| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2010年07月12日 08:33 |
作者： |
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□ 德圣基金研究中心
上周股市逐步回暖。伴随着农行申购，市场利空在一定程度上缓和，而管理层也采取多项支持措施，做空气氛淡化。前期跌幅较大的中小盘明显反弹，而以银行为首的大盘蓝筹股也有不错表现。从仓位变化上看，上周基金仓位延续了之前两周的变化趋势，平均仓位水平继续小幅上升。在近几周市场探底反弹过程中，基金仓位未见剧烈变化，而是维持了缓步上升的势头。
7月8日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的主动型基金平均仓位回升较为显著。可比主动股票基金平均仓位为76.38%，相比前周上升1.17%；偏股混合型基金加权平均仓位为70.55%，相比前周微升0.68%；配置混合型基金加权平均仓位64.34%，相比前周上升0.92%。测算期间沪深300指数上涨2%，有小幅的被动增仓效应；扣除仓位被动变化后，各类基金均体现为小幅主动增持。
上周虽然整体上仓位小幅上升，但从具体基金来看操作分化有所加大。主动增持的基金占到多数，而主动减仓基金数量缩减。测算数据显示，扣除被动仓位变化后，137只基金主动增仓幅度在2%以上，其中25只基金主动增仓超过5%，相比前周增仓范围和力度均有所缩减。而另一方面，有76只基金主动减仓幅度超过2%，其中26只基金主动减仓幅度超过5%；减仓范围和力度均有所扩大。
上周基金仓位水平分布：重仓基金（仓位>85%）数量占比20.92%，相比前周大幅增加4%；仓位较重的基金（仓位75%~85%）占比26.79%，相比前周保持稳定；仓位中等的基金（仓位60%~75%）占比为34.44%，相比前周减少2%；仓位较轻或轻仓基金占比17.86%，相比前周减少2%。
上周股市在农行申购后迎来相对缓和的时期。银行股大幅反弹增强了市场信心，前期杀跌剧烈的中小盘股也表现活跃。基金近三周来仓位未见进一步下调，相反在剧烈震荡中仓位稳步回升，同时结构调整继续转向低估值蓝筹板块。从具体公司来看，上周基金操作分化相当明显，增仓最显著和减仓最显著的都是当前仓位很轻的基金，说明对后市判断仍然有较大分歧。大型基金公司旗下基金采取的策略基本与主流，旗下基金仓位多为小幅攀升。相对而言，华夏、易方达较为积极，旗下基金仓位回升较为迅速；而嘉实、南方、博时则仍然保持谨慎基调，仓位维持在中等水平。
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