沪铜：震荡下行

周一沪铜低开震荡，主力合约0906开盘33100元，早盘在多头买盘推动下上扬，最高33740元，最低32850元/吨，收盘33140元/吨，下跌630元/吨，持仓量减少4172手；近月合约0904收盘34200元/吨，下跌520元/吨。

【国际】据圣地亚哥消息，分析师周五称，估计仍在持续的全球经济危机和智利大选临近可能令该国出现新的劳资冲突。 智利为全球最大的铜生产国。最近数月，铜价大幅下滑已经推动数家国际矿产商选择裁员或推迟产能扩张项目的开发进度。智利政府今年1月已经祭出40亿美元的财政刺激方案，以抗击经济衰退，并确保就业。矿业工人表示，最近数月国际铜价大幅下滑并不能成为矿产商大举裁员的借口，因在目前价位，铜产商仍有盈利空间。目前，铜价报每磅1.90美元附近，而在去年7月时曾一度触及每磅4美元的高位。在秘鲁，墨西哥集团下属的南方铜业公司（Southern Copper）2008年的利润为14亿美元，较上年大幅减少37%。分析师称，尽管产商的利润下滑，但是估计中国的需求增加和全球产量下滑等将令金属价格不会进一步下跌。分析师称，利润下滑对金属产商来说自然是坏消息，但是部分金属产商可能利用这一机会进行大举并购。据多伦多消息，加拿大一家智库周五称，铜矿产商的减产和冶炼产商削减产能等可能导致铜市供应趋紧，并最终导致铜价大幅走高。加拿大独立研究机构称，铜矿产能闲置和冶炼产商削减产量等可能导致铜价反弹。但是，一旦需求增加时，将因之前大型新项目投资不足而不能马上投产并增加市场供应。周一LME铜库存增加650，总存量为501400吨。

【国内】国内来看，周一铜现货报价34550元-34750元，下跌800元，现货升水200元-350元，市场货源充足，多为进口铜，因现货价格下跌，在买涨不买跌的心理下，下游拿货积极性减弱，市场成交一般。在一份报告中称，在截至今年2月的三个月内，中国国储局购买铜令中国的铜需求被夸大，估计期间中国的“真实”铜需求仅较上年同期增加2.9%国储局在截至2月的三个月内买入了300,000-400,000吨铜，这提振铜价。但是同期，中国表观需求量同比增加27.4%，这“夸大了中国的铜需求”。受国储局买入铜等影响，期铜价格较去年12月的低点大涨60%。3月初以来，LME期铜上涨逾20%，目前处于每吨4,024美元附近。从盘面观察沪铜上涨的动能明显衰竭，短期内回调的风险在加大，沪铜后市不容乐观。建议投资者，短期内保留空头思路，逢高沽空。（平期上海乐清红）

黄金：美国汽车业危机拖累金价

周一，国际金价震走低，最终较前一交易日下跌6.18美元，报收于916.89美元/盎司。其他贵金属跌幅更大。当日纽约期金指数下跌7.3美元，收于918.1美元。纽约期金主力4月合约和6月合约持仓总持仓减少11256手至278356手，换月移仓已近尾声。纽约黄金ETF黄金持有量维持1127.44吨。

周一，国内期金0906合约先抑后扬，最终以204.15元报收，较前一交易日下跌1.47元。黄金T+D较期货6月合约价格低0.65元，暂无套利空间。黄金期货前二十名会员净空持仓减少733手至1773手。

周一主要经济数据显示，欧元区3月份整体经济景气指数为64.6，为欧盟委员会自1985年1月开始进行该调查以来的最低水平。3月份新订单指数由2月份的-57降至纪录新低-61，受当月订单下降影响，3月份工业信心指数由2月份的-36降至纪录低点-38。3月份消费者信心指数从-33降至纪录新低-34。3月份经济景气与工业信心指数的表现均弱于预期。欧元区和英国经济数据普遍低迷，推动美元指数走强。

此外，周一，美国政府否决了通用汽车和克莱斯勒的重整计划，两家公司濒临破产重组，由此引发全球股市地震，同时美元指数在避险需求拉动下继续强劲反弹。而大宗商品价格在美国汽车业危机以及美元大幅升值冲击下，大幅下挫。

从技术上看，国际金价周一晚试图冲击布林通道中线未果，继续受压回落，主要技术指标偏弱，短期金价有下探900美元可能。美元指数承接上周五的反弹之势，高开高走，成功突破85点阻力位，并一度接近20日均线位置，预计美元指数将上冲86-87点一线。

综合看，美元反弹以及大宗商品价格回落对金价形成压力，短期金价将寻求890-900美元一线支撑。

操作建议：暂离场观望，待金价回落至890-900美元一线时，伺机而动，对应国内期金价格197-200美元。

（侯书锋）

钢材（螺纹钢、线材）:钢材期货表现两重天

周一，螺纹钢期货主力0909合约报收于3528/吨元，较前一交易日下跌33元/吨，全日成交量为145888手，持仓量为49728手。线材期货主力0909合约报收于3417/吨元，较前一交易日上涨8元/吨，全日成交量为46458手，持仓量为14324手。

中国工业企业1－2月实现利润较上年同期大幅下降37.3%，这与当前中国经济受此前人民币升值和国际金融危机冲击的严峻局面相一致，显示工业企业的赢利能力持续恶化。权威人士预计，中国3月份新增信贷与1、2月份相比，呈现稳中有降的情况，总量仍然可能接近8000亿元。德国3月份新订单指数由2月份的-57降至纪录新低-61，反映了实体经济低迷，预示着钢材下游需求不旺。从宏观经济数据看，全球实体经济并未因美国房地产市场数据回暖而企稳，仍处于低谷，钢材价格在一段时间内仍受到宏观基本面的制约。

现货方面，上海螺纹钢20mmHRB335价格下跌10元/吨，而上海高线8mmQ235价格下跌10元/吨。上海现货市场商家表示，低迷的市场需求仍是抑制价格稳步上扬的主要原因。值得关注的是:虽然当前市场仍保持较大的库存量，但相当一部分是质押给银行并不参与现货流通。

技术面，螺纹钢期货继续呈震荡走势，且价格重心下移，价格受到3550元压制。相比之下，线材期货走势坚挺，突破并站稳3400元。两个品种的成交量都出现萎缩。

（侯书锋）

螺纹钢、线材现货价格

沪铝:金属展开短期调整行情

周一沪铝主力0906合约全日下跌285元/吨，至12700元/吨。LME铝收市下跌29/吨美元，收于1417美元/吨。现货方面，长江现货价格上涨60元至14000元。LME铝库存增加6575公吨，至3477600公吨。

由于景气下滑,中国两家铝制造商--生信铝业及上海友升铝业，已减少一半产量，中化上海公司亦将产量腰斩.该公司生产用于电解铝的氟化铝。

技术面，沪铝0906合约高开低走，短期将下弹12500元下档支撑位，主要技术指标走弱。LME铝价跌穿60日均线，且日均线下穿10日均线，短期铝价向下寻求20日均线支撑，如跌破20日均线，价格有可能回落至1300美元位置。

铝现货价格上涨，但伦铝暴跌，预计沪铝仍将高开低走。

（侯书锋）

郑糖：震荡走高

周一，郑州白糖震荡走高，成交活跃，持仓大幅增加。其中主力合约909以3760点低开后，期价震荡向下，最低3735点，午盘后期价快速拉升，盘中最高3858点，尾市收于3856点，上涨18点，全天成交1613886手，持仓大幅增加94204张至638024张，盘面显示短线投机资金明显。

【国际】  由于美元止跌反弹，原油出现回调以及CRB指数整体走弱，周五ICE糖市原糖期货价格继续小幅下跌，不过，当日收盘前夕糖市还是收复了前期的绝大部分失地。当日0905期约糖价下跌13个点，收于12.62美分/磅，盘中0905期约糖价一度下滑至2周半以来12.51美分/磅的地点；0907期约糖价同时下跌10个点，收于13.32美分/磅，0910期约糖价也下跌5个点，收于14.14美分/磅。

　【国内】  今日批发市场出现整体走高的行情，主产区各地的报价出现联动上调，上午至采价时柳州地区现货成交比较清淡，南宁、贵港地区整体成交一般。具体情况如下：　　柳州：中间商报价3550元/吨，报价较上周五上调50元/吨，上午市场询价电话不多，整体成交清淡。糖厂方面报价也维持在3620--3630元/吨，上午询价电话不多，整体成交清淡。　　南宁：中间商报价3540--3580元/吨，报价较上周五上调40元/吨，上午整体成交一般。南华集团报价维持在3630元/吨(南宁站台价)，成交一般；飞龙集团报3600元/吨，成交一般；南糖集团硫化糖报3700元/吨，碳化糖报3850元/吨，报价不变，成交一般；贵糖报4000元/吨，报价不变，成交少；其他集团暂无报价。

今日郑糖主力合约日K线收一长阳，期价在前几日震荡整理过后今日再次走强，在国内糖市减产的利好下，后市期价有可能再次强势上扬。（平期郑州杨光华）

塑料：受国家原油下跌影响，大连LLDPE走低

受周五国际原油大幅下挫影响，昨日大连LLDPE开盘后冲高回落快速下挫，在低位震荡盘整。主力合约0905以9220开盘，最高至9410，最低至9035，尾市收于9185，下跌135点，持仓减少1904手，远期0907已经逐渐成为主力合约，现持仓有37292手，下跌160点。

从技术面看，主力合约0905收出一根带长上下引线的小阴线，期价上行受阻，日K线图短期呈现回调趋势，但各均线系统指标调整呈多头排列，期价沿着5日均线系统运行，后期走势仍将看好。

从基本面看，3月30日中国塑料价格指数报904.53，上涨1.21，中塑现货指数报975.19，上涨4.05，中塑仓单指数报846.97，下跌1.76。仓单成交7875吨，总订货23140吨。现货市场受库存紧缺影响，价格小幅跟涨，商家观望气氛浓厚，均在等待石化的进一步政策出台。但下游厂家拿货积极性仍不高，建议可继续关注国际原油走势及国内石化最新政策的出台。（平期大连熊静）

现货相关信息：华南市场报价小幅上涨。广州7042在9300元/吨左右。顺德在9400元/吨左右。汕头7042报9300元/吨。华东市场库存少，价格小幅上扬50元左右，询盘较好。南京线性报9350元/吨。上海贸易商反应手中货少，常见牌号均难寻货。7042报9350元/吨。余姚在9450元/吨。华北市场货源偏少，商家观望居多。齐鲁化工城7042在9350元/吨。临沂7042/1802报8950元/吨。中原7050报9280元/吨。天津港进口货源较少，报价维持坚挺。吉化7042报9300元/吨。