导读：基金一季报日前披露完毕。数据显示，70家基金公司资产规模合计2.78万亿元，较2012年四季度下降0.74%。当中迷你型基金数量剧增，并逐渐陷入“鸡肋”的怪圈。[详细]

截止2013年一季度末，基金资产规模合计2.78万亿元，较2012年四季度下降0.74%。

具体来看，一季度基金整体净赎回比例约10.25%，基金份额较2012年四季度明显下滑，各类型基金普遍遭到净赎回。其中债券型基金净赎回比例相对较高，为28.25%。股票型和混合型净赎回分别为3.57%和3.86%。此外股票-指数型净赎回12.91%、保本型净赎回7.15%、货币型净赎回12.63%、QDII净赎回4.61%。从基金净赎回明细看，净赎回超过50%的基金中理财-债券型以及货币型等低风险基金占绝大多数。

图表1：基金份额及资产净值变化

来源：国金证券金融产品研究中心

2013年一季度，基金发行市场总共成立87只基金(包括联接基金)，共募集2010.55亿元。其中股票型7只、股票-指数型16、混合型4只、保本型3只、QDII3只、债券型30只、理财-债券型15只、货币型9只。

从募集情况看，低风险固定收益类基金(保本型、债券型、理财-债券型等)是一季度发行市场的主流，其平均募集资金相对较高，其中15只理财-债券型基金平均募集规模超过40亿元，30只债券型基金平均募集规模为28.68亿元，20只货币型基金平均募集规模为20.36亿元。

但管理规模小幅下降主要在于持续震荡环境下投资情绪低迷，基金赎回情况较为明显，抵消了新发基金的贡献。

图表2：2013年1季度基金成立情况(国金证券金融产品研究中心)

来源：国金证券金融产品研究中心

根据一季报披露的数据统计显示，一季度共有155只基金资产净值低于亿元，其中有22只基金资产净值已低于5000万元公认的警戒线，资产规模最小的银华等权50ETF联接仅有1895万元。

而富国中国中小盘、建信全球资源以及银华上证50等权ETF联接甚至已经连续两个报告期规模在“清盘线”下。

另外，具体来看，当中仅宝盈中证100成立于2010年，其余均为近两年成立。以类别来划分，则有5只QDII，其余均为股票方向的产品，其中被动指数型占9只。[详细]

《证券投资基金运作管理办法》第四十四条中明确规定，“开放式基金的基金合同生效后，基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的，基金管理人应当及时报告证监会；连续20个工作日出现前述情形的，基金管理人应当向证监会说明原因和报送解决方案”。但公募基金发展的15个年头中，还未见真正清盘的基金产品。

即将正式运行的新《基金法》中指出，按照基金合同的约定或者基金份额持有人大会的决议，基金可以转换运作方式或者与其他基金合并，这或许是一条出路。

表3：一季度资产规模低于5000万元基金一览