| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2009年08月20日 09:28 |
作者： |
李攀峰 |
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金属： 周三，欧美股指摆脱中国股指急挫的影响，全线温和反弹，显示在三季度欧美经济见底复苏的势头下，外盘内生的利多兑现过程还将持续。
周三公布的美国经济数据偏好，上周美国的抵押贷款申请指数增长5.6%，且长期借款成本下降0.23个百分点，对于经济活动的恢复支持有利。
汇率市场方面，受到股指走升的影响，市场风险偏好短线回升，美元指数重新回跌78.5一线，使得近期的美元指数小头肩底的形态落空，继续保持区间震荡走势，走势更趋复杂。
商品市场方面，原油期价继续中幅反弹，并有过高的意愿，形态上突破后的量度目标在80美元一线。不过，其余商品整体仍维持调整基调，投资者对于股指走势稳定前，推高商品期价的意愿仍相对谨慎。
金属期价昨晚分化调整，伦铜收出长下影的星线，有指示短期下档调整目标是意思，从伦铜走势形态看，调整的过程仍未完成，但在指示下档目标后，调整的力度相对可控。伦铜的技术位继续观察5900美元一线的再次测试。
伦铝和伦锌的调整形态比伦铜要重，目前均形成一个小双头的模样，调整形态的下档支持都先参考30天线附近，并有向60天线一带做抵抗下跌的倾向。
国内沪铜比价已经创出7.80之下的近期新低值，今天关注反弹中比价是否回升，日内交易仍可以7.80之下的比价作为日内支持参考。
今天短线交易，不跳高抢反弹，不激进杀跌。
操作参考，沪铜11月46800支持，47900压力，沪铝11月靠14600，沪锌11月14500盘 （倍特分析师：魏宏杰）
黄金：反抽测试均线压力观点：周三美股继续反弹，道指涨61.22点，受油价上涨，能源股上涨推动，由于原油库存意外下降800万桶，市场猜测需求在增加，增强对经济复苏的预期，也刺激投资者继续在股市买进。不过国债市场走强，这显示出市场剧烈的振荡令投资者并不确信消费者会增加支出，毕竟目前就业形势很严峻。道指形态上如果不能突破前高，料会调整走势。原油和股市上涨，投资者风险偏好继续在回升，美元回落，但欧元兑日元下跌，表明资产价格上涨受阻后投资者关注金融市场持续存在的不确定性，避险的需求潜在。黄金目前仍主要受美元走势影响，电子盘因美元上涨而一度跌破前一日低点，后又因美元回落反弹收高，COMEX期金收944.8美元。技术上美元指数昨晚再度回试78.3技术位，市道有些偏软，后市站稳这一线回到密集均线中，市道仍不坏。黄金虽然因美元回软反弹，但明显反弹动能不强，目前反抽上方均线下压形成压制，美元一旦反弹，黄金料会回落，目前黄金运行在振荡调整走势中。沪金相应跟随外盘运行，今日沪金12月预计207元/克波动。
操作：外盘金价振荡调整走势中，市道不强；沪金持空交易，注意美元指数在78.3表现。
钢材： 观点：基本面，19日全国24个主要城市Φ20mm二级螺纹钢现货均价4043元/吨，较上一交易日跌95元/吨，其中上海地区跌140元/吨，北京地区跌130元/吨；Ф6.5mm高线均价4007吨，较上一交易日跌93元/吨，其中上海地区跌170元/吨，北京地区跌50元/吨。钢厂调价，19日全国有10多家钢厂调出厂价，其中永钢对螺纹下调500元/吨，现三级螺纹4340元/吨，对线材价格下调500元/吨，现高线4300元/吨。北京市场仍然未理会商会托市精神，出现恐慌性情绪，大户都加入杀跌行列，很大程度上源于，钢坯价格下跌；北京库存大幅增加；三是北京与上海价格差得过大。上海市场受钢厂下调出厂价影响，市场杀跌情绪在进一步宣泄，现货商家心态出现较大变化，部分商家认为螺纹价格将跌至3600元/吨。宝钢与FMG铁矿石谈判结果，加上钢材价格近期大跌，铁矿石价格出现松动，钢坯等原料出现下跌，给钢材价格带来进一步调整空间，商家抛货操作引发杀跌情绪，目前现货市场价格调整压力明显，预计后市短线维持调整格局。
在尊重基本面情况下，操作上参考技术面进行。技术上，昨日空头借势大势打压，掌握主动，第一大空头加多保护空头，后市还会惯性下行，沙钢昨日大幅加多，意图如何还需进一步关注，昨日螺纹期价跌破4250技术位，后市预计在现货调整局面下惯性下调。
操作：外盘昨晚原油强劲反弹，其他品种盘整为主，今日螺纹11月合约预计惯性下挫，首先看4200整数关表现，老空注意获利回吐，防范随时短线反抽可能。
（倍特分析师：刘明亮）
大豆观点：昨晚美盘豆类在消息面无新的指引下走势与周二相似，一方面天气良好新年度产量创纪录的预期增强，一方面出口仍然高企现货紧俏，在天气因素还有变数新作产量未进一步确定前，加上外围原油复有走强，美豆表现出向下较克制，但向上缺乏新的利多刺激，走势上在接近前期7月平台后进入振荡。国内连豆昨日受到商品集体跳水和股市再次重挫的影响，对于这次国内市场整体的回调走势暂不以再次探底来看待而是看作反弹中的回调，那么对于连豆这类前期通胀预期炒作成分较少的品种，预计将更快回归至自身基本面的反应，关注焦点仍然在美豆新作产量和国内有关政策之间的影响对比上。
建议：近期国内节奏以及商品市场整体走势加剧下，连豆以跟随为主，另外抛储不畅和美豆缺乏新的利多刺激，令其短线上向上难有大的想象空间，主要利多支持来自有关促进顺价抛储的政策方面有待关注。昨日国储豆竞拍计划销售50万吨实际成交4百万吨成交价均为3750元/吨。今日连豆或有急跌后的技术反弹但企稳有待确认短多注意设好止损位。
豆粕观点：美豆处于新作产量创纪录可能加大以及现货紧俏原油走强的拉锯中，在天气因素还有变数新作产量未进一步确定前，加上外围原油复有走强，美豆表现出向下较克制，但向上缺乏新的利多刺激，走势上在接近前期7月平台后进入振荡。豆粕现货局面未有大的变化仍以跟随美豆走势为主，而期货上豆粕走势仍以资金面为主导。
建议：昨日豆粕受市场整体氛围带动下跌2.15%，短多操作需谨慎，粕5月在2800处的表现有待观察。
早籼稻观点：从各地农情调度汇总情况看，今年早稻丰收已成定局，后期的抛售压力不容忽视。前不久公布的籼稻最低收购价为每斤0.9元，这与预期一致，市场对此反应较平静，对早稻价格推动有限。在丰产压力下，籼稻表现出上方压力较重，而最低收购价令其下方空间有限。
籼稻在自身缺乏题材下对资金面变化较敏感，前期连续三天出现伴随增仓放量的上涨，不过此品种关注度仍有限且现货商参与较多和政策因素，谨慎看待其向上高度为宜。
建议：最近籼稻在自身缺乏题材下以跟随市场整体为主，籼稻1月2100波动。
（倍特分析师：李晓丽）
天胶观点：在白糖和螺纹钢日内急跌的影响下，昨日市场中稍微聚集的多头人气又立即消散，空头力量再度主导行情。沪胶1001合约下破18000整数关口；同时期价收盘也下破了30日均线和布林通道中轨线，走势完全转弱。然而，目前沪胶1001合约已经下探至7月底的盘整区间，预计在这一区间附近期价又将受到一定支撑，因此可能改变前几日单边下行的走势，而出现振荡整理的行情。
操作建议：暂且不宜继续大幅追空；关注日内短线机会而不留隔夜单。
强麦观点：受国内商品市场整体走弱的拖累，强麦1001合约昨日再度大幅走低。但期价并未下破前日（17日）最低点位，而且其仍然运行于日K线布林通道中轨线之上，走势还未完全转弱。因此，目前操作上暂时不建议大幅追空；多看少动还是比较合理的策略。
操作建议：趋势不甚明朗，多看少动为宜。
（倍特分析师康黎）
玉米减仓下行，后市维持盘整昨日主力合约C1005受商品市场调整及旱情炒作降温等因素影响大幅下跌，跌破5日均线，减仓近10万手，短线投机资金大量外逃。本周东北地区降雨，有助于缓解旱情，目前旱情对本年玉米产量是否造成实质损害，尚需统计数据。从图形看，1005虽跌破5日均线，但受到10日均线支撑，加之现货价格坚挺，南方地区现货仍保持涨势，对期价亦起到支持作用，预计今日1005开盘将惯性下挫，后市维持盘整等待股指及相关商品启稳的概率较大，投资者可逢低买入。
现货：大连平舱价保持1730元，国内现货价格仍是稳中有涨，国储拍卖成交率提高，玉米终端消费有望提振。
操作：1005逢低买入，以震荡思路对待当前行情，投资者日内灵活操作，关注相关商品走势。
(倍特分析师：熊羚淇)
棉花：关注资金流动性观点：美国棉花59.58+0.15。
郑州棉花指数与中国328B指数的价差为298元。价差再次收缩到位。
国储抛售：8月19日计划抛售2008年度储备棉21072吨，实际成交13320吨，总成交比例为63.21%，折328级成交价为12919元/吨，涨37元。截止8月19日，累计成功抛售储备棉1438954吨，其中，2008年度储备棉911706吨，2003/2004年度棉花527248吨有消息称国家将可能进行第二批抛售，数量60万吨，其中2005年度进口入储的棉花10万吨，2008年度临时收储的棉花50万吨。保持了对棉价的持续压力。
20日，期价价差收缩到位，CF1001表现为围绕13500的中轴运行，投资者可以资金流动性为主线和方向，短线参与。盘中有资金流入时，可做短线多头参与。
（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：积极修正，关注17日高点压力观点：加拿大：1月合约426.6加元。原油上涨拉动。
美国大豆：因周边市场稳定，原油上涨，期价小幅反弹国内现货：全国现货没有变化。全国平均7960。四川8100，全国最低7800，为江苏价位。核心产区湖北价位7800。仓单1061，有效预报6445。
豆油7260；棕榈油6250建议：
20日：昨日商品市场整体暴跌，主要为政策层面负面传言引发。今日将进行积极修正，各合约中幅反弹，主要反弹技术位仍为：菜油1月7750；豆油5月7550，棕油5月6450。
投资者积极心态，持多交易。
（倍特分析师：李攀峰）
白糖：投机资金集中出货，但并非转势观点：美国原糖：11号原糖22.99+0.87。基本面：ISO国际糖业协会调高08/09榨季全球食糖需求缺口至760万吨。
国内产销数据：
截止7月底，全国食糖工业库存232.78万吨，7月销糖88.32万吨。表面上是低于08年的131.68万吨，但需要考虑08年7月有广西地方收储增加了销量，所以，09年7月消费仍为正常。前全国食糖工业储备为232.78万吨，这个量要支撑8、9、10三个月的消费。现货供应是为紧平衡。
建议：
在19日我们认识到仓单预报的快速增加，将构成期价下行调整的动力，并测试4820的核心支撑。但从盘中的走势看，期价触及4820以后，回抽无力，中段后快速下行，瞬间封于跌停。明显弱于预期。从资金流向看：为明显的投机资金集中出货导致期价下跌。
但是，这不能得出糖价已经转势的判断。短线资金脱离是基于对某种系统性风险因素的考虑。这种突发性因素不能改变对期价趋势的扭转。
技术上，期价存在惯性调整的要求，投资者可关注8月11日跳空缺口的支撑，即4600一线（SR1005），操作上，已经脱离多单的投资者可在这一线做果断的回增。不给予空头建议。
20日，在操作上，投资者可于4640-4620一线抢入多头。积极多头交易。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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