| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2011年11月15日 08:55 |
作者： |
婧文 郭素 |
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政策放松的预期使得股市做多情绪逐步升温，基金自１１月份以来连续加仓做多，而ＥＴＦ也实现了连续十周净申购，说明主力正积极备战“年底行情”。
基金连续加仓
虽然在部分基金投研团队看来，市场的反弹行情难免有所反复，但积极因素正在逐渐累积，未来趋于乐观的可能性亦在加大。寄望于年底的行情，基金自１１月份以来已经连续两周加仓做多。
根据国都证券基金仓位监测模型测算，１１月首周开放式偏股型基金的平均仓位为７６．３７％，剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响，基金整体主动加仓０．３１个百分点。上周，开放式偏股型基金延续主动加仓势头，主动增持达到０．２６个百分点。
值得注意的是，１１月首周仅有５１．７％的基金选择了主动加仓，４８．３％的基金选择了主动减仓。而上周主动加仓的基金出现了明显上升，有５８．２％的基金选择了主动加仓，此外，４１．８％的基金选择了主动减仓。
业内人士认为，在上周主要股指呈现震荡下跌之势的背景下，基金继续主动小幅加仓，且选择加仓的基金进一步增多，这在一定程度上说明基金对后市继续反弹仍抱有期望。摩根士丹利华鑫基金认为，稳增长可能成下一阶段的主基调，货币政策也将围绕这一点来进行调整。预计短期政策市行情仍将延续，但新股并未停发，地产调控力度并未放松，断言反转还为时过早，对反弹高度不宜过于乐观。
ＥＴＦ连续十周净申购
在上周大盘小幅下跌的情况下，两市ＥＴＦ基金再度获得净申购９．１５亿份，实现了连续十周净申购。尽管机构对后市行情并没有形成一致预期，但从作为大资金进出窗口的ＥＴＦ基金来看，机构仍在“谨慎乐观”的心态下继续加码前行。
根据上交所和深交所数据显示，上周３５只ＥＴＦ整体实现净申购９．１５亿份，其中９只ＥＴＦ净申购、２２只净赎回，４只净申赎为０。具体来看，净申购量最大的是上证１８０ＥＴＦ，达到４．３５亿份。其次是上证５０ＥＴＦ，达到３．７亿份，位居第三的是深证１００ＥＴＦ，达到３．２７亿份。净赎回方面，赎回最多的是深３００价值ＥＴＦ，净赎回０．５４亿份。其次是商品ＥＴＦ，净赎回０．３６亿份。
尽管上周ＥＴＦ整体净申购数据比此前一周的２０．２１亿份有所收窄，但从时间轴上看，这已经是ＥＴＦ基金连续第十周实现整体净申购。数据显示，从８月２９日开始，ＥＴＦ基金一直获得持续加码，截至上周两市ＥＴＦ已经实现净申购总量１５７．７４亿份。
“截至今年三季度末，两市ＥＴＦ总量为８０４．４６亿份，以ＥＴＦ净申购１５７．７４亿份来计算，其占比为１９．６％，绝对占比非常大。”一位基金分析师指出，“一般指数基金机构份额比较多，ＥＴＦ常被作为观察机构资金进出的窗口，其连续的大额净申购可以说明部分问题，或代表机构看好后市，逐步增持。”
机构对后市谨慎乐观
伴随市场走出一波反弹行情以来，机构关于反弹持续的高度和时间并没有形成统一预期，“谨慎乐观”或代表大多数的看法。
金鹰基金专户投资部副总监指出，目前处于市场底部，前期反弹的冬日阳光能否转化为春天，还需要一个观察的过程。现在大家担忧的是经济预计在明年一季度见底，今年四季度和明年一季度的企业盈利将会比较差。但是，目前宏观经济方面正出现新变化，ＣＰＩ拐点趋势确立，定向宽松货币政策的预期等，国内股市有望迎来一个比较好的市场环境。
而农银大盘蓝筹基金经理助理则认为，在目前经济放缓、通胀下行的背景下，政策有限放松值得期待，流动性有一定改善，但企业盈利同时进入快速下降阶段，市场仍缺少整体性机会，目前主要是部分个股和行业的结构性机会。(婧文 郭素)
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