| 来源： |
全景网特约 |
发布时间： |
2007年09月07日 09:01 |
作者： |
谢雨君 |
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为加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长，中国人民银行决定从2007年9月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
这是中国政府在今年之内第五次上调存款准备金率了，并且在7—8月共调了四次，9月才开始，就已经准备在本月下旬再次拉开宏观紧缩正常的序幕。从央行这样频繁的紧缩货币政策的速度可以看出，我们国家目前的资产流动性过剩以及通货膨胀率已经到了非常严重的地步，就想2002年一年间，美国经济本来就已经放缓，再加上“9.11”的重创，使美国经济雪上加霜，致使美联储在2002年连续11次降息来给陷入低谷的经济注上一剂强心针，而如今的中国则是为了让在火山口的经济降温，而浇下一次次的冰水。
从最近几个月出的CPI指数以及股市和高压不下的房地产市场，已经预示着本轮加息依然任重道远。而经济过热非消费来拉动，而是过度的固定资产投资以及依靠廉价的劳动密集性产品出口来拉动，这样的经济不具有可持续发展的动力，所以目前中国经济的神经是相当的敏感。这其中一个原因是前期中国对于美圆汇率一直是盯市美圆制度，美圆在“9.11”后从强势美圆过度到弱势美圆政策，使其货币贬值幅度迄今为止已逾40%，而人民币却依然保持所谓的稳定而几乎没有什么变化，也许一部分经济学家会说，这样做的目的是为了出口赚取外汇，致使中国的外汇储备上升为全球第一，相当于我们所拥有的外汇已经贬值40%多，再看看国内，为什么内需拉动不起来，主要原因有三：一是住房改革，二是医疗改革，三是教育改革，这三座沉重的大山使老百姓不得不捂紧自己的荷包，不敢大肆消费，必须为自己及子孙留一点后路，因为中国的社会保障体制是相当的不完善。即使搞什么假日经济，也只是极少数人的假日经济，真正占很大比例的老百姓只是望而却步的，这样有一些经济学家就使出了一招，内需不好拉动，那就只有大大降低国内劳动力的生产成本，生产出更加廉价但缺乏核心竞争力的产品，来以打价格战的方式赚取已经贬值的外汇。所以国外的金融集团及各路资金，基本上都瞄准了中国人民币升值的预期，而早早的等在那里，分人民币升值的一碗羹，所以国外的资金大规模的涌入中国，当然这些资金流入的渠道是多样的，总之目前中国市场缺的不是资金，这正是国际热钱眷顾中国这个大蛋糕的理由。所以中国的资产过剩将在未来的一段时间内存在，目前的经济过热在去年才刚启动，现在正是渐入佳境的时候。
只有等到本轮加息周期接近尾声（目前尚未过半）时，宏观调控制才有可能显示出成效。
谢雨君 真名：谢军
中瑞金融
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