| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2009年08月12日 16:57 |
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金属:股指调整级别升级，金属温和调整
周三，国内金属期价温和调整，沪铜全天表现相对抗跌，尾盘在股指跳水加重的影响下，金属期价开始跟跌，但尾盘运行节奏有差异，沪铜为短多减仓收低，而沪铝和沪锌则为短空盘跟进打低收盘，人气上看沪铜的人气依然相对较好一些。
提醒注意的是，上证股指今天收盘破掉前周的低点，日线级别上形成小扩散的形态，股指调整的级别开始加大，短线只能期待60天线和日线布林轨道的下轨一线的支持，这个位置上正常会出现反弹，我们等观测反弹力度后再做评估。好在现在股指的这个小扩散形态还不大，只是形成中期调整的头部，整个年初以来的反弹波段还不宜做见顶的判断，这可能也是今天在股指大跌过程中，金属调整力度很温和的主要原因，因为市场的中期预期还没有改变，信心依旧维持。
国内今天三个金属品种的收盘比价均有小幅回升，沪铜收盘比价为7.94，沪铝为7.83，沪锌为8.23，国内比价回升，显示国内看跌的预期不重，而农产品期价的火爆，也会对金属人气形成稳定作用。在上周以来的低比价形成后，国内杀跌意愿始终不强，正套盘的资金平仓，会对国内期价形成支持，另一方面，低比价形成后，也表明国内资金的主动性开始减弱，行情的主导权开始重新回归外盘。结合股市的表现看，我们开始担心活跃的资金开始逐步兑现离场，这部分资金的退场，将形成行情人气换挡的真空期，而且与信贷类相关的活跃资金一旦离场后，除非行情跌到意想不到的安全位置，否则其重新进入的机会不大，填补这个空挡，就需要靠时间来消化了。
从伦铜走势看，其实到目前为止，多头的形态都还是没有坏，今晚将是考验外盘多头的诚意机会了，短线走势上伦铜已经开始显现小高点组合了，这个小高点组合比股指要隐蔽，今晚顶出高点去，多头形态依旧没有破坏，反之，则期价将面临再次下试上周低点的压力，行情就更为微妙了。
沪铜期价短线继续参考上周低点一线作为回跌的支持位，偏弱的震荡行情下，沪铜期价仍有考验上周缺口下沿的疑虑。
今天沪铝和沪锌期价都已经破掉上周五的低点一线，并开始测试前周的缺口区域，金属期价是否止跌，微妙可以参考偏弱的这两个品种调整是否到位来判断，目前看，金属有步股指调整后尘的倾向，短线不可不防。
今天的持仓调整看，沪铜主空资金在减仓翻多，主要的套利席位继续减空，主多方面，表现为换手状态，人气上相对谨慎。沪铜持仓日内调整状态为中性状态，主动杀跌的力量不足，但同时买兴也开始减弱。沪铝和沪锌持仓继续保持中性，有金属席位在加多，保值加空力量温和，沪铝和沪锌的持仓状态比沪铜偏弱。
操作建议，人气指标继续以股指为参考，今晚注意美元对联储政策动向的解读，外盘开始考验其多头诚意了，短多注意止损保护。
（倍特分析师：魏宏杰）
钢材短线调整格局，争夺依然激烈
周三钢材期货调整收低，早盘在铜等品种低开下跌氛围中，空头放量杀跌，螺纹11月跌至周一低点前出现逢低买盘，随后短空获利盘回吐，期价反弹上4600，午后盘多头一度增仓买进，但受股市跳水缺拖累未能发起有力攻势，迫使尾盘部分选择减仓退出。螺纹11月收4591，收跌54点。市场交投活跃度尚可，螺纹成交180万手，增仓1.8万手至78万手，多空争夺仍然激烈。螺纹持仓上，主多增仓1万手，主多持多头25万手，浙江永安等5家主多减多1万手外，海通期货等部分老主多增仓2万余手；主空增仓1.5万手，主空持空头22万手，中钢期货等少数主空减空6千手外，国泰君安等其他主空抛空2万多手；主力多头持仓超过主空，除部分老多空减仓外，主多增仓略逊于主空。
现货方面：今日全国主要城市建材价格仍然下跌为主；上海市场三级螺纹主流成交价格4100-4140元/吨，较上一交易日跌80元/吨，高线主流成交价格4100-4210元/吨，较上一交易日跌40元/吨；北京市场高线4300，较上一交易日涨50元/吨，三级螺纹4650吨，较上一交易日涨50元/吨。钢厂调价：12日全国有10家钢厂调出厂价，其中邯郸地区主要钢厂对高线价格上调50-100元/吨。
北京市场面对近日价格持续大跌，昨日河钢、北京商会和大户召开联合保价会，协议高线不低于4300，三级大螺不低于4700元/吨，今日对此有所表现，出现小幅反弹，不过市场成交并没回好，能否真正保价还有待验证。上海市场受台风影响需求仍然不好，成交欠佳，商家套现操作不减，价格继续走低。值得注意的是，华东地区钢厂现分歧，沙钢不光是价格上力挺，今日又在期货10月合约上买入660手，似在表明看好后市。不过目前现货市场在前期价格暴涨后，获利套现动力依然很强，钢材价格短线还会调整，但在沙钢、宝钢力挺市场下可能调整幅度有限，预计振荡盘整走势。在尊重基本面情况下，操作上参考技术面进行。技术上，今日多空争夺仍然激烈，空头早盘趁势打压，但未能扩大战果破前低走低，相反多头抓住机会一度反扑。后市由于上海现货价格跌至4000元/吨，进一步下行空间可能不是很大，但由于目前螺纹期价远高出现货价，期价有调整空间，后市螺纹期价短线预计振荡下探调整走势，关注下方4527-4500技术下挡区表现，若这一区域有抵挡，短空注意获利回吐，目前走势下跟随盘面短线交易为主。
（倍特分析师：刘明亮）
豆类连豆创新高后跟随周边回落今日国内豆类大部分时间继续上行，个别攀至近期新高，尾盘在整体调整带动下出现回落，其中大豆5月增仓1万多手最高至3882为今年新高，收盘3813全天涨1.14%，豆粕5月增仓幅度减弱尾盘回落至昨日收盘下方，豆油今日涨幅在豆类中居中豆油5月最高逼近前期高点，尾盘在以股市带领的回落走势下连豆类受到一定影响，加上今晚美盘有供需报告将要公布。
昨晚在油世界预测数据偏多和现货紧张下收复前日的阴线，其中美豆油因油世界预测美豆油下半年出口将有明显增加而涨幅最大并超出近期高点，美大豆和美豆粕整体仍然在最近中轴附近震荡。对于美豆维持前述观点，在现货紧张、天气存有变数下，美豆向下力度有限，但是美元近期出现反复加上美豆对本周三报告的等待，短线上振荡多于流畅。国内连豆有顺价抛储和美豆走强的力挺表现出震荡偏强，且昨日大豆上出现少有的大幅增仓，加上最近给予油厂补贴的传闻进而增加利多氛围，大豆仍有望以偏强震荡为主。豆粕方面因为资金面多空拉锯激烈走势难以流畅，可将更多关注放在大豆和豆油上，注意今晚报告是否如预期中偏多，以及国内调整的级别，前多谨慎持有，短多可在大豆或豆油上滚动操作。
（倍特分析师李晓丽）
天胶：突破需得到进一步确认沪胶期货价格今日冲高回落。主力1001合约开盘于19395，日内最高涨至19570，最低下探19075，收盘于19155；全天成交80.72万手，隔夜持仓量减少5636手，降至15.36万手。
沪胶1001合约今日的走势是对昨日上行突破的一个整理确认过程。目前沪胶1001合约期价已经站上了18900一线，期价运行于5日均线之上，保持强势。今天国内股市出现大幅回调，但沪胶调整的幅度却相当较小，显示出合约中多头力量暂时保持强劲。然而，需要提醒的是，国内股市是资金流动的风向标，今日上证指数的大幅走低显现出国内市场多头资金整体的谨慎心态。明天需关注股市资金流出的状态是否会传导至国内商品市场；对沪胶而言需关注1001合约期价能否继续维持在18900一线之上以最终确认突破走势。技术上看，沪胶1001合约期价今日依然运行于5日均线之上，走势仍然保持强劲。
操作建议：观望为主；当沪胶1001合约在5日均线之上时保持偏多思路。
强麦：布林中轨压制作用明显郑州强麦期货价格今日振荡收低。主力1001合约开盘于2123，日内最高涨至2127，最低下探2118，收盘于2120；全天成交4136手，隔夜持仓量减少156手，降至50364手。
因全球小麦供应充裕,且原油和股市下滑，美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周二收低,盘中创出合约新低。
强麦1001合约期价今日盘中继续受到日K线布林通道中轨线的压制而走低。目前强麦合约中资金并不活跃，交投十分清淡，期价整体处于下行通道之中。从技术上看，目前强麦1001合约下行的能量有所减弱，但期价仍然运行于布林通道中轨线以下而呈现弱势，远没有摆脱下行通道的范围。
操作建议：在强麦1001期价向上突破布林通道中轨线之前继续保持空头思路。
（倍特分析师：康黎）
玉米连玉米高开低走，表现弱于相关商品周三主力合约1005开盘1673元，开盘后快速上冲至全天最高点1675元，随后震荡下行，盘中一度下行至1668元附近窄幅整理，午盘价格有所回升，尾盘再度震荡下跌，最低至1666元；收1667元，较昨日结算价下跌3元；成交5.9万手，较昨日略有下降；持仓14.6万手，减仓5千余手。今日股指大幅调整，但农产品期货板块未被波及，整体略有上涨，连玉米表现弱于相关商品。从图形看，1005日K线仍受布林上轨压制，后市维持震荡整理概率较大。
现货：国内现货价格总体稳定，南方受养殖需求回暖，价格稳中有升，大连平仓价维持1720元。国储持续拍卖及新玉米即将上市对现货市场价格压制较大，随着国储玉米陆续进入需求量较大的销区，现货价格将面临下降风险。
操作上，1005低位多单谨慎持有。
（倍特分析师：熊羚淇）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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