| 来源： |
中大期货 |
发布时间： |
2011年07月12日 13:58 |
作者： |
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感言
CPI6.4%新高，美国就业数据太差等都将压制商品价格短期上行空间。
期指
避险情绪令美元以及黄金双双上涨，晚间美股大跌，料将拖累国内股指表现，但在国内无新的紧缩政策出台前提下，股指下方支撑较为强劲，如与回调可继续轻仓买入。
棉花 企业生产越来越少。下游需求不旺盛，而从高企的产成品库存可以知道企业供给是大于需求，因此，生产量的下降趋势似乎暂时没有改变的可能。棉花消费需求的复苏尚需待时日，棉价看涨因素相对不足。 持空
橡胶
仅就橡胶市场来看，国内车市不振、夏季轮胎生产淡季、天胶供应稳定将继续压制沪胶价格。技术面上，上周五RU1201在触及布林通道上轨后快速回落，多单大幅减仓，收出长上影阴线，反弹疲态已经开始显现。本周沪胶继续大幅上行的空间有限。 可轻仓持空，如日内跳水建议获利减仓
PTA
PTA生产成本大概在7750元左右，按照PTA厂商利润平均分布状况，PTA现货价格正常水平应该在8250—8750元左右。目前的PTA现货价格已接近该区域，因此来自上游的成本支撑或逐步开始显现。 短期可能回调，但总体仍为区间震荡
LLDPE
而从历史产量来看，每年下半年农用薄膜产量从8月份开始逐步增长，直至11—12月份出现一个相对高点，这与农膜需求的高峰期是吻合的，且在每年的需求高峰来临之前，基于控制成本的需要，农膜生产企业会对LLDPE原料进行提前备货，7月份开始农膜生产企业对LLDPE的需求将逐渐增加。 多单减仓
铜
期铜周一连续第二个交易日收低,因欧洲债务扩散担忧和中国通胀上升的拖累盖过近期一些供应中断的支撑。美国股市下跌逾1%,欧元兑美元亦扩大跌幅,因意大利可能成为欧元区债务危机的下一个受害国的威胁导致新的避险,而上周五公布的美国非农就业数据意外疲软。周末公布的中国贸易和通胀数据显示,6月居民消费价格指数(CPI)攀升至6.4%,而进口增长降至20月新低,增强下跌动能。 趋势仍为多，但短期上涨过快需要调整。
锌、铅
国际铅锌研究小组（ILZSG）报告显示，今年第一季度全球铅市供应过剩24,000吨，锌市供应过剩111,000吨。 跟随铜价操作
铝
国际铝业协会(IAI)公布的数据显示，全球初级铝日产量由3月的11.54万吨上升至4月的11.88万吨。 趋势多单思路
钢材
价格走势不明朗，短线操作为主
黄金
上周评级机构的多次抛头露面、疲软的经济数据以及投资者对通胀的担忧成为了金价大幅上扬的推动力。欧元区债务问题挥之不散的同时，其他国家债务问题也初露端倪。 技术分析上，各指标形态均出现了多头形态，但上行会在1,560美元处遇阻。
大豆
国内库存高企，美豆产量预估下调。目前国内主要港口的库存量约在662万吨，去年同期库存为582万吨，而5年平均库存439万吨。上周五，分析机构Informa Economics 下调美豆产量预估，同时本周二将公布USDA库存报告，市场预计利多，因此外盘美豆基本面偏多增加美豆继续反弹可能。Informa 下调美国2011年大豆产量预估值至32.03亿蒲式耳，此前预估值为32.76亿蒲式耳；2011年大豆单产预计为43.1蒲式耳/英亩。USDA预计2011年大豆产量为32.85亿蒲式耳，大豆单产预计为43.4蒲式耳/英亩。 市场关注美国农业部周二将公布作物供需报告。1205合约建议可延5日均线多单尝试介入。
豆粕
国内生猪补栏供应量恢复需要一年多的时间，给予豆粕现货行情长期性潜在支撑。但经过近期生猪价加速大涨后，市场追涨显谨慎。贸易商的饲料备货节奏也有所放缓。所以，豆粕预期持续性需求仍有待时间逐步跟进，坚挺的现货行情对期价支撑有力。预计后市连豆粕仍有上涨潜力。整体走势仍将以抗跌。 1205合约今日3300之上不上冲站稳，新多单暂不介入。
棕榈油
棕榈油方面，马来西亚棕榈油局将于本周发布六月份棕榈油产量、库存和出口数据，船运调查机构ITS和SGS也将于下周发布七月份前十天棕榈油出口数据。分析师预计马来西亚六月底棕榈油库存可能增长5.8%，达到203万吨，产量可能增长2.3%，达到178万吨。 1205合约多单可关注5日均线介入机会。
豆油
限价令猜测有增无减。上周二商务部发布的“商务预报”监测显示，食用油价格开始上涨。6月27日至7月3日，全国市场菜籽油、花生油分别上涨0.3%和0.1%；豆油与前一周基本持平。
虽然市场纷纷预计油脂限价政策将持续到8月中旬，但是部分油脂价格上涨反映了国内食用油市场积累已久的涨价愿望，而现货市场的涨价迹象将助推油脂类期货市场走强，目前鲁花率先调价。国内豆油现货价格普遍跟盘上涨150元/吨，其中一级豆油报价在9700-11100元/吨，四级豆油报价在9500-9900元/吨。 1205合约60日均线之上多单继续持有为主。
菜籽油
菜油方面，据USDA预估，2011/2012年度，中国菜油产量预计为486.4万吨，较上一年度下降17.7万吨，菜油消费量为582.5万吨，较上一年度下降25.5万吨，因期初库存下调，最终仍使得期末库存同比下降6.6万吨，相对而言有所偏紧。 1201合约后期多单关注5日均线附近机会。
白糖
国际糖市方面，巴西中南部食糖产量减产的预期仍是支撑糖价的主要因素。国内糖市方面，上周2010/11年度第6批国储糖竞拍如期完成，成交均价为7354元/吨，为本年底第2高价格，这对现货糖市形成良好的提振作用。
高位出现调整压力，前期高点7100—7200一线能否突破，不突破仍不追高，多单可适量减持等待。
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