| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2010年06月07日 09:46 |
作者： |
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□ 德圣基金研究中心
上周国内股市未能延续震荡反弹，再度调头向下。政策压力仍是国内市场的主要不确定因素，大盘股继续受压，而中小盘仍延续分化格局。从基金操作来看，继两周前增仓在反弹波段中小有获益后，基金近两周仓位重新进入调整期，仓位增减不一，波段操作迹象显着。但也有部分基金在底部震荡中逐步增加仓位。
6月3日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的主动型基金平均仓位基本保持不变。可比主动股票基金平均仓位为75.66％，相比前周微降0.08％；偏股混合型基金加权平均仓位为71.01％，相比前周微降0.2％；配置混合型基金加权平均仓位62.94％，相比前周微降0.17％。测算期间沪深300指数下跌4.3％，被动减仓效应较为明显。扣除被动仓位变化后，各类基金均有小幅主动增持。
从具体基金来看，上周基金操作分化显着。相比前周，主动增持的基金数量增加较明显。测算数据显示，扣除被动仓位变化后，84只基金主动减仓幅度在2％以上，其中17只基金主动减仓超过5％。而另一方面，138只基金主动加仓幅度超过2％以上，其中41只基金主动加仓超过5％。
上周基金仓位水平分布：重仓基金（仓位>85％）数量占比18.41％，相比前周上升1％；仓位较重的基金（仓位75％~85％）占比25.32％，基本与前周持平；仓位中等的基金（仓位60％~75％）占比为37.08％，相比前周微幅下降；仓位较轻或轻仓基金占比19.18％，相比前周微幅上升。
从具体基金操作看，股市反弹难以持续，基金波段操作频度加大；仓位操作力度较大的仍以中小基金公司为主。大基金公司中，华夏、广发、银华相对较为积极，旗下基金继续保持增持态势；嘉实、南方则相对谨慎，旗下基金平均仓位较低。易方达、博时旗下基金仓位保持平稳。中小基金公司中，调整行情中一直保持高仓位的新华基金出现较明显的减仓迹象；而仓位一直保持相对低位的兴业全球旗下基金则较为显着地增持。
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