出，要完善粮食最低收购价政策，适当提高稻谷、小麦的最低收购价，促进形成合理的农产品市场价格。同时，要运用财税杠杆，抑制农资价格过快上涨，保障农资供应，维护市场价格基本稳定。

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5、个股点评：

不做任何推荐。

上海大陆期货研究部刘炳宏