上期所交易品种行情

沪铜：高位震荡整理

沪铜周五主力合约7月高开350元/吨，开盘价34490元/吨开盘，开盘后沪铜振荡下行，盘中最低探至33770元/吨，最高价为34490元/吨，尾市以33900元/吨报收，上涨290元/吨，持仓量减少12494手；近月合约0904收盘35780元/吨，上涨630元/吨。

【国际】据圣地亚哥消息，Barrick黄金公司（Barrick Gold）周四称，该公司下属位于智利的Zaldivar铜矿今年铜产量料较2008年增加8%，因硫酸供应稳定。该公司经理称，该矿今年的铜产量料为139,000-145,000吨，现金生产成本料为每1.15-1.25美元。去年因硫酸供应不足，其铜产量20受09到-0影4-响03， 0今8:年46其:5硫3 酸供应获得保证。据圣地亚哥消息，CRU顾问公司首席价格预测师周四表示，2009年第二季度铜价料将最高达到每吨4,500美元，但避险基金仍将做空市场，且需求将疲软。 LME三个月期铜交易在每吨4,155美元。 CRU价格风险管理总裁Jim Southwood在提到过去几周价格上涨时称：“我们所看到的是在一个空头市场内的空头回补涨势。”他称，对美元疲软的担忧、能源价格以及基金空头回补引发价格上涨。那些原本押注铜价下滑的市场投资者最近被迫回补头寸，以防在上涨的价格环境下进一步损失。不过在全球经济大幅低迷之际，关于涨势是否能够延续存在疑问。他称：“第三季度的问题将是：需求仍在下滑以及空头回补结束。”投资基金已猛减去年的持有量，去年他们的采购曾推升整体铜价33%。

【国内】据圣地亚哥4月3日消息，BMO Capital Markets周五称，全球铜市长期前景仍乐观，但短期内需求疲弱，这可能意味着未来数月，铜价仍可能出现修正。 BMO在一份报告中称，“但估计铜价即使出现修正，亦不会测试近期低点，因金融市场条件已经改善，且废铜供应因铜价下滑已经有所减少。该报告称，中国国储局采购铜以便补充铜库存水准，此外，中国的基础设施项目仍需要大量的铜，但短期内，中国的铜采购仍不足以提振期铜走高。该报告称，估计今年下半年，汽车销售和制造业料回升，利率下滑，财政刺激计划的实施，以及信贷环境的改善等料推动期铜在今年晚期或明年早期重返每磅2.00美元。期铜最新报每磅1.89美元。中国3月官方采购经理人指数52.4，连续4个月回升，且6个月来首次升至50上方，加上3月信贷投放规模巨大，市场继续延续乐观情绪。不过，一季度，由于信贷粗放式投入、经济刺激项目在年初集中释放，这样的刺激效用能否在年中延续市场疑虑颇重。对于国内金属消费，我们始终认为在经济“保八”的大环境里，除电力部门能够获得显著的政府拉动外，金属需求难以延续前几年快速增长的势头。从盘面沪铜周五高开走低，走势显得并不强。操作上建议维持短线交易。（平期上海乐清红）  

黄金：多重利空打压，金价破位下行

周一，国际金价破位下行，最终较前一交易日下跌23.3美元，报收于870美元/盎司。其他贵金属中，白银和铂金回落，而钯金仍创出5个交易日新高。当日纽约期金指数下跌24.8美元，收于873.2美元。上周五和本周一两个交易日，纽约期金主力6月合约持仓减少13940手至254508手。纽约黄金ETF黄金持有量减少0.07维持1127.37吨。

上周五，国内期金0906合约低开后横盘整理，最终以198.94元报收，较前一交易日下跌4.62元。黄金T+D较期货6月合约价格低0.09元，暂无套利空间。黄金期货前二十名会员净空持仓减仓848手至891手。

上周五主要经济数据显示，美国3月份失业率上升0.4个百分点至8.5%，为1983年11月以来的最高水平。美国3月份非制造业指数为40.8，低于2月份的41.6。美国经济数据低迷令美元冲高回落。周一，欧元区2月零售销售月率下降0.6%；欧元区1月生产者物价指数修正后月率下降1.1%，两个数据月率降幅都超过预期，由此增强欧元进一步降息预期，利好美元，然而美元指数剧烈震荡并没有改变金价下跌趋势。

从资金市场资金流向看，投机资金已从黄金市场流出，转而流向其他商品和股市中。近期原油、农产品、金属以及美股成交量持续放大，就充分说明市场资金投向发生显著变化，没有资金的持续推动，金价也逐步脱离美元。

上周在G20会议中，IMF将增加500亿美元资金来救助最贫穷国家,其中部分资金来自于IMF抛售黄金储备。IMF总裁称403.3吨黄金储备销售已在讨论当中，但仍需美国国会批准。虽然新兴国家央行有兴趣收购该批黄金，但400多吨黄金仍令黄金市场承压，此外，印度黄金珠宝销售萎靡也打压了金价。

从技术上看，国际金价在跌破880美元底部支撑位后，触发止损盘，从而打压金价进一步下跌，从近两个交易日纽约期金主力合约持仓量锐减可见一斑。不论从布林通道趋势，还是主要技术指标走势，短期金价跌势已成，下档850和800美元是两个主要支撑点。美元指数下探至83.7点反弹，显示在84点有较强支撑，但在84.8点受阻，这两个位置分别是美元指数自近期低点反弹以来的60%和30%回调档位。从布林通道中线走势看，美元指数虽短期调整，中期仍有向上动力。

综合看，市场资金流向变化使金价难以坚守高位，而IMF准备抛售黄金储备令金价承压，周一金属价格回调也拖累金价走低。短期金价仍将受压回落。

操作建议：金价趋弱，多头暂离场观望。

（侯书锋）

钢材（螺纹钢、线材）:钢材价格弱势不减

上周五，螺纹钢期货主力0909合约报收于3448/吨元，较前一交易日下跌33元/吨，全日成交量为153874手，持仓量为77068手。线材期货主力0909合约报收于3323/吨元，较前一交易日下跌43元/吨，全日成交量为23294手，持仓量为19050手。

据德意志银行6日公布报告，全球钢铁2009年消费量或将减少17%，同时该行还预计全球钢铁厂的运营能力将从08年的85%下降至65%，德意志银行还指出，库存水平仍然过高，认为投资者将不得不等待补货周期的到来。从该份报告数据看，全球钢铁减产幅度超过消费量下降幅度，但是考虑到中国等主要产地产能仍在增加中，因此不能以此认为供求关系发生根本变化。此外，全球钢材库存过高仍将制约钢材价格。

上海现货方面， 高线Q235 Φ6.5mm 3140元/吨，较昨日下跌20元；螺纹钢HRB335 Φ20mm 3110元/吨，较昨日下跌10元；螺纹钢HRB400 Φ16mm 3200元/吨，较昨日下跌20元。

技术面，螺纹钢期货和线材期货弱势不减整体仍呈震荡回落之势。

（侯书锋）

螺纹钢、线材现货价格

沪铝: 沪铝与伦铝内弱外强走势

上周五沪铝主力0906合约全日下跌165元/吨，至12730元/吨。本周一，LME铝收市下跌19美元/吨，收于1462美元/吨。现货方面，4月3日长江现货价格保持14000元。4月6日LME铝库存增加2500公吨，至3474300公吨。

上周五，美股走强以及美元持续回落令国际金属价格创出短期新高，伦铝一度突破1500美元大关。而沪铝因前期涨幅较大，出现短期回调走势，短期呈现内弱外强走势。

伦铝周一走弱与宏观基本面数据低迷有关，上周五美国3月份失业率攀升至8.5%，为1983年11月以来最高，失业率的快速攀升，意味着未来消费支出减少，将减弱铝的下游需求。国内铝价受限产支撑有望维持于12000元上方。

技术面，沪铝0906合约跌破10日均线，即布林通道中线下方，中线有拐头向下趋势，短期铝价不排除下探12000元可能。

目前沪铝与伦铝比值为8.7，这一比值将随着伦铝走低而扩大。

操作建议：目前沪铝仍有下降空间，建议以空头为主。

郑糖：震荡整理

周五，郑州白糖继续震荡整理，全天期价波动较窄。其中主力合约909全天窄幅整理，盘中最高3825点，最低3792点，收于3805点，上涨8点，成交量缩减至728984手，持仓量547756张减少13364张，日K线收一小阴线，期价主要围绕在3800点上下震荡。

【国际】  受美元币值下跌、原油价格暴涨7%以及证券市场强劲反弹的刺激，在基金买盘的推动下，本周四ICE糖市原糖期货价格大幅上涨，不过，因产糖商在0905期权临近到期之际在高位抛售，收盘前夕糖市还是抹去了部分上涨成果。当日0905期约糖价大幅上涨33个点，收于13.03美分/磅，0907期约糖价同时大幅上涨30个点，收于13.63美分/磅，0910期约糖价也上涨30个点，收于14.32美分/磅。　　国际方面，据巴西Williams船务公司本周四公布的数据，到4月1日时将进入巴西港口装运食糖的商船数量已经增至29艘(其中包括已进港、在海上等待进港以及将于4月19日抵港的商船)，港口等待运往海外的食糖数量从3月25日的581,902吨增至732,080吨。据印度糖业界高级官员表示，由于甘蔗减产，位于印度马哈拉什特拉邦各区的11家糖厂中有9家已经提前收榨，导致产糖量比去年减产了27.5万吨。

【国内】  周五批发市场出现窄幅震荡整理的走势，主产区各地中间商的现货报价基本以持稳为主，南宁地区报价有小幅度上调，上午各地现货成交一般偏淡。具体情况如下：柳州：中间商报价3550--3560元/吨，报价较昨日基本持平，整体成交清淡。糖厂方面报价继续维持在3620--3630元/吨，暂无成交。南宁：中间商报价3560--3600元/吨，报价上调20元/吨，整体成交一般。南华集团报价维持在3630元/吨(南宁站台价)，成交一般；南糖集团硫化糖报3700元/吨，碳化糖报3850元/吨，报价不变，成交一般；贵糖集团报价4150元/吨，成交一般。     

周五，郑交所白糖注册仓单增至37984张，有效预报22992张，近日郑糖主力合约成交及持仓均有缩减，市场观望较多，资金在等待现货方面产销数据等新的消息刺激，后市期价仍可能在区间内震荡，操作上宜短线进出。（平期郑州杨光华）