一、金属板块

1、铜

伦铜库存继续减少，且美元受芝加哥储备银行行长言论影响回落，铜价受到弱势提振，隔夜伦铜微涨15美元或0.2%至7450美元。今日伦铜电子盘跟随沪铜下滑，目前下跌0.59%至7416美元。

今日沪铜小幅高开，开盘价59980元。午盘多头一度小幅拉升沪铜至60000上方，最高至60180，但上方压力强大，暂时欠缺继续上升的能量，沪铜随后震荡回落，收盘报59560元。资金继续移仓，主力1006合约持仓减少5934手，1007合约增加持仓6204手。

沪铜暂时缺乏突破的能量，需要得到外部力量的配合。维持逢支撑位介入多单的建议，但跌破相应支撑应坚决止损。沪铜短期压力60000、61500，短期支撑59300、58300，中期压力63400，中期支撑54000。                                 （中期研究院研究员  曾宁）

2、铝

中国海关昨日公布金属进出口数据，未锻造铝及铝材进口量1-2月累计同比增长39.1%，虽然铝进口数据上显示中国对金属的需求依然旺盛，但市场担心中国政府采取的收紧流动性的政策将影响金属商品市场的需求。风险偏好成为了影响昨日外盘走势的主要因素，伦铜小幅上涨，而LME三月期铝却收低于2255美元/吨，下跌0.2%，在盘中伦铝曾一度下探至2221美元/吨的近期低位，市场投机造成的不稳定性仍有显现。

沪铝1006合约今日开盘上冲16800元主压力线未果后下滑，最低价在16555元/吨，最终报收于16610元/吨，全日下跌130元，跌幅为0.78%。

从技术角度上看，价格下探的趋势仍在持续，在自去年12月形成的楔形下滑通道中又叠加了近期形成的小楔形，但都指向横盘整理或小幅下滑的趋势。

在其他金属跟随外盘更为紧密的同时，沪铝与外盘从短期走势来看出现“分歧”，外盘的涨势较内盘更为剧烈。我们认为价格下滑的趋势仍将持续，在明日操作中，建议谨慎做空沪铝，支撑位置16500和元/吨，上方压力线为16840元/吨。 （中期研究院研究员  敖翀）

3、锌

对希腊主权债信危机的救援再度陷入僵局。上周末，欧元区其他成员国对是否援助希腊存在严重的分歧：一方面，德国总理默克尔敦促希腊自行解决问题；另一方面，意大利总理贝卢斯科尼却力挺欧盟支援希腊。争论还将存在，但昨晚避险情绪有所缓和，使得伦锌探底回升，最终微服收涨。

受外盘避险情绪缓和的影响，今日沪锌高开70点，开盘于18660，并一度上冲到18810高点。但今日现货价格上涨100点，上海方面0#锌现货价格日均价报于18100，导致期现价差明显背离，最终导致沪锌1006开始跳水。最低18505，收盘于18515。本日收跌75点，跌幅0.4%， 跌幅有限，但跳水行情对多头的心理打击会不小。另外从技术形态上看今日向下穿破BOLL线中轨，MACD有形成死叉的趋势，建议仍以空头思路进行操作。 上方压力18750，18600，下方支撑18320，18050。       （中期研究院研究员  全龙善）

3、钢材

今日中国央行称将进一步加大力度防范金融体系的系统性风险，收紧信贷的信号明显；同时东北特钢和武汉钢铁双双发行1年期短融，也为市场带来利空。资本市场中钢铁版块高开低走，受资本市场走弱影响，下午盘SHFE螺纹钢价格小幅跳水。从持仓量变化看，多头分歧较大，空头坚定增仓，后期螺纹钢价格依然支撑较强。建议逢低多单。          （中期研究院研究员  刘洁）

二、农业板块

1、豆类

CBOT昨日收于一个月高点968.4美分/蒲式耳，上涨0.7%。当日开盘整理，尾盘由于空头回补迅速拉高。由于最近消息不多，所以投资者更多关注美元。美元的回落使大豆价格得到强力支撑。不过巴西南部即将降雨有利于大豆生长，再加上机构预估美国明年会扩大大豆种植面积，给市场带来忧虑，美豆上涨承压。

连豆主力合约1009今日高开低走，收出一根阴线。昨夜美豆大涨的消息增强了开盘的信心，连豆开于3月4日以来高点3900点。但随后一路下挫，跌至3862点，尾盘略有回升，终于收在3870点。从基本面上看，近日国内现货报价基本稳定，但贸易商收购量不大，农民惜售心理严重。另据中国海关数据，今年二月份中国大豆进口量比上年同期减少了9.6%。紧俏的供给将给价格带来提振作用。从技术面来看，尽管今日连豆走出阴线，但上升趋势并未改变。价格线已经站在30日均线之上，仍处于上升第二浪中。因此，短期大豆看多，建议投资者选择3870入场做多。

美豆粕22日跟随美豆上涨。技术性买盘帮助价格攀升至一个月高点。5月豆粕合约收高0.44%，报每短吨271.40美元。成交量预估为44142手。

连豆粕今日拉出阴线，收盘价与昨日基本持平。今日开于2846，后一路下挫跌至2827，基本与昨日持平。今日成交42.5万手，少于昨日。从技术图形来看，连豆粕上升形势未变，已突破30日均线。由于近日豆粕价格相对而言处于底部，因此继续下行的可能性不大。建议投资者谨慎持多。                               （中期研究院研究员 史晓璐）

2、白糖

ICE糖市：隔夜由于全球食糖供给量超预期，加上受需求萎缩的影响，ICE原糖期货价格创8月半新低。1005期约糖价在18美分/磅一线徘徊的时间越久，支撑动力就会越来越小。从技术上来看下破18美分/磅后，

近期的成交量有明显的缩小，但持仓量仍居高不下，外盘糖均线系统继续向下发散，整体的下跌趋势并没有改变，同时技术指标已经在低位钝化，MACD指标地位的金叉仍有形成的趋势，随时有超跌反弹的可能。从CFTC日前公布的数据，截至3月16日当周ICE糖市上投机商的多头头寸实际上是增加的。短线止跌或近在眼前。ICE原糖站稳10日均线的话，进场做多，若是继续向下，平掉前期短多。

上方压力位19.22美分/磅，下方支撑位17.20美分/磅。

郑糖：收购隔夜外盘大幅回落的影响，郑糖主力1101合约低开后快速滑落，11点钟后在下破到5030后随后维持窄幅震荡的格局一直到尾盘。今日郑糖的持仓又创新高60.7万手，交投活跃。今日早晨有报道，随着冷空东移南下，与暖湿气流结合，今明两天南方地区的雨水将逐渐增多，受这股股冷空气过程影响，3月23-24日，广西大部、贵州大部有小雨或阵雨；但由于降雨量较小，对旱情缓解影响不大。广西迎来降温降雨天气，这无疑对对场内做多的人气造成一定的打压，短期郑糖反弹受到一定阻力。

从技术上看，郑糖1101合约今日大跌，但仍旧站上5000点整数关口，KDJ指标三线向下相交，OBV指标高位大幅滑落，基本面较理想的糖也面临短期会跳的一个走势。操作上建议观望待方向明确再进场。

预计下方支撑5000，上方压力5200。             （中期研究院研究员吴媛瑾 欧阳玉萍）

3、棉花

今日，郑棉回调。主力1009合约开于17355点，小幅震荡后开始下挫，但在最低17110点获得支撑反弹至17165点一线，随后横盘，最终报收17165点，跌200点，或1.15%，成交量增加34704手，为262822手，持仓量减少19254手，为242922手。从基本面看，供求关系并未得到改善，现货价格继续上涨。从技术面看，今日郑棉回调收大阴线，并跌破5日均线，因为前期涨幅太快，郑棉短期内面临技术性回调可能性较大，但是由于基本面利好的支撑，郑棉中期趋势仍然看多。预计明日郑棉将会小幅收涨，上方压力位17400点，下方支撑位在17000点。                                        （中期研究院研究员  汤瑜）

4、小麦 

今日，强麦冲高回落。主力1009合约开于2292点，由于受到干旱天气预测提振，迅速冲高，在触及2309点后震荡回落，下午一直在2293点附近窄幅震荡，最终收平，报2293点，成交量大幅增加9322手，为13228手，持仓量增加3386手，为34772手。此次云南、广西等省份的大旱天气对强麦的价格构成一定支撑。预计明日将会小幅震荡下行，上方压力位在2300点，下方支撑位在2290点。               （中期研究院研究员  汤瑜）

5、油脂

豆油：

隔夜CBOT豆油受国际原油期货走强，美元走软的影响，收盘上涨1.07%。南美大豆丰产所带来的利空影响已经得到有效释放，目前市场关注的重点是南美大豆收割天气和流通。棕榈油价格通常较豆油大幅贴水，但最近两者之间的价差已缩窄。目前贴水已降至每吨30-40美元，或将促使买家转向豆油，这对豆油潜在利多。

今日连豆油1009合约早盘高开，随后震荡回落，早盘小幅收高。主力合约缩量减仓，收阴线。近期，全球豆油及其相关期货市场表现平淡，内、外盘主力合约围绕本月心理关口窄幅波动，未能提供突破性的方向指引。与此同时，在我国沿海、沿江包括东北内陆等主要压榨圈，油厂多数议价销售库存豆油，部分贸易商零星低价放货，市场交投人气总体仍显清淡。此外，DCE豆油主力1009合约艰难固守7500元/吨心理关口，豆油1009合约跌破黄金分割线二分之一位置，连豆油的筑底行情仍在继续，豆油仍趋向于7450-7650区间窄幅震荡。建议日内波段操作。

预计下方支撑7400，上方压力7600。          （中期研究院研究员  吴媛瑾）

棕榈油：

今日，马来西亚BMD毛棕榈油期货市场弱市震荡整理格局，因两家机构的出口预估数据不一致和市场忧虑，最终导致库存增加。做空情绪高涨，因为人们担忧产量可能增加5至10%，这可能推动截至3月底的库存增加。东南亚地区的严重干旱天气威胁到棕榈油等一系列农产品的生产，6月份没能否降雨至关重要。建议耐心等待入场时机，逢低建多。

连棕榈油1009合约今日高开，随后震荡下跌，盘终主力合约缩量增仓，收阴线。虽受西南干旱带领菜油的期价上行对国内油脂期价带来利多，但鉴于近期国际市场对于全球经济进入收紧货币周期的担忧令商品整体回调。两者力量仍在激烈的博弈中。目前油脂市场仍然受制于国内供应充足、外盘产量大增、下游消费短期难以启动等利空消息压制，使得技术性反弹的空间严重受限，短期来看在内外盘均未出现可以持续炒作的利好题材之前，盘面维持弱势震荡的可能性较大。建议棕榈油逢低建多，不要追高。

下方支撑6800，上方压力7000。                   （中期研究院研究员  吴媛瑾）

菜籽油：

菜油主力1009合约高开，随后放量震荡，盘尾小幅下滑，盘终主力合约持仓扩大，收阴线。菜油期价23日承压下探，连豆油相对抗跌。

目前菜油短期主要利多因素来自于市场对西南旱情对油菜籽生长的担忧，即干旱的炒作较为明显，今日尾盘的半小时的快速滑落，成交快速放大，但持仓迅猛减少，短期的多头获利盘平仓离场，使得期价走弱。也是鉴于西南地区菜籽产量占比较小，对全国总产量影响有限，因此难以推助菜籽油连续反弹，预计近期仍将以区间震荡为主。从从技术上看，8200处压力较大，后市可能会对8200处进行进攻，若成功突破进场做多。若高位回落，逐步多单止盈离场。

预计下方支撑8000，上方压力8200。      （中期研究院研究员  吴媛瑾）

6、玉米

今日连玉米主力1009合约小幅高开于1914，早盘期价快速冲高至1918，随后伴随着持仓量的一路走低，期价震荡下行，最终盘末报收于1909，下跌3，收出上影线略长的小阴线。今日放量减仓，成交量增加2692手升至56330，持仓量减少4394手降至20.4万手。

   基本面上，前期东北产区受到雨雪天气影响，玉米市场购销不畅。今日跨省移库玉米拍卖成交比例及价格则较前几次均有所增加，一定程度上缓解了销区的供需紧张局面。由于临储玉米拍卖力度加大，料销区玉米价格继续走高的概率较低。技术面上，今日连玉米1009合约走势偏弱，盘中创下此轮调整的最高价，但收盘价低于昨日，已出现反转日的信号。考虑到今日K线上影线较长，且KDJ指标中K线有下穿D线的趋势，预计近期连玉米步入下行轨道的可能性较大，但目前均线系统仍呈多头排列，给予了连玉米期价较强支撑，故下跌空间有限。操作上建议前期多单适量平仓。上方压力位1920，下方支撑位1900。（中期研究院研究员 欧阳玉萍）

三、工业板块

1、LLDPE

连塑今日高开低走，日内成交337780手，合约持仓总计减少9514手至117226手。主力合约L1005开盘11400点，全天最高11465点，最低11285点，盘尾收于11355点，较上一交易日收涨45点。

受美国股市上涨和美元走软影响，美原油期价完全扭转了之前的跌势。亚洲乙烯单体受日本当地假日影响，贸易商普遍离市，市场报价较上一交易日基本持稳。现货方面受中石化涨价影响，报盘逐渐走高。技术面上，期价震荡走低，前期空头多获利了结，主力合约L1005在20日均线处受到压制，MACD绿柱持续缩短，预计连塑近期将维持震荡整理态势，投资者可日内短线操作，关注期价在20日均线处的表现。                          （中期研究院研究员  韩雪）

2、PVC

PVC今日在均线下方弱势整理，日内成交38840手，合约持仓总计减少5574手至55454手。主力合约V1005早盘开于7600点，全天最高7620点，最低7560点，盘尾收于7570点，较上一交易日收涨10点。

周一美原油受美国股市上涨和美元走软影响，期价自低点回升。亚洲乙烯较上一交易日持稳，分别报1150-1152美元/吨CFR东北亚和1139-1141美元/吨CFR东南亚。现货市场成交有所好转，局部地区报价重心有所上移。技术面上，期价高开低走，主力合约V1005跃上布林通道中轨，MACD红柱变长，短期均线有向上发散的态势，预计近期PVC将维持震荡偏上的震荡整理格局，投资者逢低可适当建立多单，关注60日均线的压力作用。           （中期研究院研究员  韩雪）

3、燃油

沪油1006合约早盘小幅高开，日内震荡走低，以4613收盘，成交量25730手，依旧低迷。日增仓2644手。

隔夜原油随美股走强收高，目前原油期货缺乏方向，只能跟随外汇和股市波动。市场在等待本周四和周五举行的欧盟峰会，观望希腊是否能确保救援。短期内国际原油的基本面不会发生太大的改善，其在近段时间的交易区间震荡可能持续较长时间。这对于燃料油走势的指导意义不强。同样燃料油市场目前成交低迷，缺乏资金的关注。现货市场的供应紧张支撑了现在的价格，短期走势将多以震荡为主。多单仍需谨慎持有，目前轻仓为宜。                                      （中期研究院研究员  包娟）

4、PTA

因美国经济复苏前景改善引发有关燃油需求将增加的乐观情绪，隔夜国际原油价格反弹至82美元/桶附近后回落。受此影响，今日郑州商品交易所主力合约1005开盘价格平于昨日结算价，开盘8188，盘中价格小幅上扬后回落，最高8216，最低8126，午后盘面震荡下行，最终收于8148，较前一交易日结算价跌40点，跌幅0.49%，成交量236674手，持仓量136898手。

总的来说，受美国股市上涨和美元走软影响，隔夜国际原油走高，完全扭转了之前的跌势，PX价格小幅下跌，下游2月份纺织品出口大幅增加及下游聚酯产销回升又对PTA产生一定支撑。技术上，今日郑商所PTA主力合约TA1005跌破5日均线，整体上看仍处于一个窄幅震荡区间，关注8050-8100一线的支撑。操作上，短期内投资者日内交易为主，逢低买入，快速冲高平仓。                                      （中期研究院研究员  徐珊）

5、橡胶

原油小幅压低带动日胶下行，沪胶市场今日在24000上方压力较重，早盘反弹乏力后受空头打压快速跳水，跌破多条均线，最高24150，最低23505，最终报收于23560，形成一根长阴线，成交1613446手，持仓增加10654手至231886手。从持仓结构来看，今日浙江永安多单大幅减持3000多手，并且空头增仓4000余手，另外新湖期货增持空单3210手，浙江新华、浙江天马、上海大陆均增持空单超过1000手以上，浙江系资金大举进入空头市场，打压多头力量，从持仓情况来看，空头的力量经过前期的汇聚已经占据了主动，有大举进攻之势。

沪胶近期的基本面完好，库存连续7周逐步下降，并且上游由于天气原因为天胶的价格带来支撑，下游需求方面整体稳定，美元也在80美元附近持稳，整体来看，基本面并没有压制沪胶的动力，但是目前的资金面已经出现了大幅的波动，浙江系资金大举进攻，沪胶今日早盘一度围绕24000一线震荡，但上方20日均线处压力较大的情况下空头资金发力，最终沪胶选择向下突破，短线来看沪胶走势偏空。

操作上，主要以偏空的思路为主。但是从整体的趋势来看目前的沪胶还未突破三角形的震荡区间，行情还将有所反复，因此保持短线操作思路。     （中期研究院研究员  王源源）