上期所交易品种行情

沪铜：维持高位震荡

沪铜0907合约受外盘影响，周三大幅高开35660点，开盘后价格上冲破36000整数位，盘中最低探至34980元/吨，最高价为36070元/吨，尾市以35300元/吨报收，上涨80元/吨，持仓量增加8644手；近月合约0904收盘37570元/吨，上涨550元/吨。

【国际】据伦敦消息，渣打银行（Standard Bank）分析师Leon Westgate表示，"由于中国以外地区的需求仍然低迷，我们担忧一旦买兴减弱，铜价可能显著回落。" 该行补充表示夏季需求放缓期间最有可能出现这种情况。但随着疲软的经济数据开始触底反弹，以及到2010年仅有八个月的时间，部分市场参与者认为此时是买入良机。1606 GMT，三个月期铜报每吨4,375美元，较周一收盘价上涨2.5%。据米兰消息，全球最大的铜及铜合金制造商之KME集团周二表示，包括特殊产品在内，2008年产量减少8.6%至571,000吨，2007年产量为625,000吨。该公司上个月称，2008年净亏损350万欧元（474万美元），而2007年净盈利4830万欧元，因经济下行损及工业金属需求。 KME集团2008年收入从上年的34.85亿欧元降至29.75亿欧元。该公司称，经济形势的不确定性令其难以作出预估。KME集团在德国、意大利、法国、英国和西班牙拥有14家工厂，在德国的产量约占总产量的50%，在意大利的产量占到25%左右，而在法国占到20%左右。

【国内】周三现货价格38700-38900点，升水900-1100点，现货市场成交较好，进口铜升水近千元，市场可流通货源不多，现货较为紧俏。麦格理银行在日前的评论中指出，短期看来铜市场将保持强势，未来两个月内中国的铜进口量至少能与今年前两个月的进口量持平，该行预估上海港口进口量在第二季度会达到30万吨/月，前两个月铜进口量均超过20万吨。不过，在金属价格不断走高的时候，市场对于中国需求在后市是否能给金属价格带来持续支撑也产生了怀疑，毕竟在金属市场整体供过于求的状况下，金属价格受中国买盘支撑已经出现了虚高的成分。仅以铜为例，目前的铜价相对其成本依然较高。相关机构统计显示，最新的铜生产成本曲线估计有75%在1.00美元/磅（约合2204美元/吨）以下，95%的在1.5美元/磅以下——在报告库存可以维持全球5~6周消费量的情况下，铜价高于1.50美/磅是不正常的。从盘面观察沪铜周三成交量大幅放大，午盘围绕35500点展开震荡，0907合约持仓增加，持仓已经超过20万手。操作上建议多头减仓注意回调风险。（平期上海乐清红）

黄金：黄金反弹面临较大阻力

周三，国际金价冲高回落，最终较前一交易日下跌0.99美元，报收于880.7美元/盎司。其他贵金属中，白银跟随金价走低，铂金和钯金依旧坚挺。当日纽约期金指数上涨2.6美元，收于886.6美元。当日纽约期金主力6月合约持仓减少126手至244697手。纽约黄金ETF黄金持有量维持1127.37吨。

周三，国内期金0906合约高开高走，最终以195.53元报收，较前一交易日上涨2.13元。黄金T+D较期货6月合约价格低0.17元，暂无套利空间。黄金期货前二十名会员净空持仓减少157手至1170手。

周三主要经济数据显示，加拿大3月新屋开工数量月率上升13.7%，该数据较好表现有可能预示美国3月房市仍将保持回暖势头。美国2月批发库存月率下降1.5%，美国2月批发销售月率上升0.6%，美国2月批发库存/销售比为1.31，从库存和销售月率变化看，库存下降更多来自企业减产所致。德国2月季调后进口月率下降4.2%，大大超出市场预期；德国2月季调后出口月率下降0.7%，显著低于预期下降3.7%，受德国2月出口降幅低于进口降幅影响，2月贸易盈余较1月份增加17亿欧元，达到87亿欧元。美国和德国经济数据表现似乎有较好表现，但是其内在本质是工业企业减产，因此实际经济情况并不乐观。

周三美美联储公布3月17-18日议息会议纪要，经济前景的显著恶化是美联储采取量化宽松货币政策主要原因。会议纪要显示，一些FOMC委员支持“非常大规模”购买资产，委员的态度对美元打压较大，应是周三美元指数冲高回落的主因。当前金融市场充满不确定性，美元、黄金走势都非常不稳定，趋势不明显。周三冰岛央行宣布降息150个基点至15.5%，预示冰岛货币已趋于稳定，冰岛政府开始降息来刺激经济复苏。

从技术上看，国际金价连续两个交易日反弹后，受阻于5日均线，不过主要技术指标似乎有向好迹象，如金价站稳880美元，则反弹还可持续。美元指数收于十字星，上档压力较大，不过短期美元指数仍有反弹动力。

综合看，近期随着黄金避险需求下降，黄金反弹动力有限，但仍有一定反弹空间。

操作建议：暂以观望为主。

（侯书锋）

钢材（螺纹钢、线材）:现货价格反弹对期货价格有一定支撑

周三，螺纹钢期货主力0909合约报收于3463/吨元，较前一交易日下跌19元/吨，全日成交量为147714手，持仓量为94146手。线材期货主力0909合约报收于3335/吨元，较前一交易日下跌12元/吨，全日成交量为12352手，持仓量为22506手。

中国钢铁工业协会旬报统计显示，3月下旬国内大中型企业共产粗钢1208万吨，全国产量约1519万吨，全国粗钢日均产量为138.1万吨，较中旬减少1.2万吨。3月全月粗钢产量4290万吨左右，日均产量为138.4万吨，较2月的144.7万吨明显回落。这也意味着钢企3月较2月减产近200万吨。

世界最大的钢铁制造商安赛乐米塔尔公司(MT)表示，将继续大幅减产，除非钢材需求回升，或库存耗尽。该公司去年第四季和今年第一季均削减了45%的产量。保持这一生产水平不变意味着第二季度将再度减产45%。国内外钢企大幅度减产对钢材价格有一定支撑，但也反应了下游需求萎靡不振。

上海现货方面，4月9日，高线Q235 Φ8mm 3150元/吨，较昨日持平；螺纹钢HRB335 Φ20mm 3130元/吨，较昨日上涨10元；螺纹钢HRB400 Φ20mm 3230元/吨，较昨日上涨10元。

技术面，螺纹钢期货和线材期货沿5日均线震荡走低。成交量也明显萎缩。螺纹钢和线材现货价格反弹对钢材价格将有一定支撑。短期预计钢材期货仍以震荡为主。

（侯书锋）

螺纹钢、线材现货价格

沪铝: 国内股市低迷将抑制沪铝走高

周一沪铝主力0906合约全日下跌145元/吨，至12860元/吨。本周一，LME铝收市上涨8美元/吨，收于1470美元/吨。现货方面，4月8日长江现货报价上涨100元至14340元。4月7日LME铝库存增加35150公吨，至3546375公吨。

美国铝业第一季度净亏损4.97亿美元，但美铝逆转跌势上涨3.1%。巴西铝业协会统计部主席表示，2009年巴西原铝产量或较去年同期的100万吨下滑5.6%。力拓计划将韦帕矿区铝土矿产量从08年的1940万吨削减至1500万吨。减产仍是国际铝业的主旋律。
    技术面，沪铝0906合约周三震荡走低，但在5日均线获得支撑。周三伦铝走强，沪铝将高开，不过国内股市低迷将抑制沪铝走高。13200仍是主要阻力位。

（侯书锋）

郑糖：增仓下行

周三，郑州白糖再次震荡下跌，期价低开低走，其中主力合约909合约以3785点低开后，期价震荡向下，今日最低3730点，尾市收于3734点，下跌62点，成交量略有增加899084手，持仓561736张增加20560张。今日盘中期价跌破了震荡区间及均线支撑，成交重点心向下移，期价仍有可能继续向下寻求支撑。

【国际】受惯性抛盘打压以及外部市场疲弱等因素拖累，周二ICE原糖期货小幅反弹，＃11原糖窄幅盘整，5月合约最终收于12.23美分，全天涨幅为1个点；7月合约收于12.88美分，全天涨幅为3个点。从消息面看，周二公布的一份美国农业部参赞报告显示，澳大利亚2009/10年度糖产量预估相对持稳。尽管甘蔗行业长期承受下滑压力，2009/10年度该国的用于压榨的甘蔗种植面积增加，2009/10年度用于压榨的甘蔗总面积预估为384,000公顷，高于上年修正后的预估380,000公顷，且符合澳大利亚农业及经济资源局（ABARE）近期的预估。尽管预估增加，但依然远低于十年均值417,000公顷，且低于在2002/03和2003/04年度创下的448,000公顷纪录种植面积。  

【国内】今日产区价格基本持稳，淡销依然。南宁中间商报价3530--3560元/吨，报价下调30元/吨，上午整体成交一般；南华集团报价维持在3630元/吨，报价不变，成交一般；柳州中间商报价3540元/吨，小幅下调20－30元/吨，成交清淡；昆明报价3360-3380元/吨，报价下调20元/吨，成交依然偏淡。

预计郑糖后市期价短期仍有下行空间，期价有可能继续回调整理。（平期郑州杨光华）

塑料：空头齐聚打压大连塑料

4月8日空头齐聚，大连LLDPE开盘后一路打压，快速封至跌停板。主力合约0907以9420开盘，最高至9485，尾市封在跌停板9125上，全天下跌480点，成交活跃，持仓大幅增加27768手，持仓超过了10张。

从技术面看，主力合约0907收出一根跳空低开低长实阴线，期价跌破了10日均线，走势反转，空头增仓打压下行，上行压力增大。

从基本面看，4月8日中国塑料价格指数报971.83，下跌15.07，中塑现货指数报1056.83，下跌2.18，中塑仓单指数报902.2，下跌26.43。仓单成交6800吨，总订货21025吨。虽然中石油/中石化前一日继续上调出厂价，上调幅度300-350元/吨不等，但现货市场明显上涨动力不足，商家心态较为理智，均以积极出货为主。而下游需求迟迟未有好转迹象，实际成交有限。预计后期大连LLDPE将出现理性回调。（平期大连熊静）

    现货相关信息：华南市场价格以稳为主。广州7042报10000-10100元/吨。顺德7042报10050元/吨。汕头成交难以跟进，7042报10000-10100元/吨。华东市场下游观望情绪加剧，成交不多。南京线性报价10000-10100元/吨，有还盘空间。上海7042报10000元/吨。余姚报10300-10400元/吨。华北市场暂时维持平稳。齐鲁化工城7042放货较多，价格下滑较为明显。7042报9600元/吨有成交。临沂7042/1802报9950-10000元/吨。中原7050报9950元/吨，询盘一般。天津港部分报价略有报低，实际成交可适当商谈。9020报9880元/吨。