| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2012年04月26日 07:41 |
作者： |
婧文 |
| |
⊙记者 婧文 ○编辑 张亦文
在地产政策放松预期等多因素刺激下，昨日地产板块放量上攻，地产指数涨幅达3.85%，13只地产股强势涨停。基于对地产股的看好，公募基金在过去两个季度持续增持地产股。一季度末基金持有各类房地产股超过833亿元，环比增加接近200亿。
“选择地产股的逻辑在于，目前经济处于从衰退向复苏的过渡期，而地产估值水平较低，预计表现相对稳健，地产行业在政策放松的局面逐步明朗后，不排除超预期表现的可能性。”一位大比例配置地产股的基金经理表示。
事实上，自去年四季度开始，基金就整体超配地产股，今年一季度则进一步对房地产上市公司进行了增持。与去年年末相比，基金首季增仓最多行业为房地产业，对该板块的配置比例提升至6.47%， 增仓1.57个百分点。而今年以来沪深300指数上涨11.95%，地产指数则上涨了27.83%，超额收益相当明显。
从基金一季报来看，有20只基金大比例超配地产股，持仓占比超过20%，其中，中欧小盘对房地产业的配置比例高达46.62%，此外，富国天瑞强势和上投摩根中国优势基金对分别达到了38.23%和35.85%。
值得注意的是，信诚基金旗下信诚精选、信诚四季红、信诚中小盘以及信诚深度等4只基金均大幅超配地产股，持仓占比均超过20%。信诚蓝筹的基金经理表示，增持地产股的逻辑在于，“地产行业虽然仍然受到较严厉的调控，但比之前已经略有放松。此外，国家对刚性需求逐渐采取鼓励政策，各地房地产成交量有一定的回暖。”
富国天瑞的基金经理认为，在货币政策、财政政策以及产业政策趋于“常态化”的背景下，中国经济内生性的增长潜力逐渐显现，尽管经济复苏预期信心依然脆弱，但作为先导性行业的地产、汽车等基本面似有走强迹象，地产、汽车走出大的上升趋势的可能性在增强。
对于近期地产股的强势上涨，海富通基金投研人士认为，“从资本市场的预期来看，较为普遍的思考逻辑是，如果经济受到房地产市场的拖累，政府很有可能会相应放松其调控力度。”不过，从成交量来看，上述投研人士认为，虽然首套房利率优惠已经借着“差别化住房政策”在全国铺开，但仅凭借这一点而言，对促使房屋成交量上涨的作用仍然有限。
而近期报道称，包括住建部等部门近期正共同研究鼓励楼市刚需入市的政策储备，一旦房地产投资增速下降过快，就可能有储备政策推出。业内人士认为，上述消息成为最近两个交易日房地产强势反弹的导火索。
南方基金投研人士认为，商品房价格总体处于缓慢下降的过程中，考虑房地产调控刚刚见成效，政策放松步骤将会使渐进的，否则之前的调控成果将可能受到冲击。值得注意的是，目前基金对于房地产股的配置并不是历史较高水平，最多只能算是中位数偏上。可以认为，基金对于房地产行业的看法还是有保留的，从基金一季报来看，有79只偏股型基金依然保持了对地产股的“零配置”。
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
