神华期货早讯0715::全景期货频道

l 分析人士普遍认为，市场对世界经济复苏前景不像前一阶段那么乐观，美国商业原油库存增加，以及美元汇率略有回升等，都在一定程度上打压了国际市场油价。近期，国际原油市场供求关系并未发生大的变化。因此，无论是前一阶段油价快速上涨还是当前油价回落，主要还是与国际原油市场投机资金流向有关。今年上半年，国际市场油价和欧佩克油价都翻了一倍，这显然与全球原油实际需求情况不符。当前油价回落是对前一阶段油价过快上涨的一个调整。（来源：中国石油期货网）

l 国际市场油价的需求影响因素甚多，不仅包括正常的能源消耗，还包括国家战略因素、地缘政治变化、石油储备调节，以及投机资金的炒作等多个方面。国内的成品油需求与上述这些因素的关系并不大，主要是由国内经济运行的态势所决定。目前中国经济仍然处于企稳至复苏的阶段，无论是工业生产还是消费需求都处于相对低位。在这一经济背景下，对成品油的市场需求根本不可能出现大幅度增长。换句话说，以国内的市场需求而言，根本就支撑不起近两个月来的三次油价上调，更何况是大幅度上调。（来源：和讯能源）

l 供给方有降价的冲动与空间，而需求方则根本无法支撑涨价，这就是成品油价格上调之后企业却主动降价促销的内在原因。但需要指出的是，促销毕竟只是局部现象，如果不尽快修正成品油定价机制，那么被扭曲的成品油价格还会伤害中国经济的良性运行与复苏态势。当下的中国经济仍处于企稳回升的关键时期，除去受到政策倾斜的大型国有企业外，多数中小企业以及农业生产仍然相对低迷。后两者本身消化成本的能力已经达到了极致，此时国内油价再度不计后果地上调，极有可能进一步伤害它们的复苏前景。之前在6月初，成品油价的上调就曾因为担心提高夏收成本而被推迟。由此可见，脱离了国内市场供求关系基础的定价机制，实施起来难免会顾此失彼，甚至背离了调控政策的基本导向。（来源：中国石油期货网）

l 泰国2009年下半年天然橡胶市场，需求随中国经济增长而复苏，但诸多因素值得关注。由于中国汽车市场的复苏可能带动世界市场的橡胶需求，2009年下半年橡胶供需关系可望趋向改善。不过，应关注橡胶的出口量，世界主要橡胶生产国可能取消为稳定橡胶价格而采取的减少橡胶出口量合作，因为预计2009年下半年橡胶价格将趋向恢复上涨。此外，也必须注意厄尔尼诺现象的严重程度以及受到旱灾和长期不降雨打击的面积，这将影响2009年下半年的橡胶产量。至于橡胶需求量，尽管中国经济复苏可能刺激橡胶需求量大幅增长，但令人担忧的是美国对中国轮胎征收的反贴补税(Countervailing Duty)可能打击出口到中国的泰国橡胶加工品，以供应给中国汽车业，以及受损的中国胶农呼吁政府取消将提前实施的东盟-中国自由贸易协议框架下的橡胶产品关税减免。与此同时，还必须跟踪石油价格和最近因担忧美国和欧洲经济将不如预期般复苏而出现下滑的美国股指。上述世界经济复苏问题可能影响全球橡胶需求量，尽管中国的需求量有所提升。（来源：中橡国际网）

l 2009年1-6月，中国进口天然橡胶（包括乳胶）83万吨，较去年同期下降0.8%，其中6月进口量为13万吨。数据还显示，1-6月，中国进口合成橡胶（包括乳胶）662,032吨，较去年同期下降5.8%。外盘胶价高位持稳，流入中国资源偏少，这些利好支撑，国内市场也同步表现坚挺，在期货市场起起落落的行情下，现货市场标一价格持稳14700-15000元/吨，出货方面略显困难。沪胶主力合约0911连续两天倒开低走，15500上方形成明显压力，建议空单持有观望（来源：中橡国际网）

l 三大主产国上半年供应的减少主要来自于政策的制约，而非自然因素所致。根据ICSG的最新数据，从三大主产国种植面积及单产水平推算，如果不考虑减产政策对供应的抑制作用，三大主产国2009年的天胶供应仍会有明显的增加。而上半年惟有第四大主产国印度天胶的减产得益于恶劣的天气条件所致，因此除印度外，泰国、印尼和马来西亚下半年供应恢复的潜力依然巨大，一旦胶价回升到其认为合理的水平，供应增加只是时间问题。（来源：中橡国际网）

　　继武钢将8月份钢材出厂价格普遍上调240元/吨到650元/吨后，宝钢将热轧钢材售价上调300元/吨~500元/吨，同时将冷轧钢材售价上调500元/吨，“涨幅再次远超业内预期。”

联合金属网钢铁分析师胡艳平表示，宝钢8月调幅的确有些操之过急，“加上正值钢铁传统需求淡季，一些代理商和下游生产企业表示超出了其预期和接受能力，将适度减少订货量。”但胡强调，宝钢该次调价仍有其必然性和合理性。

　　“我们也在担心，武钢、宝钢一再大幅上调价格，将使铁矿石巨头更加坚定中国钢铁复苏的预判，铁矿石谈判再取得更大降幅的可能性也将越来越小。”我的钢铁分析师曾节胜13日接受《每日经济新闻》记者采访时指出。

　　值得关注的是，武钢刚在上周公布其8月份钢材出厂价格，所有产品普遍上调240元到650元/吨不等，创造了武钢2009年以来最大幅度的一次涨价。

　　受宝钢8月调价消息的刺激，现货市场积极跟进，13日上海地区各品种价格普遍上涨，其中宝钢产品涨势十分强劲，普碳冷轧报价涨幅达150元/吨~300元/吨。

　　胡艳平表示，宝钢此次调价也有其必然性及合理性。“一方面，下游行业回暖，宝钢合同订购情况不错，以汽车板为代表的品种板表现尤为突出，据悉，部分直供用户的合同因货源不足而无法按时交货。”胡艳平表示，品种板销售良好使得宝钢能够从容调整普碳与品种钢的生产比例，再度调价也显得底气十足。

1、国内各类化纤原料价格行情快报/点评(07.13)：7月13日，PTA、MEG价格调整，半光、大有光聚酯切片价格盘升，CDP切片价格盘整，但是成交量不大，聚酯瓶片价格盘升。腈纶短纤1.5D×38mm、腈纶毛条3D×102mm价格盘整，CPL、锦纶6切片价格盘整。受上游原料成本推动下，今天涤丝市场依旧有惯性上扬行情，部分品种涨幅100-200元/吨不同程度的上调。就目前市场情况分析，虽然上游原料价格稳中有升，涤丝销售情况尚可，但是布市淡季特征较为明显，涤丝后市的趋势难以预料，而一点可以肯定短期内有了趋稳的大环境，也不排除个别俏销产品将会有上翘行情可能。粘胶短纤价格暂保平稳，目前市场均价在15500元/T。涤纶短纤市场价格又有上涨，市场上均价达9050元/T。

2、聚酯切片行情动态快报-盛泽化纤市场(07.13)：PTA、MEG价格调整，半光、大有光聚酯切片价格盘升，CDP切片价格盘整，但是成交量不大，聚酯瓶片价格盘升。市场上半光切片现货成交价为8750元/吨三月承兑送到，现款主流一般在8650-8700元/吨。有光切片现货成交价在8800元/吨三个月短途送到，现款主流一般在8700-8750元/吨。CDP切片市场现货成交价在9150元/吨六个月承兑送到。聚酯瓶片市场一般送到成交价在8850元/T。聚酯切片市场上供应量依然偏紧。

1）来自工信部消息：在需求回升拉动下，化工行业整体表现出稳步回升的运行态势，但产能过剩问题仍较突出，市场形势并不乐观。据国家统计局数据(下同)，1-5月，规模以上化工企业增加值同比增长7.5%，其中3、4、5三个月分别增长10.8%、10.6%和12.6%。
    基础化学原料生产形势好转。1-5月，纯碱、烧碱、乙烯产量同比分别下降5.6%、7.3%和7.9%，降幅分别比一季度减缓5.5、3.9和2.8个百分点，其中5月份降幅分别缩小到2.8%、1.2%和6.3%，设备开工率均在80%左右。
    化肥生产增势平稳，农药生产略有下降。1-5月，全国氮、磷、钾肥产量同比增长10.1%，其中氮肥、磷肥和钾肥产量分别同比增长10.9%、6.4%和15.3%;5月份，氮、磷、钾肥产量合计增长13.6%。1-5月，化学农药原药产量同比增长9.7%，其中5月份下降0.2%。
    受房地产、印染、印刷等行业需求回升拉动，涂料、颜料和油墨等降势趋缓。1-5月，涂料、颜料和油墨产量同比分别下降9.5%、9.1%和3.5%，降幅分别比一季度缩小9.9、2.1和2.1个百分点;染料产量下降3.2%，降幅比一季度扩大1.6个百分点。5月份，涂料、染料产量分别上升0.4%和0.3%，颜料和油墨降幅分别缩小到2.6%和0.5%。
    受益于汽车消费快速增长，橡胶轮胎生产恢复加快。1-5月，橡胶轮胎外胎产量达到2.48亿条，其中子午线轮胎外胎1.08亿条，同比分别增长6.6%和1.2%，5月份增幅分别达到21.1%和9.9%。
    市场形势仍不乐观，重点产品中近半数价格回落。5月份，中国化工网统计的37种化工产品中，价格比4月份上涨的有11种，其中有7种延续上个月涨势；基本持平的有8种；下跌的有18种。

国内电石法PVC市场价
单位：元/吨
地区	价格类型	7月13日报价	7月14日报价	最高涨跌	备注
华北	市场价	6350-6500	6350-6500	0
华南	市场价	6450-6600	6450-6550	50↓
华中	市场价	6350-6450	6350-6450	0
东北	市场价	6300-6500	6300-6500	0
华东	市场价	6450-6600	6450-6550	50↓

国内乙烯法PVC市场价
单位：元/吨
地区	价格类型	7月13日报价	7月14日报价	最高涨跌	备注
华北	市场价	6600-6750	6600-6750	0
华南	市场价	6600-6850	6600-6850	0
华中	市场价	6550-6750	6550-6750	0
东北	市场价	6600-6700	6600-6700	0
华东	市场价	6600-6850	6600-6850	0

3) 2009年6月底，美国众议院通过了一项征收进口产品“边界调节税”法案。该法案实质就是从2020年起开始实施“碳关税”——对进口的排放密集型产品，如铝、钢铁、水泥和一些化工产品，征收特别的二氧化碳排放关税。有的国际组织也提出“碳关税”可适用于国际贸易规则。“碳关税”这一新问题正迅速推到我们面前。这对石油和化工行业究竟会产生什么影响？记者就此采访了中国石油和化学工业协会副秘书长孙伟善。　　

    “我们决不答应”
    “碳关税”是指对高耗能的产品进口征收特别的二氧化碳排放关税。这个概念最早由法国前总统希拉克提出，用意是希望欧盟国家应针对未遵守《京都议定书》的国家课征商品进口税，否则在欧盟碳排放交易机制运行后，欧盟国家所生产的商品将遭受不公平之竞争，特别是境内的钢铁业及高耗能产业。
    目前世界上并没有征收“碳关税”的范例，只是欧洲的瑞典、丹麦、意大利等一些国家在本国范围内征收碳税。
    如果征收“碳关税”国际化，对中国经济影响如何？记者获得国内一家科研机构最近对此所做的研究报告。报告表明，根据目前全球碳减排平均成本约每吨碳70美元的水平，如果征收30美元/吨碳的关税，将导致我国进口总额下降0.517%，出口总额下降0.715%。显然影响出口的程度更大些。如果“碳关税”税率提高一倍，即60美元/吨碳，我国进出口总额所受的负面影响会相应增加，将分别下降0.869%和1.244%。在这两种情况下，出口的下滑将进一步拖累我国的GDP分别下降0.021%和0.037%。分行业看，诸如主要是生产高含碳产品的石油化工行业产值下降程度更大，最大降幅将达6%。如化肥产业，在30美元/吨碳的税额标准下将下降3.29%，在60美元/吨碳的标准下将下降5.89%。
    因此，征收“碳关税”对我国各产业的发展而言，总体的效果是弊大于利，并且在一定程度上抵消了我国政府应对国际金融危机的扩张性财政政策之效果。由于我国包括石油和化工行业在内的高含碳产业受的冲击较大，从短期看“碳关税”必然导致这些行业困境加剧。
    中国石油和化学工业协会副秘书长孙伟善在接受记者采访时明确表示，对一些发达国家提出要征收“碳关税”的做法，我们是高度关注的。这个问题对化工行业进出口的影响量大面广，影响也是长远的。应该看到，当前我国碳排放中有很大一部分是由于贸易、投资、国际产业转移引起的。由于国际产业结构的调整，发达国家把一些高能耗、高排放的企业向发展中国家转移，产品最终出口到发达国家，碳排放问题却留在了发展中国家。现在发达国家既使用了最终产品，避免了本国生产最终产品所产生的碳排放，反过来还要对发展中国家征收“碳关税”，这是很不公平的。我们对此决不会答应。

    做法自相矛盾
    我们不会忘记，欧盟、美国刚刚还在WTO告中国，说中国限制20种资源型产品出口使他们走出金融危机更加困难。明眼人一看就知道，这20种资源型产品大多都属于他们所说的高碳排放产品，如黄磷、焦炭、镁盐等。一方面要求中国敞开卖，一方面又鼓噪要征收高额碳税，这岂不是“翻手为云、覆手为雨”，有点蛮不讲理了？
    孙伟善指出，现在一些发达国家为了自身的利益，抛出了种种奇谈怪论。如前不久他们在WTO提起申诉，说中国限制了20种资源型产品出口，使他们走出金融危机更加困难。现在他们又提出要对高能耗产品征收“碳关税”。实际这两个做法自相矛盾。他们今天这么做，明天那么做，没有一点原则。说白了，就是要无原则地保护他们自己的利益。
    具有讽刺意味的是，美国作为《京都议定书》的参与国之一，既不签署该议定书也不退出该议定书。美国这个温室气体的头号排放大国甚至拒绝签署《京都议定书》，不愿意承担减少排放额度的义务，现在却突然热衷于对别国产品征收“碳关税”。这除了借气候保护之名行贸易保护之实之外，实在找不出更合理的解释。美国法律规定，国际条约只有得到美国国会的批准才会对美国有效，在《京都议定书》谈判之前的1997年美国参议院就以95票对0票通过了一项决议，要求美国政府不得签署同意任何“不同等对待发展中国家和工业化国家的，有具体目标和时间限制的条约”，因为这会“对美国经济产生严重的危害”。不难看出，把环境问题和美国国家利益相比较，美国人会毫不犹豫地选择后者。

    明摆着贸易保护
    据孙伟善介绍，当前，传统的贸易保护措施在WTO框架内难以找到合法的依据，而“碳关税”则可以称作是一种创新贸易保护。一些发达国家为了维护自己的经济利益，凭借自身先进的环保技术，利用国际社会对环保问题的广泛关注和人们环境意识的日益增强，通过刻意提高贸易关税如“碳关税”和非关税如环境标准等手段，阻碍他国产品进入本国市场，从而保护本国市场。这实际是以环境保护为名，行贸易保护之实。
    记者了解到，“碳关税”不仅违反了WTO的基本规则，也违背了《京都议定书》确定的发达国家和发展中国家在气候变化领域“共同而有区别的责任”原则。这一责任就是发达国家应承担更大的责任。按照更大的责任来衡量，“碳关税”是与之相违背的，这严重损害了发展中国家利益。发展中国家只是最近几年才开始增加碳排放，与发达国家多年工业发展中的碳排放相比，发展中国家排放量是很小的。如根据美国能源信息管理局的计算，2003年中国人均排放二氧化碳0.74吨，美国则是5.44吨，两者相差接近8倍。如今的发达国家在其过去成长过程中大量排放二氧化碳的时候，并没受到任何约束。现在，发展中国家在走几乎同样的道路，尽管技术已进步，排放可以适当控制，但工业化不可避免要排放温室气体。在这个意义上，征收“碳关税”，违背了契约和公平精神。
    针对征收碳关税问题，中国政府已经表明了态度。商务部新闻发言人姚坚7月3日发表谈话指出，中方认为，““碳关税”只会扰乱国际贸易秩序，引发贸易战。在世界各国同舟共济，携手应对国际金融危机，同时为今年年度气候变化国际会议做出努力的形势下，提出实施“碳关税”是不合时宜的。这无助于增强国际社会合作应对危机的信心，也无助于各国共同为气候变化谈判做出的努力，中方对此坚决反对。
    国家发改委对外经济研究所副研究员刘旭认为，“碳关税”尽管目前在国际上还只是一种提议，没有具体实施，但实际上是一些发达国家在气候谈判上老思维的“新包装”，须认清其实质。刘旭说，“碳关税”无视发达国家和发展中国家不同的经济社会发展阶段，在排放总量上坚持“国别统计”的做法，这是旧的不合理做法的“新包装”，是贸易保护主义歧视性做法的新手段。
    当记者问到石油和化工行业如何应对“碳关税”问题时，孙伟善建议，短期看，应该做两手准备，一方面，我们作为发展中国家，目前还不能承担超过本国经济承受能力的碳减排义务。我们应加强对国际贸易规则的研究，联合其他发展中国家适时提出有利于自己的新主张，通过国际协调机制维护自己正当的权益；另一方面我们要继续深入开展节能减排，节能减排主要目的之一就是碳减排。加快发展新能源和新材料产业，实现经济结构调整和企业转型升级。国家环保部已多次打招呼，国内将开征碳排放税，中国实行低碳经济的时代是迟早要到来的。最根本的应对手段是可持续地扩大内需，减少出口依赖度，特别是高耗能产品的出口依存度。

l 美国农业部（USDA）周一（7月13日）在每周作物生长报告中公布，截至7月12日当周，大豆生长优良率为66%，上周（截至7月5日一周）为66%，2008年同期为59%。截至7月12日当周，大豆开花率为24%，上周为14%，2008年同期为25%，五年均值为43%。美国DTN天气公司预测称，未来一周（截至7月19日当周）美国中西部天气总体有利于作物的生长。（来源：中国食用油网）

l 加拿大油菜籽委员会官员近日表示，加拿大2009/10年度油菜籽价格可能上涨5%，达到450至550加元/吨，因此对中国的油菜籽出口量可能略微低于2008/09年度。相比之下，2008/09年度（9月到次年8月）加拿大对中国的油菜籽出口量略高于200万吨。

l 马来西亚当地报纸Business Times周二（7月14日）报道称，未来数月，马来西亚毛棕榈油期货将可能走高，因棕榈油产量将继续下滑因政府继续推进棕榈树重播计划。

l 中国中兴农业有限公司计划在刚果民主共和国建立油棕榈种植园，其面积达到100万公顷，该种植园90%的棕榈油将用来生产生物柴油。

l 道琼斯新德里消息，印度农业部长Sharad Pawar本周一表示，估计本周印度全国的雨水可能会增多，干旱天气对农作物的影响将有所减轻，不过，因印度北部地区迟迟不下雨，估计今年该地区的农作物产量可能会下降。按照印度气象部门的预测，估计本周（本周一至下周一）印度的降雨量将增多，如果预测无误的话，印度的农业生产可望摆脱麻烦。今年6月份印度的降雨严重不足，尽管进入7月份后旱情有所缓解，但降雨量仍低于正常水平。

l 印度Simbhaoli糖业有限公司本周一表示，该公司计划到2010年6月份之前再进口150,000吨原糖，之前该公司已经签订了11月份前从巴西免税进口112,000吨的原糖用于加工。其中，前期签订的7,200吨原糖已经抵港，剩下的也将于本周开始发运。新的进口也已经开始启动，但至今没有合约签订。估计该公司到2010年4-5月份的原糖加工能力将从目前的12,000吨/天提高到18,000吨/天。2009年雨季期间的降雨偏少，将对即将于今年10月1日开始的新制糖年国内的食糖供给产生影响。因为今年以来的降雨对印度北部主要产蔗邦--乌塔尔-普拉得什邦的甘蔗生产益处不大。

伦敦7月13日消息，国际铜业研究组织（ICSG）周一公布的报告显示，在2009-2013年期间，全球铜矿山产能预期平均每年增长3.8%，低于其之前预估的2008-2012年期间年均5%的增长率。总部位于里斯本的ICSG在其7月版《铜矿山及工厂名录》中预估，2013年全球铜矿山产量将达到2270万吨，较2008年增加大约390万吨。几乎四分之三的新工程及扩张项目是位于巴西、智利、刚果、蒙古、秘鲁、美国和赞比亚。在3月版的名录中，ICSG预估在2012年全球铜矿山产能将达到2280万吨。ICSG目前预期全球铜精矿产能将每年增长270万吨或3.4%，在2013年达到1740万吨。智利称今年铜价或平均约为每磅2美元圣地亚哥7月14日消息，智利矿业部长SantiagoGonzalez周一表示，2009全球铜价可能平均约为每磅2美元，显示期铜自纪录高位大幅回落后走势趋稳。　Gonzalez表示，“根据今年中国和印度的国际形势，铜价将持于2美元附近。”每磅2美元的预估依旧与一年前4美元的纪录高点相距甚远。他补充说，今年智利铜产量可能最高增长4%，该国为全球第一大铜生产国。智利国有铜业委员会(Cochilco)2月表示，智利2008年铜产量为533万吨，较2007年下降4.1%。

东京7月14日消息，日本三井矿业冶炼公司（MitsuiMining & Smelting Co.）周二表示，下调锌售价5,000日元至每吨180,000日元。这将令7月锌平均售价预估为每吨183,400日元。

商务部日前公布，澳大利亚外国投资评审局(FIRB)已批准中国广东省广新外贸集团(以下简称广新集团)收购澳锌铜矿公司KAGARALTD约15%的股份。

就在不久前，另一家广东国资大鳄广晟资产经营公司(以下简称广晟资产)收购澳洲铜矿上市公司泛澳股权获批。一周内，广东大型国资集团在澳洲矿业市场上连下两城。据商务部网站的资料显示，广新集团将以5700万澳元收购澳洲锌铜矿公司KAGARA约15%的股份，并向KAGARA董事局派出一名代表。收购价格比此前计划的6250万澳元降低550万澳元，为5700万澳元。如无意外，广新集团不久或将增持KAGARA股权至19.9%。据了解，受金属价格疲弱及铜价对冲合约影响，KAGARA目前债台高筑，该公司需在10月31日前偿还Westpac银行5000万澳元和NAB的1亿澳元。为偿付1.5亿澳元的银行债务以及增加运作资金，今年6月，KAGARA与广新集团组成战略联盟，并计划通过发行新股筹资最少1.5亿澳元。计划向现有及新股东发行每股0.60澳元的股票，此价格相当于当时市价的50%左右。

而作为战略投资伙伴的广新集团，则将通过全资所有子公司GoldlandHoldings向KAGARA投资，配股之后占KAGARA的15%股份，而且还可将持股比例提高到19.9%。从此次披露的资料来看，实际配股价格应低于每股0.60澳元，总投资额为原计划的91%，相当于打了个九折。KAGARA首席执行官KimRobinson表示，与广新集团组成战略联盟，希望可以为KAGARA带来获得海外发展资金的潜能。与KAGARA情况相似，泛澳同样面临债务压力的问题。泛澳公司董事会主席GarryHounsell在股东大会上表示，与广晟的交易将解决泛澳公司的债务问题，并可使其重新集中精力发展业务。根据广晟资产与泛澳公司于今年5月26日签署的协议，广晟资产计划以1.4亿美元(约9.57亿元人民币)认购泛澳公司4.6亿股新股，每股作价0.395澳元(约2.12元人民币)，约占泛澳公司扩股后19.9%股权，并成为其第一大股东。广晟资产将向泛澳公司派驻一名董事。泛澳公司是澳洲ASX200成分股指数样本公司。截至5月25日其市值约5.7亿美元。