本周基金仓位继续小幅降低，基金操作幅度较前期有所提高，但整体依然较为谨慎。本周10月主要宏观金融数据公布，市场短期不确定性有所降低，若有相关利好消息刺激，市场平衡容易被打破，或有阶段性机会。但面临这一形势，基金仍保持谨慎，较大幅度调整仓位的基金甚少。近期以创业板为代表的中小盘股跌幅收窄，成长风格基金仓位操作也出现较大分化，仓位调整方向不一。

　　偏股方向基金仓位

　　基金仓位继续小幅下降。11月14日仓位测算数据显示，偏股方向基金本周继续小幅减仓，但主动变化轻微。可比主动股票基金加权平均仓位为83.63%，相比前周小幅下降0.55%；偏股混合型基金加权平均仓位为77.18%，相比前周微降0.41%；配置混合型基金加权平均仓位70.75%，相比前周微降0.40%。测算期间沪深300指数小幅下降，仓位略有被动降低。扣除被动仓位变化后，偏股方向基金主动变化微弱。

　　偏债方向基金仓位

　　仓位小幅下降。其中，保本基金加权平均仓位5.90%，相比前周基本下降0.85%；债券型基金加权平均股票仓位6.86%，基本与上周持平；偏债混合型基金加权平均仓位13.34%，相比前周降0.54%。

　　不同规模基金仓位动向

　　三种规模的偏股方向基金股票仓位均小幅下降。三类偏股方向主动型基金中，大型基金加权平均仓位80.31%，相比前周下降0.75%。中型基金加权平均仓位81.44%，相比前周下降0.44%。小型基金加权平均仓位79.54%，相比前周下降0.46%。

　　基金增减仓数量变化

　　减仓基金仍多于加仓基金，但操作幅度仍不大。扣除被动仓位变化后，92只主动增持幅度超过2%，其中9只基金主动增仓超过5%。而与此同时，126只基金主动减仓幅度超过2%，其中10只基金主动减仓超过5%。

　　重仓基金仓位分布

　　本周基金仓位分布变化不大。重仓基金 （仓位>85%） 占比35.57%，相比前周降2.35%；仓位较重的基金（仓位75%~85%）占比30.20%，占比增加2.18%；仓位中等的基金（仓位60%~75%）占比为16.95%，基本与上周持平；仓位较轻或轻仓基金占比17.29%，占比增加0.34%。

　　分公司仓位操作动向

　　整体减仓公司数量多于加仓。从具体基金公司来看，基金公司整体仓位变化幅度虽然不大，但操作分化较为明显。大型基金公司中，嘉实整体加仓幅度较大，南方、博时略有小幅加仓，华夏、工银瑞信整体变化不大，广发、易方达整体小幅减仓。整体仓位变化幅度较大的仍多以中小型基金公司为主，减仓幅度较大的如益民、浙商、纽银、东方、东吴等，增仓幅度较大的如天治、泰信、金元惠理、长信等。从具体基金来看，本周增仓幅度较大的多以主配食品、医药的消费主题性基金为主，而减仓幅度较大的则多为风格稳健的混合型基金。

   (来源:金融投资报 /德圣基金研究中心)