长盛积极配置债券基金今年以来在二级债券基金中排名第一，最主要是坚持了绝对收益的理念。一方面是在年初经济形势不够明朗的背景下，及时降低了股票仓位，在7月初市场见底回升的过程中，积极提高了股票仓位，获取了较好的收益；其次，在可转债的投资上，始终坚持安全边际的原则，通过对低估值转债品种的投资，获得了不错的收益；再次，在个股选择上，依托长盛较强的投研实力，挑选出了一批在年内表现优异的成长股。在未来的投资中，绝对收益和分享中国经济成长收益，将是长盛积极配置债券基金的主要投资依据。 [详细]

　　对于中期国内证券市场的预期，我们持谨慎的乐观态度。我们认为，即便中国经济真的出现增速放缓、增长水平下一个台阶的不利情形，仍然有一个重要的变量值得考虑，就是估值。在考虑结构性因素的前提下，股票市场很多传统产业的估值水平无论纵向还是横向比较，起码能用合理来形容。投资，需要合理估值支持下的长期回报。这是个考验耐心和信心的过程，也是个有收获的过程。 [详细]

　　债券市场的投资机会，短期内，经济增速下滑和通胀上行的趋势难以改变，市场对基本面预期难以成为左右债市走势的主要因素。资金面和政策面走向对债市整体影响偏空。从债市供给方面看，非信用债发行节奏将有所放缓，但供给规模仍将维持高位，随着城投债新规的出台，信用债的潜在供给压力也在增加；另一方面，从配置需求看，机构的配置压力已得到相当缓解，整体来看，供需层面在向着不利于债市的方向发展。政策面上的局势则较为复杂，楼市调控政策可能进一步升级或将对债市形成利好，财政政策再次发力推动保障性住房建设和中西部城镇化则可能改善变市场的经济走势预期，而近期城投债获准连续发行，或将预示信贷额度的控制也会有所放松，对于银行的债券配置需求将会产生不利影响。整体来看，政策面走势对于债市作用略有偏空。综合来看，我们对债市的整体看法偏谨慎，应该维持较低久期，保持足够的流动性，寻找对波段性投资机会的把握。
　　但是我们认为，可转债市场存在较大的投资机会，随着大盘转债的发行，转债市场的流动性转好，而且新发大盘转债估值水平较低，对应正股处在底部区域。目前的市场结构为转债市场孕育了很好的潜在投资机会，未来将给投资者带来很好的回报。 [详细]

　　下半年我们看好受益于消费长期增长趋势的相关行业，如食品饮料、连锁百货、医药等行业中的优质企业。考虑到国内收入分配体制改革的深化和劳动力成本上升的长期趋势，未来一段时间工资的涨幅很可能超过企业利润增速，中低端消费品行业具有足够的持续需求，势必会出现一批增速较快的优质公司。
　　其次，我们也看好受益于经济结构转型的新兴产业，比如核电设备、智能电网、新能源产业等等。在估值合理的前提下，这些行业中具有显著进入壁垒、优秀管理团队、清晰的发展路径的公司，有望成为未来的小巨人。
　　最后，我们对估值便宜的金融行业也会保持足够的关注。由于业务模式的差异，中国金融业的资产质量和国外相比明显更优良，在目前的估值水平下，仅分红收益率就可以给投资者带来足够有吸引力的回报。通过投资金融行业，可以最直接地分享中国经济成长的收益。[详细]

　　男，1978年11月出生。毕业于中央财经大学，获硕士学位。2004年6月至2006年2月就职于宝盈基金管理有限公司，曾任研究员、基金经理助理。2006年2月加入长盛基金管理有限公司，曾任研究员、社保组合助理，投资经理等职务。现任长盛积极配置债券型证券投资基金（本基金）基金经理。

　　我国直接融资比例一直偏低，管理层在多个场合都表示要大力发展债券市场。因此，我国未来的债券市场，特别是信用债券市场，将会迎来发展的黄金十年，不管是市场规模、创新产品、流动性都会迎来巨大的发展机遇。投资者可以通过投资债券型基金来分享我国债券市场发展的收益。[详细]

　　在考虑结构性因素的前提下，股票市场很多传统产业的估值水平无论纵向还是横向比较，起码能用合理来形容。投资，需要合理估值支持下的长期回报。这是个考验耐心和信心的过程，也是个有收获的过程。 [详细]

　　债券基金，又称为债券型基金，是指专门投资于债券的基金,它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。债券基金也可以有一小部分资金投资于股票市场，另外，投资于可转债和打新股也是债券基金获得收益的重要渠道。

　　在债券基金投资中，首先要注意区分类别。若以投资股票的程度、比例的不同来划分，债券基金可划分为“纯债基金”、“一级债基金”和“二级债基金”。所谓纯债基金，是指只投资于债券，完全不做股票投资的债券基金；对于低风险投资者可考虑纯债基金；“一级债基金”则只能在一级市场上“打新股”；而“二级债基金”是指既可以“打新股”又可以投资股票二级市场的债券基金。

　　影响债券基金业绩表现的两大因素，一是利率风险，即所投资的债券对利率变动的敏感程度（又称久期），二是信用风险。

　　长盛基金管理有限公司成立于1999年3月26日，是国内最早成立的十家基金管理公司之一，也是首批获得全国社保基金管理资格的六家基金管理公司之一，公司注册资本为人民币1.5亿元，主要业务为发起设立和管理证券投资基金。本公司发起人股东为中信证券股份有限公司、长江证券有限责任公司、国元证券有限责任公司和天津北方国际信托投资股份有限公司。经过2004年和2007年的公司股权变更后，目前本公司股东及其出资比例为：国元证券股份有限公司占注册资本的41%，新加坡星展资产管理有限公司占注册资本的33%，安徽省信用担保集团有限公司占注册资本的13%，安徽省投资集团有限责任公司占注册资本的13%。

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