截至９月２０日，有２４只完成募集的基金可进入建仓期，市场预计这些资金的规模超过４００亿元。

　　市场从２６００点反弹至今，上周五３０００点得而复失。

　　近期密集发行的指数基金及主动型股票基金，上周末也开始陆续结束发行，进入建仓期；同时，首批发行的“一对多”专户理财产品也纷纷快速募集完毕，开始运作。这些都将成为当前市场最重要的增量资金来源，新基金的建仓策略对短期市场将有较大影响。

　　但从记者了解到的情况看，手握重金、虚位以待的基金经理们，对后市仍然较为谨慎，“谨慎把握股票仓位”、“越跌越买”成为一些基金经理建仓策略的核心。

　　新基金陆续进入建仓期

　　在８月市场的大跌中启动发行的新基金，最近陆续结束首募，进入建仓期，这些基金大多是指数基金和主动型股票基金。

　　上周五，就同时有三只基金结束募集，包括指数基金中的南方中证５００、交银１８０治理ＥＴＦ，主动型基金中的大摩领先优势等。到本周，还会有交银１８０治理ＥＴＦ联接基金、华安上证１８０ＥＴＦ联接基金、华宝兴业中证１００、农银汇理策略价值等４只新基金，也相继从发行期进入建仓期。

　　另一股不容忽视的力量，是最近半个多月来闪亮登场的“一对多”专户理财产品。当公募基金的发行受到市场波动的影响，规模有所“清减”的时候，专门针对“百万富翁”们的专户产品，却纷纷出现了“闪电发行”、“提前结束募集”的火爆场面。

　　招商基金表示，其“瑞泰灵活配置１号”９月１０日提前完成了募集工作，达到了２００户的募集户数上限。博时基金的首只“一对多”产品——“金牛一号”上周三展开募集，上周五即宣布２００名客户购买意向的登记工作已经完成。海富通基金的首只“一对多”产品——“海富通－中信建投创新成长资产管理计划”，９月１４日开始发售，９月１７日就已提前结束募集。

　　业内估计，首批专户“一对多”产品规模约１００亿元，相当于一只较大的股票型基金。

　　基金入市步伐偏谨慎

　　那么，这些即将投入运作的基金，将会采取怎样的建仓节奏？基金经理们又看好哪些领域呢？

　　上周五刚刚结束募集的大摩领先优势的基金经理项志群表示，现在大盘的点位正是到了精选个股选择相对价值洼地的时候。他认为，四季度股市行情会出现分化，板块轮动可能会相对弱化，个股行情会加强，从资产配置角度出发，要持有长期看好的、被市场忽略的个股纳入组合，为明年的投资做准备。而从短期来看，市场风格或将出现转换，大盘蓝筹股溢价已经接近尾声，小盘股或将成为下一阶段获得超额收益的投资目标。

　　同样看好中小市值股票的还有信达澳银中小盘基金的拟任基金经理曾国富。他认为，在经济复苏期，中小市值股票的表现通常能够超越大盘股。公司规模与其股票收益呈显著的负相关关系，中小市值股票相对于大市值股票往往具有超额收益。目前Ａ股中小盘市场中，许多个股的估值已经偏低，有许多机会值得挖掘。

　　８月上旬开始运作的博时策略灵活配置基金，在建仓之初，正好遇上市场大跌，该基金采取了稳步建仓的策略。对于下一阶段的操作，基金经理周力表示，总体上还将保持谨慎，股票仓位短期之内不会有太大的变化。现阶段相对而言看好金融股，因为金融股估值相对偏低，平均市盈率只有１０多倍，同时银行的利差在回升，未来的业绩无论是同比还是环比都有增长的空间。