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倍特期货 |
发布时间： |
2010年04月15日 09:26 |
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金属：横盘修整，低调迎经济数据
周三，国内金属期价继续横盘修整，早盘高开后出现短空盘的打压，午盘跟随股指反弹，收盘前沪铜引导三个品种出现短多减仓盘兑现，三个有色品种期价均收出回跌阴线，价格重心没有下移，日内盘面表现低调，消化经济数据的影响。
从目前的业内预期来看，一季度的数据将继续保持经济高增长，物价低增幅的状态，物价增长水平继续向单纯看数据，可能有过热的疑虑，但这主要是去年低基数的原因，这种数据上的所谓过热，和07年的那种情况是完全不同的，下半年经济数据将重新回落，物价上涨的压力主要集中在年中时段。目前市场对于退出政策的消化已经趋于理性，但和国外相比，国内对于借机震荡的预期仍很强烈，或者说，国内投资者对于金融市场的表现预期相对悲观一些。不管是中国还是美国，在部分数据上进行引导预期的平滑处理都是正常的做法，所以，市场对于数据的反应，还是看其是否超预期，超预期则短线做偏空处理，低于预期，则做偏多处理，而真正的政策措施兑现，才完成利空兑现的过程。
三个金属期价在交割之前价差结构偏软，近月期价均维持正向市场结构，现货小幅贴水，沪铜现货状态略好于沪铝和沪锌，沪铝沪锌技术上为补涨状态，现货层面的配合支持并不强硬，国内金属期价整体上被动跟涨的状态维持。
今天的收盘比价对比，沪铜收盘比价7.87，沪铝收盘比价为6.93，沪锌收盘比价8.04，今天国内金属比价重新创低值，显示国内投机主动性减弱，且调控和退出政策实施下，人民币升值的预期对于比价形成下行的牵引。
技术分时走势上，沪铜期价62000支持，63500是反压，沪铝期价17250压力16900支持，沪锌期价19200支持19800反压，短线分时维持区间盘整状态。
今天的持仓变化显示，沪铜主多持仓在温和兑现，但杀空盘也温和换手，没有追空的意愿；沪铝上出现保值盘减空和主多加仓的动作，持仓结构上沪铝调仓状态偏多；沪锌的持仓上，多头换手为主，低买情绪增加，保值空头则小幅减空。从今天三个金属品种的持仓调整状态整体来看，领涨品种没有主动性，补涨品种则维持低买的支持。
操作建议，期价横向盘整，依托分时技术位低买回补。
（倍特分析师：魏宏杰）
钢材沪钢短线显调整要求
周三螺线期货高位回挫收低，早盘高开后受铜等工业品调整影响，空头持续增仓打压，10月期价跌至4860，增仓超过10万手，盘中小幅反抽，但尾盘铜等工业品走弱再度令螺纹期价跳水。10月合约收4854，收跌25点。市场交投活跃度不高，成交187万手，增仓11.6万手至169万手。螺纹主力持仓上，主多增仓4.5万手，主多持多头40万手，主空增仓6.5万手，主空持空头50万手；10月合约上主力多头清一色增仓，不过增仓幅度不是特别大；而主力空头出现如浙江永安等席位大幅增仓，3个席位增仓合计超过4.5万手，增仓非常集中。
现货方面：今日全国主要城市建材价格总体持稳；上海市场三级螺纹主流成交价格4380-4430元/吨，较上一交易日涨20元/吨，高线主流成交价格4520-4540元/吨，较上一交易日涨10元/吨。天津港63%印度矿1290元/吨，涨10；唐山二级冶金焦（山西产）1930元/吨，持平；唐山方坯4180元/吨，持平。
消息面，国家统计局数据显示，一季度房地产投资增长35.1%，3月房价涨11.7%。13日住房城乡建设部召开会议要求遏制房价过快上涨。上海现货市场价格继续上涨，涨势减缓，近期现货价格持续上涨后，商家获利套现的机会大增，后市短线获利盘套现会令现货价格上涨承压并有调整要求。不过目前成本推动、需求开始好起来带来利好支持，短线现货价格预计保持振荡上扬态势，短线可能调整。
期货盘面上，螺纹期货今日总体变弱，高位出现空头持续大幅增仓打压，一方面今日铜等工业品盘面显弱调整拖累，一方面也是远月价格走高后现货商套保抛盘机会较好。主力持仓上看，主空出现巨量加空的席位，显出短线打压的力度较强。现货面成本推高、需求起来形成利好支持，但近期房地产调控声音频出，明天公布经济数据，市场对是否采取调控措施的猜测四起，而铜等工业品也显高位振荡调整走势，短线市场氛围带来不利影响。面对目前错综复杂的形势，螺纹期价预计在多空博弈中振荡走势，短线10月螺纹预计振荡调整，4850一线抵挡预计脆弱，下方看4820以及4800的下挡表现。操作上，中线持多头交易思路；短线滚动交易，短空注意以上下挡技术位获支撑及时获利减持，回落获支撑可转为逢低短买，走高获利减持，不追高。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：
观点：中国国家发改委价格司通报，自2010年4月14日零时，国家发改委上调国内汽柴油最高零售价，汽柴油涨幅均为320元/吨(汽油约0.24元/升，柴油约0.27元/升)。调整后国内汽柴油最高零售价均价分别为8,220元/吨和7,480元/吨，分别上涨4.05%和4.47%。成品油价格上调对燃料油有提振作用。美元触及80附近获得短暂支撑，隔夜原油放量震荡，下方支撑仍然强劲，后市仍可能挑战前高。今日国内石化商品指数延续上扬，收于5日均线之上，属于偏强震荡，下方均线多头排列，预计短期下方空间有限。CFTC持仓显示，截至4月6日，美国原油基金继续增加净多头寸，净多增加至128138手，仍然维持大量净多持仓。今日国内华泰兴现货报价提高10元至4810元/吨，维持稳定上扬态势。国内燃油期货库存减少10700吨至217100吨。今日主力6月合约高开后迅速回落，后围绕4750震荡，但仍维持5日均线上。
建议：轻仓持多交易，不追高。
TA：
观点:今日PX价格跌10美元至1027美元，PTA成本至6720元左右。今日现货均价维持8200元。PTA工厂负荷维持91，聚酯负荷维持77.5，下游聚酯大盘接盘略有回暖。期货库存维持增加1105张至34116张，有效预报减少至3786张。上游PX近期跟随原油下滑，PTA部分工厂检修完毕，负荷再次增大，下游略微好转，但现货略微偏弱。今日期价高开，维持震荡状态，下方受布林中轨支撑，上方布林上轨仍然存在一定压力，持仓上看，主力多头有减仓迹象。
建议：短线交易，关注布林上轨8700压力和8600支撑。
塑料：
观点：昨日上游乙烯维持1255美元，塑料短期成本支撑加强，塑料石化出厂价持稳，均价至11400。现货市场价格稳中调涨，成交仍然不佳。仓单市场大涨，均价至11400。期货库存仓单增加91至1026张。库存压力有增大的迹象。近期乙烯价格再度大涨，且石化出厂价格继续稳中调升，石化有维持价格稳定意愿，今日现货市场人气仍然不佳，今日期价高开震荡，下午盘有多头大举增仓介入，突破60日均线压制，但目前仍受布林上轨压制。3月后是LLDPE消费旺季，暂不建议做空。
建议：多头谨慎持有，关注布林上轨压力。
PVC：
观点：昨日东北亚乙烯维持1255美元，乙烯法成本约8400。国内PVC生产厂家出厂价稳中调涨，均价至7500附近。现货市场报价稳定盘整。广塑仓单市场维持平稳，均价小幅回落至7530。仓单增加100张至4730张，仓单压力再次有增强趋势。近日乙烯再次暴涨，乙烯法厂家仍然亏损，PVC原料乙烯成本支撑作用仍存在。今日期价维持震荡状态，盘中仍有多头增仓迹象，8000仍是较强压力，但多头动力仍然存在，后市仍可能突破反弹高点，关注资金流动性。近日传电价上调和乙烯上扬可能对PVC形成价格支撑。
建议：多头持有，关注8000以上压力。
（倍特分析师：杨森宇）
天胶：市场等待国内经济数据公布沪胶期货价格今日维持窄幅振荡的格局。主力1009合约开盘于25500，日内最高涨至25715，最低下探25465，收盘于25595；全天成交147.84万手，隔夜持仓量增加23812手，达到26.03万手。
今日国储抛售储备橡胶的竞价拍卖完成；从竞拍结果来看，成交价格普遍偏高，表明现货市场处于较强的势态。但今日盘中沪胶1009合约中多头资金并无意利用拍卖结果较好这一利多消息进行炒作。就其原因，主要是明日（15日）国家统计局15日将公布一季度经济数据，市场预期GDP增速或超11%而显现过热迹象。这就引发了投资者对央行有可能重启加息的担忧。在此背景下，沪胶合约中多空双方均显得谨慎，从而导致1009合约期价全天维持窄幅振荡的格局。技术上看，可以继续以26200（2010年1月11日高点附近）作为多空强弱分界线：当期价在这一线之下时多空对峙的局面就仍然保持，而沪胶1009合约也尚未摆脱振荡格局；而当期价突破这一线的压制之后，其上行空间才被完全打开。
操作建议：当沪胶1009合约在26200一线之下时继续以振荡市对待日内短线交易。
强麦：布林中轨压制期价上行郑州强麦期货价格今日全天维持无趋势的振荡格局。主力1009合约开盘于2282，日内最高涨至2284，最低下探2278，收盘于2282；全天成交4608手，隔夜持仓量减少4手，降至29582手。
受技术性买盘及空头回补推动，美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周二收高。CBOT-5月软红冬麦WK0收高8-1/4美分,报每蒲式耳4.76美元。
近期小麦供给充足，需求稳定，若后期国家政策无新的调整，小麦市场这种供应充足但价格下跌幅度有限的局面将会延续，其价格走势难以出现大的波动。目前强麦自身因素难以吸引资金流入，因而期价波动能量较小。明日国家统计局将公布国内第一季度的宏观经济数据，后其市场或将对此数据作出反应，进而对强麦期价产生一定的指引作用。技术上看，今日强麦1009合约运行于均线系统之中而上下皆难，期价在日内受到布林通道中轨线压制并运行于其之下而呈现弱势。同时，近期2270对1009合约形成支撑作用，期价在下破这一线之前其下行空间就受到限制。
操作建议：可以继续以振荡市对待日内短线交易。
（倍特分析师康黎）
豆类美盘带动连豆高开人气有限尾盘回落今日连豆类大多高开回落为主豆9月收于3902粕9月收于2865豆油9月收于7706，昨晚美盘豆类在旧作库存偏紧的支撑下以及成交持续放大的配合下延续最近的缓步上移走势，美豆指数昨晚最高959.1美分，美豆粕美豆油不同程度跟随其涨幅上仍然是粕强油弱。目前美豆自身已对南美丰产有一定消化且焦点开始转向北半球春播情况，图形上美豆虽仍位于近两个月的970-920箱体内但最近短线形态偏强关注其向上突破的可能。
今日国内豆粕小幅上涨，进入四月份之后，国内沿海油厂停机率上升，现货短线显抗跌性。豆油现货价格保持平稳。国内大豆方面关注最近低温天气对播种延迟的影响。进口阿根廷豆油贸易依旧豆油利多淡化注意油粕间的强弱转换。目前美豆尚处于箱体中运行关注其能否上行突破，维持近期观点，背靠均线支撑试多可关注1101合约。
玉米连玉米走势收敛横盘震荡今日连玉米1009全天以围绕昨日收盘价附近横盘震荡为主，全天收于1913成交下降日内清淡。昨日大连玉米全天在自身出现偏多因素推动下低开后持续走高，收复前两天的阴线，玉米1009开盘1895收盘1914但成交未明显放量。对于造成上周玉米跳水突破的两个传言，一个是中国进口美玉米的消息没有进一步证实，而另一个面向东北地区竞拍50万吨临储玉米，从今天的成交情况来看，计划销售的50.02万吨全部成交，成交均价1730元/吨，远高于拍卖底价。产区玉米供需仍然呈偏紧局面。昨日天气预报发布了东北及淮北大幅降温并局部出现霜冻的预报，该天气一方面可能令粮农继续捂粮惜售，另一方面令土壤化冻困难加大玉米播种延迟的可能。
最近玉米现货未明显回调且整体保持平稳给予期货一定支撑，再加上抛储成交火爆和天气带来播种延迟的担忧，对于连玉米短线空单减持后中线维持等待逢低试多机会为主，玉米1009支撑1885压力1950.
早籼稻仓量缩减冲高回落今日早籼稻开盘小幅高开后全天震荡回落在昨日收盘价附近收成十字星，上方均线仍呈短线压力，今日仓量均有所减少，近期籼稻在旱情题材后自身相对平静缺乏亮点人气下降。4月15日国家临储稻谷竞价交易继续举行。其中，定向销售东北临储粳稻10万吨，各省数量与上周持平；南方临储稻谷200万吨，较上周增加60万吨。湖南早稻面积和产量均占全国的24%左右。预计今年全省早稻面积达2630万亩，比去年增加100万亩以上。当前，春耕生产全面展开，90%以上稻田已经翻耕整地待抛待插，4月中旬即将开始抛秧插秧，早稻生产呈现良好发展势头。
籼稻期价升水较大近月1005合约很可能出现0909合约到交割月前持续回落挤出升水的情况，且最近1005已连续下跌了两个多星期。1009企稳有待确认注意在前期低点处的表现，在周边品种连带影响下籼稻下试布林下轨的过程或出现反复。
（倍特分析师：李晓丽）
棉花：技术状态，国内跟随上行美国棉花79.95+1.88。价格受到生产商买盘支撑基本面：美国农业部种植面积预估报告提高100万吨英亩。
现货：中棉328B 16281+6；期现价差446，正常中下位，有投资机会仓单：4098-196；有效预报2570建议：
14日：今日棉价小幅冲高，CF1009对应17150一线，对应CF1101为16550一线，日内关注资金流动性，以资金流动性方向为主导，参与CF1101的日内短线多单交易。
实际交易：棉价今日高开整理，CF1009高点17060，因资金流动性削弱为反弹力度不足；而CF1101对应高点16560，基本吻合，为正常反弹要求观点：因期现价差收缩到合理，棉价具有投资价值，投资者适当短多持多CF1101。
（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：仓位再次切换，进入食用油加拿大油菜籽5月381.8+2。跟随美豆上行。
外盘：因企业盈利预期乐观，美股上扬。商品市场维持温和上行态势。豆类：库存紧俏支撑豆价，而基金价差交易则推高豆粕价格，豆油走平。
菜油现货：全国均价8380，四川8500，湖北8200。
豆油现7468；棕榈油6908；建议：14日：食用油品种重心平衡：9月豆油7720；菜油9月8240；棕榈9月6980。操作上：豆粕9月冲击2860~2880区间，多单可做再次切换，于8220一线进入菜油9月或其它油品，但不宜追买，应于中轴位处介入。
实际交易：今日豆粕反弹力度高于食用油，9月豆粕切入2870中位，给予投资者多单出场机会；而豆油中位7720满足条件，则有对应介入机会。仓位切换机会。
若有追高买入的投资者则依赖豆油Y1009合约的双头形态颈线位得失做出取舍，不可犹豫。
特别要说明的是：关于豆类，目前更多是注意油、粕节奏上的细节切换，而不宜盲目提高反弹预期。技术看，可利用粕油的强弱节奏差异。
方向性判断：当前豆类有短期技术强势，有投资机会；要素提示：商品价格近期的核心要素为美国经济数据主导。
（倍特分析师：李攀峰）
白糖：关注颈线位压力，轻多持有交易观点：美国11号原糖17.57+0.48。受到投机性买盘的推动。
基本面：FO LICHT预期09/10榨季全球糖产量1.56亿吨。因印度糖产量提高到1850-1900万吨，再提高150-200万吨，引发市场看淡情绪重要数据：
截止4月6日，广西收榨糖厂100家，还有2家糖厂压榨。截止3月31日，云南收榨30家。
重要信息：截止2010年3月末，本制糖期全国已累计产糖1031.4万吨（上制糖期同期产糖1127.52万吨）；本制糖期全国累计销售食糖499.28万吨（上制糖期同期销售食糖552.91万吨），累计销糖率48.41%（上制糖期同期49.04%）。基本数据认识：考虑本榨季国储糖已经投放106万吨，而上榨季为收储31万吨，可见本榨季消费的强劲。
现货：
昆明5030-5050-20；南宁5160-5170；成都5230-5240建议：
14日：白糖今天做惯性冲高，投资者继续密切关注双头颈线位压力，SR1009对应5350一线，而SR1101对应5220一线，投资者可以做轻多持仓交易。追买条件以技术条件判断，对应策略参考食用油：豆油。
实际交易：今日糖价继续维持强势震荡格局，SR1009继续在双头颈线位受到压力，未能突破；而SR1101也相应回落。有多头换手机会。但总体交易空间缺乏。
操作策略上：买近空远套利，价差收缩到90点，资金流动性差异使得套利时效，于因观察价差回放大到100以上后再做介入；维持轻多仓位的SR1009持仓。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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