本报记者 靖曦 林珂 实习生 何华　

　　通过半年报数据梳理,二季度公募基金大举增持的公司主要为业绩出现拐点、净利润增长明显的个股,其中以信息技术行业为主;私募基金则开始淡出估值偏高的创业板,龙头私募均“绝缘”创业板;“国家队”社保基金则依然手握大盘蓝筹,重仓银行、消费行业的个股较多……　

　　机构动向一直是市场关注的焦点,随着半年报披露的接近尾声,公募、社保、私募、QFII、险资,五路机构投资者的操作路线也随之浮出水面。这些大资金都看好什么行业?避开了哪些板块?它们重仓买入了什么股票?又撤出了哪些公司?《金融投资报》对五大机构最新动向进行了详尽的剖析,帮助投资者了解大资金的操作手法、进击路线,从而为自己投资决策作出判断。　

　　公募基金:　

　　业绩为王盈利拐点引大举加仓　

　　上半年业绩增长保持稳定,未来市场预期依旧良好是公募基金大举增持信息技术行业的主要原因。　

　　上市公司中报披露即将告罄,而基金公司的中报已率先披露完毕,至此公募基金的重仓行业、重仓股等投资动向也随之浮出水面。　

　　据Wind统计数据显示,制造业、金融业、房地产、信息技术、建筑业成为基金前五大重仓行业。从行业增减的角度来看,信息技术业、制造业、文化传媒成为基金增持的三大行业,其占基金净值的比值分别增加1.76个百分点、1.27个百分点、0.71个百分点。其中信息技术成为二季度基金加仓力度最大的行业,其持股总市值由495亿增加至685亿元。　

　　上半年业绩增长保持稳定,未来市场预期依旧良好是基金大举增持信息技术行业的主要原因。国海证券分析师孔令峰认为,伴随着工业信息化和政府信息化的持续大规模投入,国内信息化也上升到新的更高发展阶段,随之而来的必将是一段平稳过程,行业增长进入平稳增长期。全球经济持续低迷、国内经济结构调整速度加快以及特殊领域行业信息化深入推进是当今计算机行业影响最大的因子,而这些特点决定了政府和特殊行业对信息化的投入将持续加大以调整经济结构、推动产业升级、转变服务方式等趋势,而其他行业信息化的需求将受到较大影响,重点领域投资机会已陆续出现。　

　　而从基金持股靠前且大举增持的个股来看,净利润明显增长,盈利拐点出现是其加仓重点。TCL集团、京东方A、以及多只电力股纷纷被机构投资者大举增持。其中TCL集团基金持股数达到17.22亿股,较一季度增加29.87%。不难看出,2012年TCL集团业绩明显下滑,进入2013年后公司在销售收入大幅增加带动下,中期净利润同比增长122%,业绩拐点已经出现。京东方A亦是如此,仅上半年公司净利润便是2013年全年的三倍之多。2013年公司主营出现明显好转,全年大幅增长是大概率事件。　

　　此外,业绩大幅增长的电力行业也在二季度中获得基金关注。其中二季度基金合计持有国电电力12.25亿股,较一季度6.08亿股翻番有余。国投电力一季度基金持股仅2.97亿股,二季度末基金持股便大幅增加至9.78亿股,考虑到二季度中实施10股转增6股,基金在二季度中持股仍出现大幅增加。虽然电力行业业绩大幅增长,但市场对未来继续成长仍抱有预期。中金公司分析师陈俊华认为,电力行业三季度业绩环比仍有约20%的提升空间,目前股价具备安全边际。　

　　中报数据还显示,机构新进建仓个股并不在少数。其中华天科技从无人关注一跃成为基金的香饽饽,二季度中共有48只基金新进建仓,合计持有华天科技9400万股,占流通股本比例达到14.47%。此外,西南证券、太平洋、上港集团等40只个股机构新进建仓股数均超过千万股。　

　　社保基金:　

　　调仓换股动静大 未放弃创业板　

　　七匹狼、东方电热、东方雨虹、涪陵榨菜、浙江震元等股被社保基金加仓纷纷超过3%。　

　　二季度大盘出现明显调整,众多机构投资者中有“国家队”之称的社保基金出现明显加仓,而从其最新动向来看,调仓换股动作巨大,主板、中小板中社保基金加仓意愿较为明显,而在涨幅实现翻番的创业板中,社保基金也并不是一味的流出,对于看好个股社保基金依旧是勇于买入。有分析指出,社保基金对市场方向判断精确,在二季度中大举加仓或是对当前点位认可的表现。加仓、建仓幅度较大的个股及行业值得投资者关注。　

　　在已披露中报的上市公司中,据同花顺数据统计,416家公司前十大流通股东中出现社保基金身影,而社保基金大举加仓也随之被暴露。统计数据显示,上述416家公司前十大流通股东中社保基金合计持有87.93亿股,较一季度末69.23亿股增加了18.7亿股,增幅达到27.01%。在大盘大幅调整背景下,社保基金积极出手逢低买入,不少业内人士认为这是“国家队”对大盘点位的肯定,市场继续杀跌的空间已不大。进入三季度,大盘持续震荡反弹,社保基金再一次精准抄底。　

　　可以看到,大盘蓝筹股依然是社保基金重点布局的对象,交通银行、中国建筑、中国北车等12股被机构投资者持有超过一亿股。其中社保基金持有交通银行、中国建筑分别高达14.05亿股、11.28亿股。但值得一提的是,社保基金虽然持有大盘蓝筹股数量众多,但作为权重配置在二季度中增减变化并不大。　

　　记者在社保基金中报持仓股中注意到,社保基金在上半年进行了较大幅度的调仓换股,其中上述416家上市公司中,144股获得社保基金不同程度加仓,还有123股成为社保基金“新宠”。在社保基金买入靠前的个股中,主板、中小板占比较大,虽然创业板经过年内大幅上行,但社保基金仍未放弃买入。某券商分析师告诉记者:“创业板指数涨幅巨大,但个股分化明显,我们注意到社保基金在创业板中调仓动作比较大,卖出较多的也来自创业板涨幅过大的公司。当然部分仍具有潜力的创业板公司也逐渐进入社保基金的持股范畴中。相比创业板,主板、中小板成长更为稳定,股价走势也相对滞涨,从安全边际角度考虑,社保基金也会将部分创业板的仓位向主板、中小板中调整。”　

　　二季度中,江南高纤进入社保基金法眼,社保基金一零四组合大举买入3000万股,占该股流通股本比例接近4%,一举登上江南高纤机构持股榜首位。江南高纤也成为社保基金二季度中加仓最为猛烈的个股。此外,七匹狼、东方电热、东方雨虹、涪陵榨菜、浙江震元等股被社保基金加仓纷纷超过3%,社保基金看好态度可见一斑。　

　　和其他机构不同的是,社保基金向来对市场底部、顶部判断精准,同时稳健的操作风格也是使其成为市场关注焦点的原因。　

　　私募基金:　

　　泽熙、重阳大调仓 奔离创业板　

　　私募淡出创业板的心态远比公募基金积极,投资主线之一会由创业板向主板的科技股转移。　

　　徐翔的泽熙投资与裘国根的重阳投资绝对是国内私募行业中排在最前的公司。根据半年报,这两家公司均未在创业板中现身。　

　　根据半年报显示,泽熙旗下的泽熙一期与泽熙瑞金一号共现身于10家公司的前十大流通股股东名单里。这10家公司分别为惠天热电、众合机电、莱宝高科、惠博普、亨通光电、海岛建设、长电科技、广东榕泰、丰华股份和永辉超市,里面没有一家创业板公司。值得注意的是,泽熙再一次展现了其较高的换手率水平。徐翔在二季度持有的重仓股除永辉超市以外,全部为新近进入。而其旗下一季度末持有的冠城大通、伊立浦、得利斯等个股则是全线撤出了泽西的股票池。另一个需要指出的是,徐翔旗下的重仓股中,没有一只创业板股票,尽管上半年创业板有着如火如荼式的行情。这与人们印象中徐翔“敢死队”的形象并不一致。　

　　与徐翔相比,另一位私募大佬王亚伟的创业板持仓也不算太多。根据wind统计,王亚伟执掌的“昀沣证券投资集合资金信托计划”一共出现在19家上市公司的前十大股东之列,分别为吉林敖东、兰州黄河、桂林旅游、乐普医疗、三聚环保、尤洛卡、海伦哲、和晶科技、戴维医疗、华润万东、啤酒花、杭钢股份、乐凯胶片、安彩高科、首旅股份、酒钢宏兴、天富热电、中珠控股、北大荒。其中,乐普医疗、三聚环保、尤洛卡、海伦哲、和晶科技、戴维医疗这六只股票为创业板股票,不到王亚伟重仓股的三分之一,且三聚环保、尤洛卡、海伦哲、和晶科技均为一季度就已经建仓的。从王亚伟二季度新近建仓的股票看,创业板股并不是工作重心。　

　　而从近期部分私募的表态上看,其淡出创业板的心态远比公募基金积极。星石投资指出,宏观经济全面企稳回升,有效缓解经济硬着陆的担忧,利好A股市场和周期股。8月份汇丰PMI初值跳升显示中小企业和民营企业的经营也得到了明显改善,宏观经济企稳回升态势进一步明朗,体现出增加棚户区改造、铁路建设、环保、城市基础设施等领域的投资,小微企业减税、促进信息消费扩大内需等稳增长措施的效果逐渐显现。青岛赢隆资产投资总监周兵表示,未来行情上涨的基石是银行、地产股,首先银行、地产股估值处于低点,其次经济基本面逐步转好,估值水平会逐步抬高;另一条主线会由创业板向主板的科技股转移,例如一些以新经济为方向软件、硬件等相关科技企业,以及节能环保和信息技术等行业,同时文化传媒板块被列为十二五规划重点发展板块,也值得从中长期角度来关注。　

　　QFII:　

　　偏爱蓝筹 重仓银行、加仓基建　

　　二季度获得QFII增持较多的是中国石化和格力电器、宝钢股份、海螺水泥、古越龙山。　

　　截止8月31日,在已经披露的上市公司中报中,有155家上市公司有QFII持股,其中绝大多数为大盘蓝筹股。统计显示,QFII入驻155家,较一季度末的143家增加12家,但持仓市值较一季度末有所下降,至二季度末QFII累计持仓市值为443.17亿元,较一季度末的506.62亿元减少12.52%,与同期上证指数跌幅11.51%相若,无明显增减仓迹象。其中,QFII持股中,沪市主板股票51只,深市主板股票19只,中小板创业板股票45只,大盘股占比达到六成。　

　　QFII持仓市值前十大重仓股及至二季度末持仓市值分别为:兴业银行203.89亿元、格力电器71.34亿元、华夏银行50.73亿元、万科A6.38亿元、海螺水泥5.83亿元、金螳螂4.58亿元、中国交建4.16亿元、用友软件4.10亿元、宝钢股份3.31亿元、平安银行3.15亿元。　

　　二季度获得QFII增持较多的是中国石化和格力电器。卡塔尔控股有限责任公司二季度新进中国石化6309.62万股,这也是花旗环球金融有限公司在2006年四季度退出前十大流通股东后,中国石化的前十大流通股东中再次出现QFII身影。　

　　格力电器有5家QFII扎堆,但QFII之间呈现分歧,花旗环球金融有限公司、耶鲁大学、摩根士丹利国际股份有限公司、美林国际在二季度都不同程度加仓,分别增持1359.02万股、1108.61万股、700.21万股、28.02万股,瑞士银行则在二季度减持1234.24万股。　

　　此外,获得QFII增持较多的蓝筹股还有宝钢股份、海螺水泥、古越龙山,新加坡政府投资公司二季度新进宝钢股份3118.83万股,德意志银行股份有限公司新进海螺水泥2238.57万股,花旗环球金融有限公司新进古越龙山1124.27万股。　

　　虽然QFII的主要投资对象是大盘股,但是与一季末的持仓情况对比发现,QFII在二季度也加大了创业板公司的持仓力度。　

　　在上市公司一季报中,QFII只现身15家创业板公司的前十大,但截至目前,QFII已持有20只创业板股票。QFII在二季度继续加仓康芝药业、瑞普生物、锦富新材、银邦股份、金龙机电,其中康芝药业和瑞普生物增持股份占流通股比例均超过1.5%。　

　　在QFII新进的创业板股票中,华测检测的持仓量最大,德意志银行股份有限公司和摩根士丹利国际股份有限公司在二季度分别新进420.66万股、220.46万股,分列第七、第八大流通股东。QFII在二季度新进的创业板股票还有光线传媒、永清环保、合康变频、三五互联、东富龙等。　

　　险资:　

　　“屯兵”金融板块几家欢喜几家忧　

　　保险资金依然青睐金融行业,不过在该行业中,其又偏向小、中盘银行股,以及估值出现支撑的券商股。　

　　在今年已经公布的上市公司半年报中,保险公司在2013年上半年大手笔增持了不少蓝筹股,其中255家上市公司的股东名单中出现了险资的身影,而险资在选择股票的“口味”方面和私募、社保基金等明显不同。这255家公司广阔分布在所有行业中,险资二季度对申万23类一级行业均有增持,不过,从增持公司家数占已公布行业公司家数占比情况看,采掘、电子、金融服务、房地产等四行业受险资青睐。不过,按照持股数量的多少计算,银行、保险股仍旧是“自家人”最青睐的。　

　　而在银行中,保险资金又偏向小盘和中盘银行股。今年上半年,平安银行、招商银行、浦发银行、华夏银行、民生银行等都是保险资金重点加仓的对象,而建设银行和农业银行反而加仓不多。中投证券分析认为,近期来看,大盘和金融服务行业面临着预期下调的风险,过去支撑A股持续上涨的基本面目前受到挑战,但由于估值仍然较低,金融服务行业调整空间有限,随着年报的陆续披露,行业将会企稳。　

　　在子行业配置方面,银河证券表示,券商创新发展大会召开后,板块估值再获支撑,重申券商创新对板块估值提升的正面价值。重点关注海通证券、中信证券。方正证券则认为,2013年上市银行仍将保持稳健增长,且相对保险、证券等金融服务子行业具有明显优势。　

　　今年上半年,60家公司的股票在二季度末被险资账户重仓。其中有52只股票上涨,46只股票的涨幅高于沪深300指数,占全部60只险资重仓个股的比例为76.67%。　

　　上涨的险资重仓中,4只股票的股价自三季度以来的涨幅超35%,分别为被平安系资金账户重仓的省广股份,以及被太平系重仓的东睦股份、宝信软件、超华科技。因二季度新进重仓持有这4只股票,平安系和太平系资金账户将有望获得逾1亿元浮盈。“中国平安财产保险股份有限公司——传统——普通保险产品”账户在今年二季度新进重仓持有547.89万股的省广股份涨幅最高。　

　　截至昨日收盘,省广股份股价在三季度已累计上涨50.20%。若维持上述这一持仓量不变,平安系这一资金账户已在三季度录得浮盈7259.5万元。若维持二季度末重仓数量不变,太平系将有望获得的浮盈将共计达到2811.8万元。其中,“太平养老保险股份有限公司”资金账户新进重仓60.00万股的东睦股份,截止昨日收盘,其涨幅为48.67%;“太平人寿保险有限公司——分红——团险分红”资金账户新进重仓84.26万股的宝信软件,截至昨日收盘,其涨幅为46.03%,与此同时,“太平人寿保险有限公司-传统-普通保险产品-022L-CT001深”资金账户新进重仓800万的超华科技上涨35.22%。而截至昨日收盘,60只险资重仓股中有8只在三季度以来出现下跌,人保系资金账户二季度末重仓了其中的安琪酵母、西山煤电两只下跌股票,由此出现1413.46万元的浮亏。人保系资金账户二季度期间加仓的安琪酵母下跌8.63%,为60只险资重仓股中跌幅最大者。　

　　安琪酵母昨日收报16.2元/股,股价较二季度末已下跌1.2元。而西山煤电三季度以来下跌2.21%。截至二季度末,“中国人民人寿保险股份有限公司——万能——个险万能”账户重仓持有西山煤电1757.19万股,持仓比例0.56%,为其第六大流通股股东;“中国人民人寿保险股份有限公司-分红-个险分红”重仓持有1660.54万股西山煤电,持股比例0.53%,位列其第八大流通股股东。