本报记者  晓晴  广州报道

    曾经的牛股正成为空头主力砸盘的集中营。在10月22日和23日短短两个交易日内，以互联网传媒股为代表的成长股上演了“血腥”杀跌的一幕。截至23日收盘，创业板和中小企业板指数累计分别大幅下挫了6.51%和3.42%。

    同样，包括博时基金、富国基金、大成基金等大型基金公司在内的近20家基金公司在首批披露的基金三季报也显示，伴随股市结构的分化，基金经理投资风格也逐渐分裂为死守低估值蓝筹股的价值派和继续享受成长股高估值的成长派。

    此前，部分一直坚守蓝筹股的基金在三季度继续抱定蓝筹不放松，如博时主题行业、长城品牌优选、东吴行业轮动等基金继续重仓金融股或煤炭股，并没有向成长股大幅换仓的动作。相比之下，因重仓成长股业绩领先的基金则继续重仓成长股，如混合基金三甲的宝盈核心优势、富国天惠等基金三季末继续重仓信息传输和信息技术板块。

    从基金经理在三季报中的表述来看，对于估值切换的话题仍比较纠结。

    宝盈核心优势基金经理王茹远就表示，四季度市场进入变数较大的时间，总体来说认为蓝筹股机遇要大于成长股。但是，对于基本面有支撑的、处于反转的板块依旧长期看好，四季度是优秀个股年度估值切换的时候，会重点关注。

    而博时主题基金经理邓晓峰则认为，“中国经济正在按自己的轨迹平稳运行，没有大起大落。从蓝筹股估值水平上看，现有的价格水平说明市场认为经济崩溃就在眼前，但我们认为市场会作出修正”。为此，该基金在三季度末豪赌金融行业。

    今年以来，业绩领先的主动型股票方向基金主要受益于大幅重仓成长股。

    不过，所谓“成也萧何，败也萧何”，全年风光无限的互联网传媒股，这一次很有可能将被文化传媒股的反戈一击压垮。从目前创业板流通市值前十大的公司来看，除了22日停牌的蓝色光标（300058.SZ）之外，当天跌停的4只个股全部都是前期的龙头品种互联网传媒股。

    在成长股大面积暴挫背后，机构纷纷开始撤离创业板。22日的龙虎榜信息显示，掌趣科技（300315.SZ）全天振幅高达15%，在其前五大卖出主力中，机构席位占据了三席之地。同样，中青宝（300052.SZ）也呈现出机构净流出的情况。从龙虎榜数据来看，2家机构席位分别位列第一大和第二大卖出主力位置。

    23日，乐视网（300104.SZ）也已连续报出两个跌停板。龙虎榜数据表明，在当天的前五大卖出主力中，一家机构席位就大举抛售了3299.58万元。

    对此，有机构人士直言进入四季度，前期抱团取暖的机构主力基于股票估值、自身排名等因素出现分歧，一旦有资金率先撤出，必然引发“羊群效应”，这已在近期创业板运行中有所体现。