仓位操作继续分化百亿基金仓位测算明细表::全景数据频道

（1）本周市场先扬后抑。前几个交易日，股市继续前周的反弹势头，在股市制度改革红利政策带动下，持续上涨；后三个交易日，在欧美市场普跌的带动下，A股市场迅速震荡调整，各类风格呈普跌态势。风格上，此前在并无实质利好情况下强势上涨的蓝筹风格股票下跌明显，成长风格股票表现略显平稳。行业表现来看，地产、采掘等蓝筹行业表现较差，跌幅明显；而电子、信息、医药等高成长行业涨幅靠前。从基金操作来看，基金操作出现显著分化；部分基金加仓显著，但也有部分基金仍然延续之前的看空操作；平均仓位变化不明显，但对市场的驱动因素判断出现明显分化。

（2） 5月10日仓位测算数据显示，偏股方向基金平均仓位相比前周变化不显著。可比主动股票基金加权平均仓位为82.35%，相比前周微升0.25%；偏股混合型基金加权平均仓位为75.65%，相比前周降1.21%；配置混合型基金加权平均仓位68.16%，相比前周升1.12%。测算期间沪深300指数小幅上涨0.98%，被动增仓效应轻微。扣除被动仓位变化后，偏股方向基金有轻微的主动增持（图表2）。

（3）本周非股票投资方向的基金相较其他类型基金的股票仓位则有所增加。其中，保本基金加权平均仓位6.79%，相比前周微降0.68%；债券型基金加权平均股票仓位9.78%，相比前周微降0.9%；偏债混合型基金加权平均仓位31.02%，相比前周微升0.49%。（图表2）。

（4）从不同规模划分来看，三种规模的偏股方向基金加权平均仓位变化不一。三类偏股方向主动型基金中，大型基金加权平均仓位78.47%，相比前周下降0.78%。中型基金加权平均仓位80.4%，相比前周增加0.17%。小型基金加权平均仓位77.72%，相比前周下降0.01%（图表3）。

（5）从具体基金来看，本期间股市前几个交易日沿着此前趋势走高,后几天因海外市场利空利润回吐，使得基金操作出现显著分化。扣除被动仓位变化后，314只基金主动增持, 其中185只主动增持幅度超过2%，70只基金主动增仓超过5%，相比前周相当部分基金仓位由减转增。而与此同时减仓基金数量基本相当，200只基金主动减仓幅度超过2%，其中108只基金主动减仓超过5%。

（6）本期间基金仓位水平分布：重仓基金（仓位>85%）占比30.74%，相比前周下降0.71%；仓位较重的基金（仓位75%~85%）占比27.60%，占比增加3.73%；仓位中等的基金（仓位60%~75%）占比为19.83%，占比下降0.64%；仓位较轻或轻仓基金占比21.82%，占比减少3.66%。

（7）本仓位测算期间,前几个交易日股市在节日期间退市制度出台、新股发行指导意见及交易所经手费下调利好下,大盘上涨;本期间后半部分股市在欧债危机深化情况下,迅速下跌。对市场驱动因素的判断出现较为明显的分化；看重基本面的基金维持谨慎判断，仓位相对较高，而看重流动性和政策宽松预期的基金则转向较显著。

（8）从具体基金公司来看，本期操作分化仍旧十分明显。其中上周加仓幅度较大的华夏本周减仓明显，其中如华夏大盘和华夏策略因基金管理人变换带来的被动减仓较为明显。而易方达、博时、南方基金则继续小幅减仓，部分基金减仓幅度较大，如嘉实回报。中型基金公司中，广发、汇添富、泰信等基金公司仓位保持相对平稳。加仓的基金公司有国泰、国海等公司旗下基金。

注：基金仓位为规模加权平均，基金规模采用最新净值与最近季报份额相乘计算；因此加权的权重每周都略有变化，与前周存在不可比因素

注：（1）基金仓位为规模加权平均，基金规模采用最新净值与最近季报份额相乘计算；因此加权权重以及计入大、中、小型基金的样本每周都略有变化，与前周存在不可比因素

（2）大型基金指规模百亿以上基金；中型基金50亿～100亿；小型基金50亿以下

图表4：2011年以来，三类股票方向基金平均仓位与沪深300指数走势对比

图表6：百亿以上基金仓位测算仓位明细

基金代码	基金名称	基金类型	基金公司	5月10日	4月25日	仓位增减	净变动	仓位水平	可靠性	基金净值（亿元）	基金规模
160706	嘉实沪深300	指数基金	嘉实基金	94.70%	92.41%	2.28%	2.22%	重仓	高	294.40	大型基金
510050	华夏上证50ETF	指数基金	华夏基金	98.95%	98.24%	0.72%	0.70%	重仓	高	228.65	大型基金
110003	易方达上证50	指数基金	易方达基金	92.40%	93.22%	-0.82%	-0.88%	重仓	较高	214.92	大型基金
159901	易方达深证100ETF	指数基金	易方达基金	99.12%	99.04%	0.08%	0.07%	重仓	高	214.68	大型基金
270005	广发聚丰	股票型	广发基金	82.70%	81.27%	1.43%	1.28%	较重	高	206.46	大型基金
000051	华夏沪深300	指数基金	华夏基金	94.12%	93.12%	1.00%	0.94%	重仓	高	197.04	大型基金
002011	华夏红利	偏股混合	华夏基金	79.18%	88.15%	-8.97%	-9.07%	较重	高	189.39	大型基金
110010	易方达价值成长	偏股混合	易方达基金	87.57%	91.85%	-4.28%	-4.35%	重仓	高	188.31	大型基金
050001	博时价值	偏股混合	博时基金	59.60%	59.39%	0.21%	-0.02%	较轻	高	157.96	大型基金
000021	华夏优势增长	股票型	华夏基金	78.70%	74.83%	3.87%	3.69%	较重	高	157.75	大型基金
590002	中邮成长	股票型	中邮创业基金	89.10%	90.30%	-1.20%	-1.29%	重仓	高	146.36	大型基金
519018	汇添富均衡	股票型	汇添富基金	74.74%	66.46%	8.28%	8.06%	中等	较高	144.95	大型基金
320003	诺安股票	股票型	诺安基金	62.73%	70.59%	-7.86%	-8.06%	中等	高	130.32	大型基金
519001	银华优选	股票型	银华基金	83.54%	80.88%	2.66%	2.51%	较重	高	118.13	大型基金
050009	博时新兴成长	股票型	博时基金	79.01%	92.22%	-13.21%	-13.28%	较重	较高	115.48	大型基金
202202	南方避险	保本型	南方基金	5.62%	4.69%	0.93%	0.89%	轻仓	较低	114.58	大型基金
160505	博时主题	股票型	博时基金	85.90%	83.94%	1.96%	1.82%	重仓	高	111.69	大型基金
163402	兴全趋势	配置混合	兴业全球基金	68.40%	65.15%	3.25%	3.03%	中等	高	110.23	大型基金
090003	大成稳健	偏股混合	大成基金	92.97%	92.46%	0.51%	0.45%	重仓	高	108.71	大型基金
161601	融通新蓝筹	偏股混合	融通基金	71.65%	71.29%	0.36%	0.16%	中等	高	108.67	大型基金
240010	华宝精选	股票型	华宝兴业基金	86.99%	85.00%	2.00%	1.87%	重仓	较高	108.20	大型基金
070003	嘉实稳健	偏股混合	嘉实基金	67.89%	62.18%	5.71%	5.48%	中等	高	106.18	大型基金
160607	鹏华价值	股票型	鹏华基金	80.75%	81.23%	-0.48%	-0.63%	较重	高	104.08	大型基金
002001	华夏回报	特殊策略基金	华夏基金	54.40%	56.97%	-2.57%	-2.81%	较轻	高	103.01	大型基金
070010	嘉实主题精选	偏股混合	嘉实基金	76.75%	79.41%	-2.66%	-2.82%	较重	较高	101.34	大型基金
050002	博时沪深300	指数基金	博时基金	94.12%	94.55%	-0.43%	-0.48%	重仓	高	101.15	大型基金
200008	长城品牌	股票型	长城基金	80.16%	83.70%	-3.54%	-3.67%	较重	高	100.60	大型基金

数据来源：德圣基金研究中心测算

基金仓位一周测评

基金代码	基金名称	基金类型	基金公司	5月10日	4月25日	仓位增减	净变动	仓位水平	可靠性
股票型（前15位）
270008	广发核心	股票型	广发基金	98.30%	85.23%	13.07%	12.95%	重仓	中等
240009	华宝成长	股票型	华宝兴业基金	94.91%	94.52%	0.40%	0.34%	重仓	高
320016	诺安多策略	股票型	诺安基金	94.70%	93.81%	0.89%	0.84%	重仓	较高
070017	嘉实量化	股票型	嘉实基金	94.63%	93.64%	0.99%	0.93%	重仓	高
519035	富国天博	股票型	富国基金	94.12%	94.50%	-0.38%	-0.43%	重仓	高
210004	金鹰稳健	股票型	金鹰基金	94.07%	92.50%	1.57%	1.51%	重仓	较低
550009	信诚中小盘	股票型	信诚基金	93.84%	90.86%	2.98%	2.90%	重仓	较高
050018	博时行业	股票型	博时基金	93.74%	92.45%	1.29%	1.22%	重仓	较高
020023	国泰事件驱动	股票型	国泰基金	93.47%	94.87%	-1.40%	-1.45%	重仓	较低
590005	中邮主题	股票型	中邮创业基金	93.32%	90.18%	3.14%	3.05%	重仓	高
580003	东吴行业	股票型	东吴基金	93.15%	94.10%	-0.95%	-1.01%	重仓	高
090009	大成行业	股票型	大成基金	93.00%	92.15%	0.85%	0.78%	重仓	高
310368	申万优势	股票型	申万菱信基金	92.91%	93.45%	-0.54%	-0.60%	重仓	高
090015	大成内需	股票型	大成基金	92.89%	94.12%	-1.23%	-1.28%	重仓	高
260111	景顺治理	股票型	景顺长城基金	92.82%	92.42%	0.40%	0.34%	重仓	高

股票型（后15位）
206009	鹏华新兴产业	股票型	鹏华基金	68.21%	82.01%	-13.80%	-13.94%	中等	中等
519672	银河蓝筹	股票型	银河基金	67.55%	87.71%	-20.16%	-20.27%	中等	较低
121008	国投成长	股票型	国投瑞银基金	67.41%	55.35%	12.06%	11.82%	中等	较高
050008	博时成长	股票型	博时基金	67.30%	56.54%	10.76%	10.52%	中等	高
519670	银河优选	股票型	银河基金	65.92%	72.62%	-6.70%	-6.89%	中等	中等
240004	华宝动力	股票型	华宝兴业基金	65.57%	62.51%	3.06%	2.83%	中等	高
257050	国联安主题	股票型	国联安基金	64.59%	68.48%	-3.88%	-4.09%	中等	较低
519668	银河成长	股票型	银河基金	64.52%	63.75%	0.77%	0.54%	中等	中等
320003	诺安股票	股票型	诺安基金	62.73%	70.59%	-7.86%	-8.06%	中等	高
580002	东吴双动力	股票型	东吴基金	62.54%	70.67%	-8.13%	-8.33%	中等	中等
290006	泰信蓝筹	股票型	泰信基金	62.42%	57.41%	5.01%	4.77%	中等	较低
040001	华安创新	股票型	华安基金	60.81%	64.05%	-3.24%	-3.46%	中等	高
162201	泰达成长	股票型	泰达宏利基金	60.14%	57.44%	2.71%	2.47%	中等	较低
202011	南方价值	股票型	南方基金	58.67%	58.66%	0.01%	-0.23%	较轻	较低
519674	银河创新	股票型	银河基金	58.55%	59.67%	-1.12%	-1.35%	较轻	中等

偏股混合型(前10位)
090003	大成稳健	偏股混合	大成基金	92.97%	92.46%	0.51%	0.45%	重仓	高
100022	富国天瑞	偏股混合	富国基金	91.67%	90.87%	0.80%	0.72%	重仓	高
050004	博时精选	偏股混合	博时基金	90.79%	91.96%	-1.17%	-1.24%	重仓	高
560003	益民创新	偏股混合	益民基金	90.61%	88.90%	1.71%	1.61%	重仓	高
070011	嘉实策略	偏股混合	嘉实基金	90.15%	91.06%	-0.91%	-0.99%	重仓	高
217009	招商核心	偏股混合	招商基金	89.33%	84.58%	4.75%	4.62%	重仓	高
160610	鹏华动力	偏股混合	鹏华基金	88.18%	86.81%	1.37%	1.26%	重仓	较高
550001	信诚四季红	偏股混合	信诚基金	87.94%	85.81%	2.13%	2.01%	重仓	高
110010	易方达价值成长	偏股混合	易方达基金	87.57%	91.85%	-4.28%	-4.35%	重仓	高
020009	国泰金鹏蓝筹	偏股混合	国泰基金	86.94%	84.34%	2.60%	2.47%	重仓	高


偏股混合型(后10位)
050001	博时价值	偏股混合	博时基金	59.60%	59.39%	0.21%	-0.02%	较轻	高
519015	海富通精选2	偏股混合	海富通基金	59.25%	60.37%	-1.12%	-1.35%	较轻	较高
213001	宝盈鸿利	偏股混合	宝盈基金	58.74%	60.52%	-1.78%	-2.02%	较轻	较低
210001	金鹰优选	偏股混合	金鹰基金	58.54%	72.45%	-13.91%	-14.10%	较轻	中等
050201	博时价值2	偏股混合	博时基金	58.40%	57.09%	1.31%	1.07%	较轻	高
400003	东方精选	偏股混合	东方基金	57.52%	68.77%	-11.25%	-11.46%	较轻	较高
080001	长盛成长	偏股混合	长盛基金	56.46%	63.08%	-6.61%	-6.84%	较轻	较低
217005	招商先锋	偏股混合	招商基金	56.19%	52.18%	4.01%	3.77%	较轻	高
163810	中银价值	偏股混合	中银基金	51.05%	43.49%	7.56%	7.32%	较轻	中等
163801	中银中国	偏股混合	中银基金	49.64%	48.11%	1.53%	1.29%	较轻	高

配置混合型(前5位)
519087	新华分红	配置混合	新华基金	89.12%	85.90%	3.22%	3.10%	重仓	高
540003	汇丰动态	配置混合	汇丰晋信基金	81.96%	74.60%	7.36%	7.18%	较重	高
519700	交银主题	配置混合	交银施罗德基金	80.92%	80.20%	0.73%	0.57%	较重	高
519113	浦银生活	配置混合	浦银安盛基金	80.65%	78.43%	2.22%	2.05%	较重	较低
410007	华富价值增长	配置混合	华富基金	80.48%	80.68%	-0.20%	-0.35%	较重	高

配置混合型(后5位)
213006	宝盈核心	配置混合	宝盈基金	43.08%	40.09%	2.99%	2.76%	较轻	中等
202023	南方成长	配置混合	南方基金	41.21%	46.07%	-4.86%	-5.10%	较轻	较低
217002	招商平衡	配置混合	招商基金	40.81%	38.93%	1.88%	1.65%	较轻	较低
162205	泰达预算	配置混合	泰达宏利基金	28.02%	19.20%	8.82%	8.67%	轻仓	较低
253010	国联安安心	配置混合	国联安基金	22.03%	19.23%	2.80%	2.65%	轻仓	中等

指数型（前5位）
159901	易方达深证100ETF	指数基金	易方达基金	99.12%	99.04%	0.08%	0.07%	重仓	高
510050	华夏上证50ETF	指数基金	华夏基金	98.95%	98.24%	0.72%	0.70%	重仓	高
159902	华夏中小板ETF	指数基金	华夏基金	98.95%	98.01%	0.93%	0.92%	重仓	较高
159907	广发中小板300ETF	指数基金	广发基金	98.78%	98.15%	0.63%	0.62%	重仓	中等
510230	国泰上证180金融ETF	指数基金	国泰基金	98.77%	98.85%	-0.08%	-0.09%	重仓	高

指数型（后5位）
110003	易方达上证50	指数基金	易方达基金	92.40%	93.22%	-0.82%	-0.88%	重仓	较高
162213	泰达中证财富大盘	指数基金	泰达宏利基金	91.89%	91.89%	0.00%	-0.07%	重仓	高
310398	申万沪深300	指数基金	申万菱信基金	91.89%	88.55%	3.34%	3.24%	重仓	高
100032	富国天鼎中证红利	指数基金	富国基金	90.86%	90.08%	0.78%	0.69%	重仓	高
180003	银华道琼斯88	指数基金	银华基金	74.89%	74.95%	-0.06%	-0.24%	中等	较高

特殊策略型（前3位）
540004	汇丰2026	特殊策略基金	汇丰晋信基金	82.83%	80.45%	2.38%	2.23%	较重	高
090006	大成2020	特殊策略基金	大成基金	74.15%	73.78%	0.37%	0.18%	中等	高
350001	天治增长	特殊策略基金	天治基金	62.66%	59.52%	3.14%	2.90%	中等	中等

特殊策略型（后3位）
002021	华夏回报2	特殊策略基金	华夏基金	57.45%	60.26%	-2.81%	-3.04%	较轻	高
002001	华夏回报	特殊策略基金	华夏基金	54.40%	56.97%	-2.57%	-2.81%	较轻	高
540001	汇丰2016	特殊策略基金	汇丰晋信基金	34.76%	34.05%	0.71%	0.50%	轻仓	高

保本型（前3位）
519697	交银保本	保本型	交银施罗德基金	40.52%	40.10%	0.42%	0.18%	较轻	较高
180028	银华永祥保本	保本型	银华基金	17.67%	20.05%	-2.38%	-2.53%	轻仓	中等
202211	南方恒元	保本型	南方基金	15.24%	15.64%	-0.40%	-0.53%	轻仓	高

保本型（后3位）
163411	兴全保本	保本型	兴业全球基金	0.73%	13.44%	-12.71%	-12.82%	轻仓	中等
530012	建信保本	保本型	建信基金	0.49%	11.66%	-11.17%	-11.27%	轻仓	中等
320015	诺安保本	保本型	诺安基金	0.36%	1.15%	-0.79%	-0.80%	轻仓	中等

偏债混合
121001	国投融华债券	偏债混合	国投瑞银基金	40.13%	40.05%	0.08%	-0.15%	较轻	较低
202101	南方宝元	偏债混合	南方基金	31.54%	30.44%	1.10%	0.89%	轻仓	中等
340001	兴全可转债	偏债混合	兴业全球基金	30.18%	29.15%	1.03%	0.83%	轻仓	中等
151002	银河收益	偏债混合	银河基金	11.94%	22.40%	-10.46%	-10.63%	轻仓	中等
310318	申万盛利配置	偏债混合	申万菱信基金	2.88%	5.09%	-2.21%	-2.26%	轻仓	中等

债券型前3位
470058	汇添富可转债A	债券型	汇添富基金	24.85%	20.33%	4.52%	4.36%	轻仓	中等
217018	招商进取	债券型	招商基金	20.91%	20.38%	0.53%	0.37%	轻仓	中等
080003	长盛积配债券	债券型	长盛基金	20.73%	20.06%	0.67%	0.52%	轻仓	中等

债券型后3位
050016	博时回报A	债券型	博时基金	1.95%	2.18%	-0.23%	-0.25%	轻仓	中等
519078	汇添富债券A	债券型	汇添富基金	1.76%	5.15%	-3.39%	-3.44%	轻仓	中等
166008	中欧增强回报	债券型	中欧基金	1.43%	8.04%	-6.61%	-6.68%	轻仓	中等