导读：如何抗通胀已成全民话题，基金作为常见的一种理财产品已受到不少投资者关注，全景网对比2005年到2010年六年，各类型基金年度平均收益率与CPI年度数据比较发现：基金多数时候跑赢CPI，其中长期标准债基和普通一级债基在这场抗通胀战役中，从未输过年年跑赢CPI。股票基金、混合基金盈亏起伏大，货币基金收益较稳定。[全文]

不过有专家强调，基金的过往业绩并不能代表未来的成绩，只是对投资者有参考借鉴作用。
2005年至2010年 基金挑战CPI数据一览

 

 

投基策略
基金看通胀
各类型基金业绩与历年CPI数据比赛
2005-2010基金年度业绩与CPI比较
　 　 2010年 2009年 2008年 2007年 2006年 2005年
CPI年度数据 3.30% -0.70% 5.90% 4.80% 1.50% 1.80%
股票基金 标准股票型基金 2.89% 71.57% -51.76% 132.78% 131.05% 3.30%
普通股票型基金 4.87% 52.69% -44.49% 103.45% 117.11% 4.26%
标准指数型基金 -11.47% 90.97% -63.32% 143.85% 123.45% -4.53%
增强指数型基金 -12.19% 87.67% -61.40% 138.24% 127.43% 0.83%
混合基金 偏股基金(股票上限95%) 5.74% 71.99% -50.89% 131.08% 123.84% 1.28%
偏股基金(股票上限80%) 2.34% 53.54% -45.89% 103.94% 108.93% 3.72%
灵活配置基金(股票上限95%) 2.70% 64.85% -50.01% 126.54% 136.54% 9.36%
灵活配置基金(股票上限80%) 6.41% 53.59% -48.48% 113.25% 99.64% 1.70%
股债平衡型基金 3.87% 48.50% -41.21% 97.39% 96.50% 6.03%
偏债型基金 -0.29% 27.20% -20.94% 71.15% 54.35% 8.40%
保本型基金 6.57% 10.12% -9.70% 64.53% 35.42% 7.93%
特定策略混合型基金 5.81% 47.06% -34.43% 110.12% 113.64% 5.39%
债券基金 长期标准债券型基金 3.38% 1.71% 8.42% 16.62% 9.33% 8.36%
中短期标准债券型基金 1.57% 0.65% 5.41% 2.78% 1.57% 　
普通债券型基金(一级) 8.14% 4.73% 8.00% 17.78% 13.97% 8.92%
普通债券型基金(二级) 6.36% 5.83% -0.13% 35.83% 32.89% 12.19%
货币基金 货币市场基金(A级) 1.78% 1.41% 3.53% 3.31% 1.87% 2.43%
货币市场基金(B级) 1.92% 1.54% 3.54% 3.52% 1.98% 　
QDII基金 QDII基金 3.04% 57.48% -43.35% 　 　 　
封闭式基金 3.85% 66.63% -46.93% 118.10% 106.49% 3.66%
基金数据来源:中国银河证券基金研究中心，分类标准：中国银河证券基金分类体系
CPI数据来源：国家统计局
注：红色代表当年收益超过CPI；绿色代表当年收益低于CPI
股票基金

股票基金在2009、2007和2006三年里完胜CPI，各类股基平均收益率均远远超过CPI；各类股基在2008年都跑输CPI；在2010年只有股基中的普通股票型基金跑过CPI；2005年股基中标准股票基金和普通股票基金跑过CPI。
混合基金

混合基金的情况类似于股票基金，各类混合基金平均收益率也是在2009、2007和2006三年里完胜CPI;2008年均跑输CPI。
债券基金

债券基金整体跑赢CPI的年度是2009、2006和2005年，拖债基整体成绩的主要是中短期标准债基，在2010年、2008和2007年中未跑过CPI。不过债基中的长期标准债基和普通一级债基从2005到2010均跑赢CPI。
货币基金

相较于其他基金，货币基金具有高安全性、高流动性、稳定收益性，“准储蓄”的特征，在与CPI的较量中，胜负各半。2010、2008、2007三年皆败于CPI，其余年份胜过CPI。
QDII基金

QDII在可比较的2008到2010三年时间里只有2009年跑赢CPI。
封闭式基金

封闭式基金，只有在2008年跑输CPI，其余年份都胜过CPI。

 

长城证券：超配核心资产 把握投资节奏
股票指数型基金 指数基金 QDII基金 债券型基金
　　我们遵循这样的路径：基金长期业绩—基金公司整体实力—基金经理投资风格与业绩—评级机构评价参考。我们推荐十只值得长期持有的基金：华夏大盘精选、华夏回报、富国天益价值、博时主题行业、兴全趋势投资、嘉实增长等（排名不分先后）。[全文] 　　总体来看，指数型基金在二季度的投资重点是把握好大小盘风格转换的节奏和行业轮动的节奏。深证100指数型基金行业配置相对均衡，是稳健的指数型投资者的可选品种。[全文] 　　QDII基金在2011年二季度全球流动性充裕的格局下，业绩有望好于一季度，但收益预期应降低。密切关注欧美主要经济体的货币政策走向，如果刺激经济政策退出，流动性受到考验，或引起全球股票市场波动。[全文] 　　纯债型基金业绩预期应降低，偏债型基金仍要看股市眼色，可转债基金受益于股票市场。
　　债券型的长期投资者可以继续关注我们年度基金策略报告中推荐的，优秀基金公司管理的优质债券基金。[全文]
货币基金 传统封闭式基金 分级基金
　　建议关注治理结构合理、产品线较全、固定收益类产品管理经验丰富的优秀基金公司管理旗下的货币基金。如：嘉实货币、华夏现金增利、博时现金收益、中银货币、建信货币、富国天时货币A、易方达货币等。[全文] 　　我们坚持认为无论是长期持有还是阶段性投资，选择优秀基金公司管理的优质基金都是投资者获利的最基本的保障。综合考虑，我们建议关注如下封闭式基金：基金裕阳、基金裕隆、基金汉兴、基金兴华、基金银丰、基金科瑞，等待市场筑底完成后的阶段性投资机会。[全文] 　　考虑到目前高杠杆指数型分级基金已有不同程度的溢价，建议有市场判断能力的投资者，在投资过程中密切关注其折溢价率和杠杆率的变化，把握好投资节奏。部分高折价的主动配置型分级基金，在2季度市场单边上涨阶段，也将有一定的市场表现机会，但要密切关注其资产配置变化情况。[全文]
国金证券:A股市场均衡格局 关注周期类风格基金
权益类开放式基金——关注业绩持续性，侧重周期类风格基金 1、在基金组合构建或基金产品选择上，建议构建中等或中等偏上的风险组合。[全文]
2、基金投资可以侧重对低估值传统周期行业关注较多的品种。[全文]
3、部分风格灵活、投资管理能力较强的基金显示出较好的持续性，对于这部分基金可重点关注。[全文]
债券基金——加息风险有待释放 1、A股市场结构性机会以及适时参与新股申购也为基金业绩带来有益补充，因此从中长期看，债券型基金仍是资产配置的重要选择。[全文]
2、同庆A、国泰优先、汇利A、景丰A等四只固定收益特征的分级基金仍处于折价交易状态。对于低风险偏好的投资者，国泰优先和同庆A可重点关注，适合作为抵御通胀的投资产品。[全文]
货币基金——“高收益”状态有望延续 在货币市场基金选择上，基金季报中“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值偏离度作为重要参考指标，不容忽视。偏离度越高表明基金手中资产“浮盈”越高，其维持甚至提高当前收益率水平的潜力越大，实证结果亦支持上述结论。因此，在货币市场基金的产品选择上，参考偏离度数据、历史收益及稳定性、流动性等，建议侧重关注华夏现金、南方增利、海富通货币、博时现金、长信收益、中银货币、鹏华货币等“双高——高偏离度、高收益”货币市场基金产品。[全文]
封闭式基金——分红行情进入尾声，基金选择回归管理业绩 1、传统封基在品种的选择上建议以自下而上精选为主。此外，随着基金分红兑现，机构持有者离场或带来价格的波动，相应风险也需关注。具体品种上，天元、裕阳、鸿阳、景宏等产品也可以予以适当关注。[全文]
2、从场内交易的创新封闭式基金来看，除了杠杆率的变化，分级基金的表现以母基金净值走势为基础，投资者需要关注市场风格的变化。 综合考虑折溢价率和杠杆率变化，可适当关注银华锐进。此外，高杠杆收益端随市场波动价格波动更大，具有高风险收益的特点，建议对市场估值波动把握一般的投资者谨慎参与。[全文]
声明：本专题资讯来源于公开资讯及数据，全景网对这些资讯的准确性和完整性不作任何保证。专题中的内容和意见仅供参考，不作为投资的建议，并不构成对所述证券品种买卖的推荐。全景网及其雇员对使用本专题及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。

 

全景基金组：包莹 2011年4月21日 全景网版权所有