■德圣基金研究中心
　　
　　A股上周领涨全球股市，两市在大额成交量推动下继续明显上攀。上周周期类权重股继续领涨大盘, 上证50、深证成指涨幅超6%左右，中小板指、创业板涨幅在4%左右。从行业表现来看，证监会各板块飘红, 其中金融、金属、采掘、机械等周期板块领涨，服务、造纸、医药略靠后。从基金操作来看，市场第三周继续拉涨，突破前期重压区间，前轻仓基金大幅跟进加仓。
　　12月20日仓位测算数据显示，偏股方向基金平均仓位上周轻微分化。可比主动股票基金加权平均仓位为77.25%，相比前周增1.42%；偏股混合型基金加权平均仓位为69.22%，相比前周升0.44%；配置混合型基金加权平均仓位66.13%，相比前周升4.38%。测算期间沪深300指数涨6.34%，仓位略有被动上升效应。扣除被动仓位变化后，偏股方向基金仓位操作分化，主动股票基金、配置混合基金增仓，偏股混合基金仓位微降。
　　上周非股票投资方向的基金仓位上升较为明显。其中，保本基金加权平均仓位5.66%，相比前周升0.61%；债券型基金加权平均股票仓位9.78%，相比前周升1.01%；偏债混合型基金加权平均仓位28.07%，相比前周升2.86%。
　　从不同规模划分来看，三种规模的偏股方向基金仓位分化。三类偏股方向主动型基金中，大型基金加权平均仓位71.03%，相比前周降1.89%。中型基金加权平均仓位73.86%，相比前周升1.14%。小型基金加权平均仓位74.29%，相比前周升2.69%。
　　从具体基金来看，上周加仓基金明显多于减仓基金。扣除被动仓位变化后，230只主动增持幅度超过2%，其中118只基金主动增仓超过5%。而与此同时，172只基金主动减仓幅度超过2%，其中54只基金主动减仓超过5%。
　　期间，基金仓位水平分布：重仓基金（仓位>85%）占比21.98%，相比前周减少0.5%；仓位较重的基金（仓位75%~85%）占比26.34%，占比增加7.38%；仓位中等的基金（仓位60%~75%）占比为28.52%，占比减少2.51%；仓位较轻或轻仓基金占比23.15%，占比减少4.87%。
　　上周多利好支撑A股阶段性高点维稳。在18日的全国发展和改革工作会议上国家发展和改革委员会提出明年将着力深化改革，料后期围绕资源品定价、培育消费新增长点等细则出台增加结构性机会；12 月汇丰制造业PMI 的预览值创14个月的新高，经济在内需好转的推动下复苏势头明显增强；作为市场的风向标的银行板块因其低估值以及大市值的特征，受大资金的青睐，其作为市场风向标的大幅飙升提振市场中长线行情到来预期。大盘持续三周的绝地反击，始得突破前期密集成交区间，股指运行明显获得支撑，前轻仓基金以免踏空行情，明显增仓。
　　从具体基金公司来看，多基金公司加仓明显。大型基金公司中，博时、大成旗下多基金明显增仓，易方达、华夏、南方基金仓位基本维稳。中小基金公司方面，国海富兰克林、广发、华宝兴业、富国、诺安、鹏华、汇添富、工银瑞信等公司旗下多基金明显增仓；摩根士丹利华、海富通等公司基金仓位基本维稳，嘉实、申万菱信等公司多基金大幅减仓。
　　上周股基仓位前15名

基金代码	基金名称	12月20日	净变动
410009	华富量子	94.59%	0.14%
360012	光大中小盘	93.79%	0.85%
213008	宝盈资源	92.87%	-1.34%
310368	申万优势	92.40%	-0.65%
202007	南方隆元	91.72%	3.06%
110025	易方达资源	91.50%	2.18%
481006	工银红利	91.09%	-2.83%
162703	广发小盘	90.94%	2.51%
481001	工银价值	90.54%	-3.63%
100026	富国天合	89.88%	4.95%
213002	宝盈沿海	89.81%	-4.10%
376510	上投大盘	89.72%	11.34%
690004	民生稳健	89.50%	-4.55%
580003	东吴行业	89.35%	1.11%
200008	长城品牌	89.25%	6.15%

　　上周股基仓位后15名

基金代码	基金名称	12月20日	净变动
070021	嘉实新动力	63.58%	-3.19%
519039	长盛同德	63.44%	-7.34%
162203	泰达稳定	62.85%	6.85%
160314	华夏行业	62.77%	-5.02%
270005	广发聚丰	62.32%	-3.12%
340006	兴全全球	61.86%	-1.15%
200010	长城双动力	61.72%	-2.81%
260111	景顺治理	61.60%	-2.15%
020015	国泰优势	60.70%	2.90%
460009	华泰量化先行	60.59%	-5.29%
519068	汇添富焦点	59.99%	3.49%
200006	长城消费	57.54%	-4.49%
160611	鹏华治理	56.99%	0.36%
530006	建信核心	56.93%	-4.05%
080005	长盛红利	56.42%	-4.14%