□本报记者 郑洞宇

　　四季度作为商贸零售行业的传统旺季，优质的商贸零售行业上市公司有望在黄金时点取得超预期的业绩增长。兼具成长性与防御性，全年业绩增长相对稳定，估值偏低，商贸零售公司也是基金公司配置的目标之一。

　　今年仍有不少商贸零售公司保持业绩增长。比如大商股份半年报显示，公司上半年实现销售收入161.66亿元，同比增长4%，实现净利润7.366亿元，同比增长233.4%，每股收益2.51元。大商股份吸引了基金增持，股价明显强于大盘指数。

　　此外，商贸零售上市公司频获产业资本增持，也是基金公司看好该行业的原因之一。有基金业人士表示，如果产业资本能对上市公司增持并长期持有，在目前时点，商贸零售公司具有一定的投资价值。商贸零售公司未来会随着经济回暖出现业绩增长，具有优势的商贸零售公司现金流较佳，资产具有较好的重估价值。

　　对于商贸零售行业，平安证券建议选取基本面强劲的公司参与反弹，即参与业绩成长性最好的公司。这种看法与基金不谋而合，有基金经理认为，在商贸零售行业旺季来临之际，可择业绩增长最为确定的优势企业进行布局。其原因在于，目前的投资风格下，市场愿意给予成长而不是价值更多溢价。在需求不振、行业本身经营模式变革和新业态冲击的多重压力下，大多数低估值品种基本失去了成长性。