名词解释：定向增发 |
| 非公开发行即向特定投资者发行，也叫定向增发，实际上就是海外常见的私募，中国股市早已有之。大股东以及有实力的、风险承受能力较强的大投资人可以以接近市价、乃至超过市价的价格，为上市公司输送资金。一般来说，敢于提出非公开增发计划、并且已经被大投资人所接受的上市公司，通常会有较好的成长性。参与定向的最多10名投资人都有明确的锁定期。 |
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华安基金980万股被套
华安基金去年参与天音控股定向增发。天音控股去年夏天以29.9元定向增发，8个月之后股价变成了13.1元，只有增发价格的43.8%。根据当日天音控股公告说明“本次发行的发行数量为2,405 万股。” 而华安旗下两基金分别认购580万股和400万股，共980万股，占天音控股本次增发股数的40％。自从基金参与定向增发之后，天音控股仅上涨了3天，在8月10日达到40.18元之后，就一路下跌到今年4月3日的13.1元，一般参与定向增发必须一年后才能卖出股票，所以华安基金只能“眼睁睁”看着股票下跌，无法卖出兑现收益或止损。[全文] |
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弥补损失几乎是不可能完成的任务 |
| 从29.9元的定向增发价格已经下跌了56.2%。距离今年8月7日的解禁期结束还有整整4个月，而这只股票要上涨到29.9元的定向增发价，涨幅需要超过128.2%。业内人士表示，在现阶段相对弱市的环境下，天音控股要在未来4个月内上涨128.2%以上，是几乎不可能完成的任务。[全文] |
基金投资的安全性和收益性何在？ |
| 有基金持有人以证监会规定要求基金公司对定向增发深度被套负责。“既然监管层都要求基金公司兼顾基金投资的安全性和收益性，那么参与天音控股定向增发8个月亏损56.2%，基金投资的安全性和收益性何在？”[全文] |
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谁该为损失负责？ |
| 深度被套的定向增发股票距离1年解禁期结束已经越来越近，一旦解禁时股价仍远低于定向增发价，基金和基金公司应不应该为这项投资的损失负责，目前成为了业内关注的焦点。统计显示，截至今年4月3日，定向增发被套的股票已经超过30只，其中，距离解禁期结束不到半年的有15只。而在去年四季度至今定向增发的股票中，被套幅度在20%以上的股票有风帆股份、吉恩镍业和新疆众和3只股票。[全文] |
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