新基金品评：长城久兆中小板300分级基金_全景网

长城久兆中小板300指数分级基金2011年12月19日-2012年1月17日公开发售。
　　该基金采用完全复制策略，按照标的指数成份股构成及其权重构建股票资产组合，并根据标的指数成份股及其权重的变化对股票组合进行动态调整。该基金投资于股票的资产占基金资产净值的比例不低于90％，其中将不低于90％的股票资产投资于中小板300（价格）指数的成份股及其备选成份股。

长城基金公司专区

长城基金管理有限公司成立于2001年12月27日，是经中国证监会批准设立的第15家基金管理公司，由长城证券有限责任公司、东方证券股份有限公司、北方国际信托股份有限公司、中原信托有限公司共同出资设立。公司的经营范围为基金募集、基金销售、资产管理和中国证监会许可的其他业务。

基金投资价值研讨会

由长城基金公司联手行业各机构人士定于2011年12月5日下午在金茂深圳JW万豪酒店举办“中小之美在于成长”——长城久兆中小板300指数分级基金投资价值研讨会。

基金概况

基金名称	长城久兆中小板300指数分级证券投资基金
基金代码	长城久兆：162010 久兆稳健：150057 久兆积极：150058
基金运作方式	契约型开放式
基金面值	1元
认购金额起点	1000元
业绩比较基准	中小板300(价格)指数收益率×95%＋活期存款利率(税后)×5%
投资目标	本基金通过投资约束和数量化监控，力求实现对中小板300（价格）指数的有效跟踪。在正常市场情况下，本基金力争将基金净值增长率与业绩比较基准变化率之间的日平均跟踪误差控制在0.35%以内，年跟踪误差控制在4%以内。
投资范围	本基金投资于股票的资产占基金资产净值的比例不低于90%，将不低于90%的股票资产投资于中小板300（价格）指数的成份股及其备选成份股，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。权证及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。
投资策略	本基金采用完全复制策略，按照标的指数成份股构成及其权重构建股票资产组合，并根据标的指数成份股及其权重的变化对股票组合进行动态调整。但因特殊情况导致基金无法有效跟踪标的指数时，本基金将运用其他方法建立实际组合，力求实现基金相对业绩比较基准的跟踪误差最小化。
风险收益特征	本基金的长期平均风险和预期收益率高于普通股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币市场基金等，为高风险、高收益产品。
基金托管人	中国建设银行

认/申购费率

场外认/申购费率	认/申购金额（含认/申购费）	认购费率	申购费率
	50万元以下	1.00%	1.20%
	50万元(含)－200万元	0.60%	0.80%
	200万元(含)－500万元	0.30%	0.40%
	500万元(含)以上	每笔1000元	每笔1000元
场内认/申购费率	由深圳证券交易所会员单位按照场外认/申购费率设定投资者的场内认/申购费率。

赎回费率

场外认/申购费率	认/申购金额（含认/申购费）	持有年限
	1年以内	0.5%
	1年(含)－2年	0.25%
	2年(含)以上	0%
场内认/申购费率	0.5%

基金经理

拟任基金经理陈硕

特许金融分析师（CFA），美国宾西法尼亚大学沃顿商学院MBA。具有7年证券从业经历，曾就职于美国巴克莱资本公司，从事全球公司债券及衍生物交易管理，历任经理、副董事。2008年进入长城基金管理有限公司，曾任国际业务部高级研究员，从事宏观策略、行业及上市公司研究工作。自2009年5月至今任"久嘉证券投资基金"基金经理。

基金经理助理余礼冰

华中理工大学工学硕士。具有11年证券投资研究经验。曾就职于富国基金、宝盈基金、友邦华泰基金、阳光（香港）资产管理公司等，参与设计了国内第一批开放式基金产品并主持设计开发了多只指数化产品，在投资策略、指数和数量化投资工具研究领域拥有丰富经验。2007年加入长城基金管理有限公司，负责产品设计及开发工作，曾任研究部副总经理。

分级设计

认购期的份额确认

场内认购份额自动以4:6的比例分离，确认为久兆稳健和久兆积极两类份额。
场外认购份额将确认为长城久兆份额。

开放式设计及配对转换机制

投资者在场内或场外申购与赎回均为长城久兆份额。场内投资者可选择申请将久兆稳健和久兆积极按4：6配对转换为长城久兆份额，利用配对转换机制久兆稳健与久兆积极、长城久兆份额之间可相互转换，满足不同投资需求。

套利方法

当久兆稳健和久兆积极的交易价格出现较大幅度的折溢价（相较于基础份额净值），套利机会显现，投资者可通过场内份额配对转换机制实现套利收益。

开放式设计的优势

开放式设计将有效缓冲封闭式分级基金存在的较高折/溢价。

开放日常申购赎回与配对转换机制将为投资者提供随时投资长城久兆份额以及久兆稳健份额、久兆积极份额的机会。

配对转换机制为投资者连通场内申购赎回与二级市场交易的多种投资渠道，使本基金份额具有良好的流动性。

份额折算

久兆稳健份额的约定年收益率为5.8%。
　

久兆稳健收益折算：每运行一周年，久兆稳健进行一次收益折算。届时，份额期末的约定应得收益将折算为场内长城久兆份额分配给久兆稳健份额持有人，久兆稳健份额的份额净值调整为1.000元。投资者可通过赎回新增的长城久兆份额实现收益。
　

长城久兆份额折算：每运行一周年，长城久兆份额持有人持有的每十份长城久兆份额将按四份久兆稳健份额获得新增长城久兆份额的分配，持有场外长城久兆份额的基金份额持有人将按前述方式获得新增场外长城久兆份额的分配，持有场内长城久兆份额的基金份额持有人将按前述方式获得新增场内长城久兆份额的分配。投资者可通过赎回长城久兆份额实现收益。
　

久兆积极份额收益实现方式：久兆积极份额收益主要体现在净值增长上，投资者可以通过二级市场卖出久兆积极实现收益。

风险提示

1证券投资基金（以下简称"基金"）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
2基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个交易日基金的净赎回申请超过上一日基金总份额的百分之十时，投资人将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。3基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金等不同类型，投资人投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，投资人承担的风险也越大。
4投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否与自身的风险承受能力相适应。
5投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
6长城久兆中小板300指数分级证券投资基金（以下简称"本基金"）由长城基金管理有限公司（以下简称"基金管理人"）依照有关法律法规及约定发起，并经中国证券监督管理委员会证监许可[2011]1474号文核准。本基金的《基金合同》和《招募说明书》已通过《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和基金管理人的互联网网站www.ccfund.com.cn进行了公开披露。
7投资人应认真了解本基金作为分级基金运作的特有风险，包括流动性风险、杠杆风险、折/溢价交易风险、区间约定收益率及投资实现风险、风险收益特征变化风险等
8基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负"原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。
9投资人应当通过基金管理人或具有基金代销业务资格的其他机构购买和赎回基金，基金代销机构名单详见本基金《招募说明书》、《份额发售公告》以及相关公告。
10久兆稳健份额作为低风险，预期收益率较低的份额，理论上可以获得久兆积极份额支付的约定收益。然而在运作期内，本基金不进行收益分配，而是在每个定期份额折算日将久兆稳健份额参考净值超过1.000元的部分折算成场内长城久兆份额的形式进行约定收益分配。由于股票市场价格的变化，以场内长城久兆份额的形式进行的约定收益分配存在波动的可能，进而存在无法足额变现期间约定收益的风险。
11久兆积极份额具有高风险、预期高收益的特征。由于久兆积极份额在设计上含有杠杆机制，预期其波动程度将大于长城久兆基础份额和久兆稳健份额。
12投资者购买本分级基金时，请向销售机构索取并签收书面或电子版的投资者教育手册，详细了解本分级基金的运作方式、收益折算、面临的风险，慎重决策。

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