| 来源： |
新华网 |
发布时间： |
2007年04月18日 14:43 |
作者： |
江国成 |
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新华网北京４月１７日电（记者 江国成）《期货交易管理条例》４月１５日开始施行，为中国推出股指期货交易奠定了法律基础，意味着股指期货交易离投资者渐行渐近。专家认为，股指期货属于高风险投资品种，普通散户不宜参与。
据银河证券研究中心分析师潘峰介绍，从指数期货合约设计层面看，股指期货的法规是为机构投资者，而不是为散户“量身定做”的。机构投资者运用股指期货套期保值，对冲现货市场风险，而不是投机。如果散户用它来投机，风险很大。
他说，中国已经选定沪深３００指数为股指期货的标的。如果按每点３００元，沪深３００指数３２００点计算，一份股指期货合约价值９６万元。投资者如果参与股指期货，按每份交纳１０％的保证金计算，一笔股指期货交易最少就需要９．６万元。可见，绝大多数散户的资金达不到相关要求。一般而言，从事股指期货交易需要的资金至少应达到８０万至１００万元。
申银万国研究所研究员边慎认为，股指期货基本的三大投资策略为：套期保值、套利以及方向性买卖，这三种操作方式并不适合普通散户。
上海睿信投资管理公司董事长李振宁认为，投资者应该对股指期货有正确的认识：股指期货是个零和游戏，风险很大，投资者必须有较大的心理承受能力。
这位活跃在沪深和香港证券市场的资深市场人士表示，股指期货具有活跃股市交易，引导现货市场的作用，能够加大股票指数波动，助涨助跌。另外，它还会加剧投资者盈亏的两极分化，导致有的投机者暴富，有的巨亏。
李振宁表示，今年２月２７日上证综指暴跌８％，如果当时有股指期货，一定会出现跌停板，那些选择满仓做多的投资者就会血本无归。投机股指期货的风险远比投机股票的风险还大。散户中或许有少数高手能借助股指期货这个平台获取更大的收益。不过，一般散户，特别是连股票都不了解的散户，千万不要参与股指期货交易。
第一财经日报首席预测分析师张庭宾在接受新华社记者采访时表示，散户的资金有限，有的甚至是辛苦多年积累下来的养老钱，风险承受能力弱，不宜参与高风险的股指期货交易。
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