| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2012年08月07日 08:34 |
作者： |
王诚诚 |
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2万亿
在股市低迷的背景下，债券成为机构避险的主流品种。基金已经连续四个月增持债券,总计超2700亿，并在7月增持债券达历史次高水平，目前持债总量逼近2万亿。
⊙记者 王诚诚 ○编辑 张亦文
在股市低迷的背景下，债券成为机构避险的主流品种。统计数据显示，7月除券商小幅减持外，包括商业银行、保险、基金在内的机构悉数增持债券，其中基金已经连续四个月增持债券总计超2700亿，并在7月增持债券达历史次高水平，目前持债总量逼近2万亿。
分析人士表示，近期持债量持续大增和固定收益类基金扩容有关，此外，由于投资者对股票市场比较悲观，相对而言债券市场就成为避险资金的去处。
基金连续4个月增持债券
中国中央国债登记结算有限公司最新数据显示，7月债券总托管量增加2895亿元，达22.34万亿元。从机构看，除券商小幅减持外，其余机构悉数增仓，其中商业银行与基金成为增持主力。
数据显示，7月，商业银行债券托管量环比增加1746亿达15.13万亿元，保险持债量环比增加103.23亿达2.1万亿元，基金公司债券托管较上月增加1218亿元，至1.91万亿，创2011年4月以来的单月增幅次高。彼时，基金曾月度增持1275.51亿元的债券。
事实上，基金已经连续四个月增持债券。统计数据显示，4月至7月，基金增持债券总量环比持续增加，分别为581亿元、730亿元、177亿元及1218亿元，四个月累计增持债券2706亿元。
分析人士表示，基金持债量持续增加主要和固定收益类品种持续扩容有关，此外，相对股市低迷，债市近期行情较为确定，也吸引不少资金持债避险。数据显示，今年前7月，债基总计募资已超千亿，达到了1215.15亿元，相比去年全年债基572.31亿元的募集总量，规模大幅增加。
值得一提的是，上述基金指广义基金，除公募基金外，还包括信托、社保、财务公司等机构。其中公募基金除固定收益类基金外，还包括混合、股票型基金等权益类产品债券持仓。
券种未来走势机构存分歧
7月份，债券市场各类券种发行总量达8719.76亿元，环比6月份增加近1成，连续三月正增长。具体来看，除央票停发外，其余各类券种发行规模同比均不同程度有所多增，其中政策性金融债发行量达2393亿元、连续第2个月维持高位，同比多增近600亿元；信用债方面发行提速更为普遍，企业债、中票和短融同比多增分别为237亿元、475亿元和1144亿元，后两者受短融、中票互不占用额度的新规影响显著。
分品种看，对于各类债券品种的投资价值，各类机构也出现一定分歧。数据显示，7月保险机构主动减持政策性金融债和企业债，商业银行大幅增持国债和政策性金融债。基金则主动减持国债，大幅增持金融债、企业债和中票。
“总体而言，7月投资者对各券种观点分歧较大，不过，如果公募基金大幅持有金融债，我们就认为基金对金融债券未来可能存在行情。”国信证券固定收益类分析师赵婧告诉记者，由于担心经济下滑引发信用风险事件，信用债已经出现了一定调整，而相对金融债目前的利差及票息均处于相对高位，未来行情可期。
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