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2008年8月9日--8月15日 总第34期
  机构加大入市力度 跌出来的机会来临?
  就在投资者经受A股调整之痛时,困惑于股市“底”在何处时,公募基金一反常态逆市加仓积极护盘;与此同时社保基金悄然出现在A股新增开户名单上,一举新开了24个账户;私募基金悄然升温、券商FOF弱市火爆扩容,近期发行进入了一波小高潮,传闻中的“QFII炒底A股”得以证实,惊现于权证市场,其A股基金亦出现净申购局面。[专题]
  此前业内人士扬言,“今年的投资机会是跌出来的”,这是极具艺术的股评语言,尽管谁都没法断定跌到哪里才是真正的入市机会,但从上述机构动向来看,手握巨资的专业群体,已经逐步用“真金白银”表达后市乐观的偏向。作为普通投资者构建基金资产组合,若想跟上机构逆市做多,目前亦应该逐步加大股票类权益的配置;若仍然是风险厌恶者,低股票类品种必然是合适的防御性策略;选择偏股类基金作为定投者,目前更应该坚定信心,执行原有的投资计划。[述评]

市场聚焦

[周评]沪深基指周线三连阴 五周后终再度跑赢大盘

   受到A股市场本周延续弱势影响,沪深基金指数全周呈现“V”字型走势,收盘再度小幅下跌,周线已现三连阴。但是在连续五周表现弱于大盘后,本周两市基指终于双双跑赢大盘,同时本周中后期的连续反弹令市场对下周的走势抱有期待。截止收盘,沪基指本周下跌94.76点,深基指下跌106.63点,两市超过八成封闭式基金出现下跌。
   申银万国认为,虽然封闭式基金受股市影响出现连续大幅下跌,但随着折价率的持续扩大,目前封闭式基金的安全边际已明显提高。后期封闭式基金在没有任何外在因素的影响下将会跟随股市波动,但基金价格波动会相对较小,出现价格钝化现象,表现出一定的抗风险性,投资者可继续关注封闭式基金价格变动,等待更好的投资机会。 招商证券持有不同观点,其认为虽然近期封闭式基金折价率不断攀升,但是其对应的到期回报仍不具吸引力。

[独家]成交量创近21个月新低 基金或进入"静默"期

   全景网8月12日讯 虽然7月份的CPI数据好于预期,但是A股市场依然弱市难改,沪综指今日再跌0.52%,连续三日创出收市新低,此外,两市场的成交量再度萎缩超过两成,成交已经缩至近21个月来的新低,究其原因,一方面市场持续低迷,投资者不愿入场买进,而更为重要的一方面在于,市场的主要参与者-基金集体观望,进入“静默”期无疑是主要的原因。

华夏基金吸收合并中信基金进入实质性操作阶段

   国内基金行业首例并购案获得实质性进展。日前,华夏基金和中信基金同时发布公告表示,华夏基金与中信基金拟将合并,并确认合并方式拟采用由华夏基金吸收合并中信基金的方式进行。 根据有关法律、法规的规定,中信基金的债权债务将由合并后的华夏基金管理有限公司承继。同时,华夏基金同意相应修改公司章程。不过,本次吸收合并及公司章程修改尚须取得中国证监会的批准。
中信基金持有人大会召开在即 表决更换管理人
华夏基金吸收合并中信基金启动 合并方式无悬念
中信基金与华夏基金联姻在即 谁会当老大?
基金重组“大片”到高潮 新华夏基金只待“点火”

今年以来募集规模已超586亿!债基发行纪录被刷新

   迄今为止,2008年堪称股票型理财产品的滑铁卢之年,债券基金无疑已成为今年基金业最大的亮点。今年以来债券基金募集规模已超过586亿元,刷新历史纪录。
   据Wind统计,截至8月11日,今年以来上证指数调整幅度高达53%。而债券型基金却一改前两年的颓势,异军突起,部分基金今年以来仍然保持盈利状态,成为震荡市中上佳的投资选择。
   据统计,截至上周,2008年债券型基金获批发行的数量已达19只,创下了2005年来的最高纪录,超过2005年到2007年三年债券型基金发行数量总和,募集资金规模也达到了创纪录的586亿元。
次新基金风光不再 债券基金收益远超偏股型基金
债券融资弱市走热 债券型基金8月或有机会
偏债型基金7月净值涨幅大于纯债型 扭转形象
逾七成基金破一元“面值” 债券基金一枝独秀
   中国基金业在今年以来走过了前所未有的艰难时刻,随着A股市场的巨幅下跌,各类基金的净值也遭到了前所未有的重创。 根据银河证券基金研究中心的最新统计数据显示,如果不考虑分红以及拆分等因素,截至8月12日,各类型基金中破一元面值的基金比比皆是,净值处于0.5-0.6元间的基金也是随处可见,连保本型基金中也有基金跌破面值,更有基金的参考净值跌至了0.3元区间,基金净值缩水的惨烈度可见一斑。
偏股基金净值创年内新低 平均亏损超过四成
近七成开放式偏股基金破面值 3元基金仅剩6只
市场惊现“三毛”基金 近七成基金跌破面值
开放式基金批量破面值 分红成稀缺为何降至冰点?
双经理制基金队伍迅速扩容 逾百基金实行多经理制
   建信基金公告称,因工作需要,公司决定增聘钟敬棣任建信稳定增利债券型证券投资基金的基金经理,与现任基金经理汪沛共同管理该基金。这已是本月宣布增聘经理的第8只基金。此前,基金普丰、荷银首选、荷银货币、银河银泰、长盛精选、基金同盛和长盛债券皆宣布在原有基础上增聘一位基金经理。与此同时,根据天相统计数据,截至今年8月15日,共有超过100只基金实行多基金经理制(不包括基金经理助理在内),其中还有9只基金由三位经理共同负责。实行多经理制的基金数量已超过现有基金总数的四分之一。
多家基金公司更换高管 频频换帅或成基金业硬伤
基金公司的高管频频变更 多家公司发布变更公告
基民逢弱市半年亏万亿 基金经理仍享百万年薪
博时董事会换血 招商三高管有绝对话语权不管业务
独家行业动态报道
友邦华泰红利ETF8月14日起增加一级交易商
华商盛世成长股票型基金8月18日起公开发行
招商安心收益债券基金获得证监会批准发行
长盛基金公司旗下三只基金调整基金经理
殷克胜和于波不再任鹏华基金副总经理职务
林军女士辞去汇添富基金公司副总经理职务
张维寰不再任国联安基金公司副总经理职务
建信稳定债券型基金增聘钟敬棣为基金经理
银河银泰理财分红增聘徐小勇为基金经理
泰达荷银货币基金新增胡振仓为基金经理

政策动向

贯通两个市场的首个沪深300ETF产品已上报证监会

  首只贯通两个市场的ETF产品——沪深300ETF或将不久面世。《第一财经日报》获悉,上海证券交易所与深圳证券交易所均已深入研究沪深300ETF产品方案,“目前已进入实质操作阶段。”而上证所和友邦华泰基金公司已将相关产品方案上报至证监会。市场人士认为,如果两个交易所能够沟通、协调,解决股票直接过户至基金管理人的问题,将更有利于跨市场ETF的效率。

借鉴社保基金的模式 保险保障基金投资开闸在即

  随着修订后的《保险保障基金管理办法》的获批、保险保障基金公司的即将挂牌,原本只存放于银行和购买国债的超过100亿元的保险保障基金,将有望“现身”债券市场和股票市场。 一位知情人士透露称,国务院刚刚批准的《保险保障基金管理办法》(修订版)中,除明确以公司化运作保险保障基金外,另一大亮点就是制定了这笔基金如何投资运作的一个大框架。

基金QDII申请资格或放宽 门槛可能降低为100亿元

  知情人士透露,有关部门正考虑对基金公司申请合格境内机构投资者(QDII)的资格限定作出调整,降低门槛。可能是将基金公司在最近一个季度末资产管理规模不少于200亿元人民币或等值外汇资产的要求,降低为100亿元,以便让更多有意愿和有能力的基金公司参与。业内人士认为,门槛的可能调整将使得像汇丰晋信这类规模不大但经营稳健,又有实力雄厚股东支持的基金公司获得参与的“入场券”,会从产品设计、投资实力等方面进一步丰富QDII业务,也使得投资者有更多的选择。
          

策略报告

基金经理普遍认为CPI连续回落利好股市

  “无论是PPI还是CPI,最新出台的数据基本上符合我们的预期。股市对宏观经济的很多负面因素都已提前反应,很多股票毫无疑问具有投资价值了,目前最关键的还是信心!”谈到最新出炉的PPI和CPI数据,深圳一家合资基金公司的投资总监表示,CPI连续三个月回落对股市是利好,但不宜过分夸大。市场目前最关注的仍然是上市公司的业绩增长情况和投资者信心问题。
  稳健型基金“唱主角”如何把握投“基”机会? 
  基金把脉近期股市:下跌与基本面没有太大关系
  专业人士建议弱市可加大对低风险基金的配置力度
  基民开始重视资产配置 低风险产品成为组合新锐
  诺安基金:持续下跌打击信心 A股弱势未改
  国投瑞银:A股长期价值稳定 关注主题投资

基金:PPI正向顶点迈进 四季度市场底部或形成

   国家统计局昨日公布的7月份PPI数据显示,工业品出厂价格同比上涨10.0%,原材料、燃料、动力购进价格上涨15.4%。对于7月份的PPI情况,基金普遍认为该数据在预期之中,目前处于见顶的过程中。对股市而言,不少基金经理认为市场底部或许在四季度正式形成。
  中原证券:基金经理防守 下半年市场现结构性机会
  国泰君安:封基正是增持好时机 稳健股票型有戏
  上投摩根:人民币升值放缓 将缓解出口压力
  长城证券:从季报看周期性行业配置对股指影响
  东吴基金:资产重组或将成后奥运时期热点
  招商基金:市场仍将震荡 参照中报精选个股
  国泰基金:A股市场观望情绪加重 弱市未改

学堂互动

基金定投:跨越牛熊理财工具

   理财之道犹如树木之法,善于理财者总是以本金为树种,凭信心为阳光,借时间为雨露,用方法做养料,最终默默培植出自己个人财富的参天大树。在诸多理财方法之中,基金定投可谓个中极品,作为跨越牛熊的理财工具,可以帮助投资者在熊市中为自己埋上一株大树的种子,在未来撑起个人财务自由的梦想。

弱市投基更要坚持4P标准

   在基础市场前景不明确的情况下,建议投资者在购买基金前应保持清醒的头脑,对准备投资的基金以及管理该基金的基金公司进行谨慎而全面的了解。 在国外成熟市场上,对选择基金和基金公司有一个通行并被证明是行之有效的“4P”标准,可作为基金筛选时的主要参考依据。

选债基也要考虑交易费用

   投资者如何对股票、基金进行有效的资产配置,无疑是提高收益水平、降低风险的关键。构筑简单的股债平衡的投资组合,并不是就可以一劳永逸了,还要根据年龄增长及其他变化进行投资组合的再平衡。
财富天下: 社保新开帐户 或是入市信号
   就在市场为连续大跌而困惑不解之时,全国社保基金却逆市而为。根据中登公司最新数据,社保基金事隔 10 个月后,再次新开 24 个帐户。那么就此消息我们该如何理解呢,是否可以说明社保基金开始加大入市的力度了呢。就次问题我们前方的记者也采访了银河证券基金行业研究员王群航。
基金转换业务还需冷静对待
   基金转换业务可以让投资者将自己手中的股票型基金转换成今年表现较好的货币型基金,而不一定要赎回。同时,在自己看好市场的时候又能再转换回风险系数较高同时收益也更高的股票型基金。正是由于这种便利性,有人认为投资者可以利用基金转换业务进行套利。那么,对于所谓的套利行为,投资者该如何看待呢。“ 转换业务如果我们把他放的更大一点回想 06 、 07 年的时候拆分也好、大比例分红也好实际上我觉得都是一种营销的手段,但是这种营销的手段要是做转换的话比之前的两种方式更有利于投资者。” 刘明军说。

综合评论

“菜鸟”基金经理在管你的钱 是否令你心惊胆战?

  “菜”谓之嫩、没有经验。若是“菜鸟”基金经理在管你的钱,是否令你心惊胆战?  调查结果显示,基金经理的年龄与业绩存在一定的负相关关系。35岁以下基金经理过去半年表现,的确比35岁以上(含35岁)的基金经理逊色,半年亏损相差1%;年龄在30岁~32岁的基金经理表现更差,比35岁以上的基金经理多亏损2%。这说明,基金投资人的担心,并非没有根据。

送开办费、返个税——上海抢筹私募股权中心

  继天津、北京宣布要建私募股权中心之后,上海也正式加入了这场争夺战。8月14日,上海召开股权投资企业座谈会,而两天前,上海市金融办、上海工商局、国税局、地税局等四部门联合下发了《关于本市股权投资企业工商登记等事项的通知》。 不过,正如很多PE所言,发展PE不仅仅是地方政府层面能够决定的事,很多问题需要中央政府层面决策。对此,屠光绍表示,地方政府的主动性应更强,上海也将在政策扶持、试点推进等方面争取中央政府更多的支持。
  大摩华鑫基础净值亏损突放大 都是超配惹的祸? 

产业基金奋力走向“备案制” 抓紧制定管理办法

   在进行了近两年的试点后,产业基金正面临着由“审批”向“备案”的一场蜕变。从2006年11月渤海产业投资基金打响第一枪开始,至今也仅有十只产业基金获批成立,但关于产业基金的各种讨论却始终没有停息过,是坚持“审批”还是走向“备案”,一直有不同的声音。这场争论随着产业投资基金试点工作指导小组第五次工作会议的“定调”可能会趋于统一,即,停止审批、制定办法、最终走向备案将成为我国产业基金发展的路线图。
  养老保险公司企业年金投资管理资产超170亿元
  10只基金抄底被套 习惯性做空开始蔓延
  股指震荡基金排名现微妙变化 殿后军团风云突变
  风险乘数过大 保本基金“保本”也难
  次新基金避险有招 博时特许净值多日“纹丝不动” 
  二季度业绩冠军陨落 大摩华鑫三季度走“煤”运
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