| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2010年10月26日 07:34 |
作者： |
徐国杰 |
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四季度持股结构或调整
天相数据显示，截至26日，共有26家基金公司旗下200余只基金披露三季报。其中，已披露三季报的基金平均股票仓位为80.51%，较前一季度提高了6.2个百分点。三季度基金增持的行业集中在机械、食品饮料、批发零售贸易、金属非金属、医药生物等。减持力度较大的有金融保险、交通运输等行业。
具体来看，开放式股票型基金股票仓位最高，三季度末时仓位为85.22%，较上一季度提升了约6个百分点；混合型基金加仓幅度更大，从二季度的67.87%提高到了74.95%。
综合来看，截至三季度末，基金普遍维持着高仓位，但是结构上重配了医药、食品饮料、机械制造等行业，与沪深300等基准指数相比，偏离度较高。这是许多基金在今年以来业绩领先的主要原因，但是自从10月有色、煤炭等周期性行业崛起以后，偏股基金平均净值增长就远远落后于指数上涨幅度。
事实上，在三季度已经有不少基金认识到组合过于偏重消费的弊端，一些基金提前开始了调整，增加了大市值股票的配置。
对于四季度市场，基金大多表示，较为宽松的政策和充裕的流动性仍将推动股市震荡上行，将继续维持高仓位，只是在结构上可能会有进一步调整。
比如对于周期类股的强力上涨，低配的基金进行了一定程度的调仓，今后可能还将继续调整。如交银精选基金表示，在第四季度，基金将平衡组合，匹配价值和成长风格，同时评估公司的成长性和估值水平。组合重点考虑反应过度悲观预期的周期性、价值性行业和公司，以及估值合理、代表中国未来几年经济增长方向的政策扶持行业和公司。
不过也有基金认为，从大方向上来讲，消费及新兴产业仍是未来重点投资对象。调结构仍将是一个持续的投资主题，受益于调结构的大消费和新兴行业仍具有中长期投资价值。(徐国杰)
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