股市短期的上涨，让空仓的新基金错失了一次机会。9月7日，沪深股市出现"井喷"行情，当日上证指数收于2127.76点，大涨75.84点，涨幅为3.7%；深证成指更是暴涨5.08%。
　　而新基金由于建仓缓慢只能踏空，或许是在等待更低价格的出现。
　　新基金小心翼翼
　　数据显示，在最近3个月成立的121只新基金中，有17只基金的净值仍在1元，说明仍在空仓以待。
　　表现最为谨慎要数银华中小盘基金，6月20日成立，9月11日的净值为1.0030元，在9月7日股指大涨之日，沪深300指数涨幅达4.48％，中证700指数上涨4.10%，但其净值没有任何变化。与其同时成立的安信灵活配置的净值也原地踏步，2只基金都保持着空仓。
　　虽然股票基金的建仓期为6个月，但像银华中小盘、安信灵活这样小心翼翼的、成立近3月不敢入市的却较为少见。
　　除上述基金外，7月5日成立的易方达量化，7月25日成立的中银主题，7月26日成立的融通医疗，7月31日成立的金元惠理新经济，8月14日成立的建信社会责任，8月16日益民核心增长、华安逆向策略、8月21日华宝资源优选，8月28日博时医疗，8月29日成立的银华上证50等基金，在7日当天的单位净值涨幅均为零或微小，表明这些基金几乎没有什么股票，入市愿望不强。
　　也有快速建仓的基金
　　当然也有建仓动作迅速的新基金。6月26日成立的嘉实优化红利在这次反弹中净值涨幅最高，达到3.51％，接近上证综指的当日涨幅，显示其仓位不低。8月3日成立的交银阿尔法9月7日单位净值涨幅达3.18％，仓位也比较高，它也是近期建仓速度最快的新基金。在行情低迷的市况下，敢于快速建仓，实属不易。也许正是这波反弹行情救了它，成立后1个月中最低净值曾达到0.9720元，而嘉实优化红利最低净值是8月30日的0.955元，均在面值之下。
　　6月28日成立的招商中证大宗商品基金也基本完成建仓，其近日净值涨跌与业绩比较基准的涨跌基本同步，该基金9月7日的净值上涨4.69%，9月10日净值涨1.32%，净值为0.996元，接近1元面值，同日中证大宗商品指数上涨了1.41%。
　　从目前行情看，很难判断新基金建仓快究竟是福是祸，仓位是把"双刃剑"。因为如果不是行情"井喷"，建仓快的基金已经出现了亏损，而建仓慢的还没有净值损失。在接下来的行情中，是继续反弹上行还是回到调整的格局中，还需要进一步观察。
　　高仓位基金受益
　　同样，在老基金中，未能受益于反弹的基金都是仓位比较低的基金。在9月7日，多只股票基金净值增长率大大低于股指的涨幅，如2005年成立的大摩资源优选净值上涨1.13%、泰达宏利成长涨幅1.2%、汇添富蓝筹稳健涨幅1.31%、泰达宏利品质生活涨幅1.33%、大摩主题优选涨幅1.35%。
　　从基金中报看，这些基金的股票仓位较低。大摩资源优选的仓位为66%，比一季度末的77%，下降11个百分点。泰达宏利成长和泰达宏利品质生活的仓位均在77%，而大摩主题优选仓位更低，只有39%。这只今年一季度成立的基金在中报中称，"二季度我们适度降低股票仓位，重点配置了消费类板块股票。而在下半年投资策略方面，我们仍将以控制仓位、精选个股为主。"汇添富蓝筹稳健的仓位在54%，基金经理表示，由于对上半年实体经济和企业盈利一直持相对谨慎的态度，并认为市场估值水平在目前供求关系下难以有提升，所以在操作上一直适当控制仓位，以质地优良的消费成长股和部分盈利稳定、估值较低的价值股作为组合基础配置。而对于对下半年市场投资环境仍持相对谨慎的判断。
　　今年3月29日成立的诺安中证创业成长指数稳健基金，在反弹当日净值仅上涨0.1%，大大低于中证创业成长指数3.58%的涨幅。从中报看，其股票仓位为89%，已建仓完毕。但这只指数基金与跟踪的指数差距巨大。
　　另一方面，仓位高的基金在市场反弹中率先获益。除了指数基金外，7日当天净值增长最大的基金是东吴行业轮动，净值一天增长6.93%，其二季度末的仓位与一季度末基本一致，保持在92%左右。大成行业轮动净值上涨4.97%，其二季度末的仓位略低，为84%。申万菱信竞争优势净值上涨4.96%，其仓位从一季度末的81%提高到二季度末的92%。
　　基金对后市看法谨慎
　　事实上，反弹行情能否延续是基金业绩好坏的关键因素。目前对于后市，基金的看法相对谨慎。
　　大摩华鑫认为，从中长期看，国内经济结构调整是个缓慢的过程，难以一蹴而就，在基本面持续走弱的情况下，市场难有反转行情。具体到投资策略上，预计短期周期板块继续反弹概率大，但持续的时间不会太长。中长期来看，板块和行业配置上仍然需要抓住经济结构调整的主线，选择盈利能力见底或者有所改善的行业，坚持自下而上、精选个股的策略。
　　广发基金表示，从经济短周期的角度来看，现已基本接近底部，风险已在一定程度得到释放。总的来看，在转型和换届的大背景下，不应对政策给予过高期望，结构性政策仍为主导。但受"维稳"推动，短期中性略微乐观。从中报数据来看，非金融上市公司收入增幅放缓，利润降幅扩大，经济还未呈现企稳迹象。但从经济短周期的角度来看，现已基本接近底部，风险已在一定程度得到释放。
　　天治基金认为，此次A股反弹本质上是维稳政策刺激下的超跌反弹行情，持续性有待观察是否有进一步的配套政策。