181只基金主动增仓超过2%，274只基金减仓幅度超2%

    ■基金增减仓德圣基金研究中心

　　本周市场大幅杀跌，其中最核心因素是证监会再降杠杆，同时短期流动性再临考验，而降准预期落空。中国中车、金融股大幅杀跌，恐慌情绪蔓延，沪指一路重挫，跌破4500点。虽然国务院支撑“双创”，但创业板却不领情，终于走下神坛。截止周五，沪指报4478.36点下跌13.32%，创业板指报3314.98下跌14.99%。盘面上，所有板块全线飘绿，其中工程建筑、通信、仪电仪表等板块超跌15%。

　　本周基金仓位被动下降,操作持续分化。加仓幅度较大的多是前期仓位较低且偏好成长股投资的基金，尤其偏好新兴产业投资的如国投瑞银策略、华安科技动力等；但减仓较多的基金多偏好蓝筹股和行业轮动配置，如长信金利趋势、华泰成长等；次新基金仓位操作上也呈现明显分化。大盘近期高位巨震，分化的仓位操作反映出基金经理短期观点分歧较大。

　　偏股方向基金仓位动向：仓位被动下降。6月18日仓位测算数据显示，偏股方向基金仓位小幅变化，其中仅偏股混合型小幅加仓。测算期间沪深300指数跌7.09%，仓位有明显被动变化。扣除被动仓位变化后，基金仓位操作分化。

　　偏债方向基金仓位动向：转债混合加仓明显。其中保本型和债券指数型减仓较多,但扣除被动变化后,转债混合型加仓明显,债券型和保本型仓位较为平稳。

　　不同规模基金仓位动向：大型基金加仓。三类型仓位操作分化，扣除被动变化后大型基金加仓逾2%。

　　基金增减仓数量变化：操作继续分化。扣除被动仓位变化后，181只基金主动增仓幅度超过2%，87只基金增仓超过5%；274只基金主动减仓幅度超过2%，113只减仓幅度超过5%,仓位操作继续明显分化。

　　基金仓位水平分布：仓重仓基金占比增加。重仓基金（仓位>85%）占比增加1.22%至51.35%，仓位较重的基金（仓位75%~85%）占比增加0.70%至9.74%，仓位中等的基金（仓位60%~75%）占比减少1.21%至3.25%，仓位较轻或轻仓基金占比减少0.71%。

　　随着近期大盘巨震，基金经理仓位操作上有所谨慎，尤其受本周市场震荡走低影响，基金仓位被动下降。公司方面，大多选择减仓，中大型基金公司除汇添富、富国小幅加仓外几乎减仓，尤其是华商、汇丰晋信等减仓幅度较大，中小型公司操作明显分化，其中中融加仓逾7%，而东海、圆信永丰、英大减仓超过13%。从仓位操作上反映出基金经理近期整体较为谨慎。

　　对于近期市场，证监会去杠杆意图十分坚决，空军借助新股申购的契机大力打压多头，短期内看主板市场下行压力依然较大，创业板两天内截然不同的走势暗示该板块后市也不容乐观。尽管市场大逻辑没有遭到破坏，但是短期杀伤力仍不可小觑。情绪会先于市场走弱，市场会先于逻辑崩塌，按照着少预测市场，多保护净值的原则。逐步减持是目前比较好的策略，尤其是一些配置比较集中的超成长风格基金。