| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2009年08月25日 17:30 |
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金属日评：减仓小幅调整
周二，国内金属期价在股指大幅下挫的冲击下，表现为减仓小幅调整状态。
盘面表现看，沪铜小幅试高符合封板后次日的传统惯例，日内比价持续处于7.80之下的低值区域，盘中主动杀空的力度不足，尾盘有日内空头减仓回补，在三个金属品种中沪铜今天表现最稳。沪铜期价走势看，保留试高5万关口意愿，下档分时平台支持参考48000一线，分时指标看上下力道都不强。
沪铝和沪锌期价今天整体表现为多单小幅减仓回跌走势，尾盘的空头回补力量轻微，走势的调整意愿更为明显。沪铝和沪锌期价下档短线支持参考30天线，整体维持区间震荡的表现。
从今天三个品种的收盘比价对比，沪铜为7.80，沪铝为7.78，沪锌为8.31，比价偏高的还是沪锌，一方面说明沪锌看涨预期不退，另一方面，可能与近期部分产能污染事故的后续影响有关。但金属的人气指标是沪铜，在沪铜持续低比值的情况下，国内主动领涨的预期没有，因为股指的中期调整势头未有效缓解，从投机市场的人心影响看，目前持盈保泰的心理占据上风，安全边际消除后，继续扩大战果的努力将遭受获利兑现的压制。国庆之前不会大跌，维持区间震荡盘整，符合市场预期。
今天的主力席位持仓变化看，守护的意愿减退，主空做空的情绪也不重，多空换手表现为主，没有明显的方向倾向。
操作建议，沪铜继续以近期比价参考做日内，沪铝沪锌以区间震荡调整对待。
（倍特分析师：魏宏杰）
钢材顺势下调空头占据主动
周二钢材期货跳空低开继续振荡下调，空头占据明显优势，不过多头仍不罢休，全天争夺激烈振荡剧烈。早盘空头打压下4235后多头逢低买盘进场，反弹上4060后遭遇空头阻击，跌至4200多头买盘力挺，但很快遭遇空头二度打压，最低跌到4181，尾盘空头获利回吐下小幅反抽，螺纹11月收4240，收跌118点。市场交投活跃，螺纹成交276万手，增仓3万手至106万手。螺纹持仓上，主多增仓1.3万手，主多持多头32万手，主空增仓2.6万手，主空持空头33万手；主空抛空力度大于主多加仓力度，主空集中度超过主多。
现货方面：今日全国主要城市建材价格整体下跌；上海市场三级螺纹主流成交价格3700-3750元/吨，较上一交易日跌50元/吨，高线主流成交价格3690-3720元/吨，较上一交易日跌40元/吨；北京市场高线3750，较上一交易日跌20元/吨，三级螺纹4100吨，较上一交易日跌30元/吨。钢厂调价：25日全国有10多家钢厂调出厂价，其中日照对山东地区螺纹、高线统一下调50元/吨，瑞6.5高线3560元/吨，三级螺纹3680元/吨。
今日天津市场下跌，市场成交不好，受持续攀升库存压制，北京市场目前螺纹钢库存37万吨、天津17万吨以上，中小户不敢进货；二是需求低迷，终端用户观望心态，传言河钢、首钢将出台9月价格政策，商家降价似有打压市场，希望钢厂出相对宽松政策；不过急于出货占主要。上海市场随着价格进一步下跌，终端采购也陷入观望之中，由于近日南京、无锡等上海周边地区均在下跌，目前上海地区价格比其他城市显高，因此，短线现货还有调整压力，关注调整到商家前期认为的3600元/吨能否企稳。在尊重基本面情况下，操作上参考技术面进行。技术上，今日空头趁势大势打压，占据场上主动，多头反攻显得脆弱。后市在现货仍有调整压力情况下，空头预计还会借势打压，不过现货价格离商家认为的3600不远，期价离60日均线4131不远，打低注意空头是否会获利兑现。因此操作上认为，如果期价跌至60日均线出现空头获利兑现，空单跟随退出，如果进一步下破60日均线空单还可持有，企稳前不要急于买进，日内抢反弹多单获利须及时回吐。
（倍特分析师：刘明亮）
天胶：沪胶呈现较强的抗跌性沪胶期货价格今日全天维持振荡走势。主力1001合约开盘于18600，日内最高涨至18635，最低下探18395，收盘于18535；全天成交51.50万手，隔夜持仓量减少7418手，降至12.20万手国内股票市场今日大幅走低，对商品价格施加了很大的压力。然而，今日沪胶1001合约虽然收低，但期价跌幅相对于股市来说还是较小，显示了其较强的抗跌性。出现这种走势的原因还是市场中流动性依旧相对充裕，国家货币政策大方向上保持宽松也是多头信心较为充足的根本缘由。技术上看沪胶1001合约今日盘中受到布林通道中轨线的支撑，而20日均线（18600附近）对期价形成压制；同时沪胶1001合约期价全天运行于布林中轨之上，走势保持偏强。
操作建议：沪胶1001合约期价在20日均线之下时保持观望；一旦期价站上20日均线（18600附近），可以试探性做多；止损位设在20日均线附近。
强麦：振荡格局未改郑州强麦期货价格今日振荡收低。主力1005合约开盘于日内最高价格2183，最低下探2172，收盘于2176；全天成交13796手，隔夜持仓量减少1540手，降至57362手受大豆涨势提振，美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周一收高。CBOT指标-9月合约收涨11-1/2美分,报每蒲式耳4.71-3/4美元.强麦1005合约期货价格今日受到外围市场走势偏弱的影响而走低；隔夜持仓量减少，交易较为清淡。目前多头资金缺乏推动强麦期价上行的意愿和题材，市场人气缺乏。虽然强麦期价重心在不断上移，但其振荡的格局没有发生根本的改变；这也增加了操作上的难度。
操作建议：观望为主。
（倍特分析师：康黎）
豆类今日国内整体走势未有延续昨日涨势大部分出现调整，连豆类在自身主导因素影响有限下跟随周边盘中出现震荡走低，大豆早盘出现短暂增量上行继续回补8月17号的缺口，豆5月最高3747收于3719全天呈十字星，粕5月全天减仓下行收于2898仍位于布林中轨之上。
美豆方面，目前一方面新年度产量有可能创纪录，另一方面出口强劲现货紧俏，在天新作产量未进一步确定前，美豆在天气或有利多、出口数据良好及原油带动下都可能出现震荡向上，天气预报显示本周美产区天气部分产区企稳偏低仍有霜冻的担忧，且作物进度仍落后于往年平均水平一周到两周，昨日出口检验报告显示最近一周美豆出口检验量757.9万蒲高于前一周的665.4万蒲。
国内大豆，国内大豆最近仍有东北旱情和给予油厂补贴等题材，但其影响均不甚明朗，而且目前内外豆的利多因素不足以带来持续拉涨，而外围强势还有待观察特别是原油突破前高有待进一步确认，豆类操作上以偏强振荡中逢低短多滚动操作为主。豆粕方面，今日现货继续跟盘上涨，最近粕现货相对坚挺除了美豆复有走强之外，还有部分沿海油厂停机检修的原因。最近粕上资金势头有所减弱，图形上粕5月短线支撑2860。操作上注意逢高获利减持，震荡线路中滚动操作为主。
（倍特分析师：李晓丽）
玉米连玉米缩量整理，临储拍卖持续好转周二玉米主力合约C1005，1743元开盘，开盘后快速上冲至全天最高点1749元，随后震荡走低，全天走势缓慢下降，午盘受股指快速下跌拖累，1005一度跌至全天最低点1732元，后随着股指触底反弹，1005尾盘略回升，收1737元，收盘价较昨日结算价下跌4元；成交约26.7万手，较昨日有所缩减；持仓28.7万手，减仓近9千手。今日股指大幅下挫，商品市场相对强势，连玉米高位震荡整理。从图形看，1005缩量整理，不排除进一步回调，填补下方1720-1730元缺口的可能。
现货：大连平舱价保持1730元，国内现货价格稳中有涨。今日国储拍卖250万吨玉米，拍卖量较上周增加25%；成交157万吨，成交率达62%，较上周增加10%，临储玉米拍卖情况持续好转。预计随着临储玉米陆续进入市场，现货紧张局面将有所缓解。
操作：以震荡调整思路对待当前行情，1005高位空单谨慎持有。
（倍特分析师：熊羚淇）
燃油：燃油高位震荡观点：原油在年内高点附近震荡，再次突破年内新高，后期仍有向上空间，但预计空间已经有限。今日燃料油现货维持4000。今日期价低开震荡，盘中探低至10日均线获得支撑，技术上看，指标仍显偏强，继续关注布林通道上沿4200附近压力和10日均线附近支撑。
建议：短线交易为主，关注布林上轨4200压力和10日均线支撑。
TA：基本面继续偏空，期价大幅下挫观点: PX价格跌1美元至1069美元，PTA现货均价跌80至7720，PTA负荷降低4至88。聚酯负荷维持76，下游接盘情绪指数维持1。下游聚酯大盘小幅下挫。期货库存减少182张至1051张，有效预报增加400张至2779张。基本面偏空，关注仓单是否有继续增加的趋势。技术上看，期价下破30日均线和布林中轨，成交量小幅放大，但无有效增仓，KD维持加速下行走势，接近超卖区，MACD指标继续向下。
建议：空头持有。
塑料：期价下破30日均线观点：今日上游乙烯价格持稳，塑料石化出厂价均价稳定在10950，现货市场价格小幅走高，仓单市场大幅走高。期货库存维持3366张。技术上看，期价低开低走，盘中下破30日均线，尾盘收于30日均线附近。
建议：空单持有，不破上周低点则止盈。
PVC：测试7200支撑观点：PVC生产厂家出厂均价维持稳定，上游乙烯价格持稳，乙烯法成本约6475，广交所PVC主力合约价格小幅下挫，均价至6830左右。技术上看，期价大幅回撤，测试7200附近支撑，盘中杀跌动能略显不足，前期盘整区域支撑仍然较强。
建议：7150-7200区域逢低轻仓试多。
（倍特分析师：杨森宇）
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