| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2009年09月28日 08:25 |
作者： |
赵学毅 |
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三季度股指跌宕起伏，7月单边上涨，8月快速下挫，9月震荡攀升，基金选股的难度不断增大。哪些基金在反弹见顶前选择了撤退，哪些基金成为8月暴跌的受害者，哪些基金又在9月反弹中赢得先机？即将走完的三季度成为考验基金经理对市场反应灵敏度的试金石。可喜的是，在211只股票型基金中，有85.31%的股基采取主动调仓换股的战略，也因此取得稳定的净值回报。这些三季度主动调仓得“福”的基金包括华夏基金旗下的华夏复兴、中信红利等8只股基，还包括易方达基金旗下的易方达中小盘股票等8只股基。
股基三季度账面
浮亏337.81亿元
此前单边大斜率上涨在三季度被终结，基金表现大多难如人意。据《证券日报》最新统计，211只股票型基金二季度末合计持股市值4705.25亿元，时至9月25日收盘，若基金持股不发生变化，最新持股市值为4367.44亿元，股票型基金在三季度投资股票账面浮亏337.81亿元，投资收益率为-7.18%。
统计数据显示，截至9月25日，211只股票型基金自7月以来净值平均下跌1.49％，同期上证指数跌幅为4.07％。三季度净值实现增长的有73只，占比34.6%，其中，建信核心精选股票、兴业社会责任股票、银华领先策略股票位居涨幅榜前三甲，净值涨幅分别为9.74％、7.01％和6.96％；银华基金旗下的另一只基金银华价值优选股票区间净值涨幅也高达6.38％。
德圣基金研究中心指出，部分前期掉队的基金在三季度表现不俗，如嘉实主题，该基金在二季度末时仓位较低，有效地规避了市场风险。同时，该基金重仓的医药行业受到利好刺激，对基金业绩有一定贡献。从净值表现来看，嘉实主题在7月和9月的表现并不领先，而8月的暴跌中，嘉实主题的净值只下跌了2.82％，远低于同期开放式偏股型基金18.7％的平均跌幅。此外，华夏大盘、兴业责任、新世纪优选成长等在上半年表现出色的基金，在三季度仍然居于前列。
八成股基回报率
超股票市值涨幅
据本报统计，在211只股票型基金中，有180只三季度净值增长率超越同期所持股票市值的涨幅，占股票型基金数的85.31%。可以说，尽管股票型基金三季度整体报忧，但绝大多数基金经理积极采取调仓换股，有效降低了基金在“过山车”式行情中的投资损失。
数据显示，在180只股基中，如果基金经理不调仓换股的话，三季度投资股票将亏损341.13亿元，以此推算的投资亏损率将深达8.22%。而这些基金三季度净值平均下降幅度仅为1.385%，显然，调仓换股给这180只基金的基民带来了福报。
建信基金旗下的建信核心精选股票，二季度末持股市值7670.37万元，截至9月25日收盘，持股市值降低至7244.39万元，投资亏损率为5.55%，然而该基金净值区间逆市增长9.74%。这种翻手变盈的魔术也发生在54只股票型基金身上，包括华夏基金旗下的华夏复兴股票、中信红利股票、基金兴华，国泰基金旗下的国泰金鹰增长股票、国泰金牛创新股票、基金金盛、基金金泰、基金金鑫，华安基金旗下的华安核心股票、华安宏利股票、华安中小盘成长股票，长盛基金旗下的长盛同德主题股票、基金同盛、基金同益等。
不过，也有部分基金调仓换股运作失败。数据显示，目前有31只基金三季度回报率低于所持股票市值的涨幅，其中有10只基金持股市值三季度以来实现上涨，但遗憾的是，同期基金净值出现了下跌。
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