随着新股IPO开闸，基金打新的热情再次被点燃，不过，目前不少基金仓位高、现金少的情况已经引发了托管银行的注意。

　　近日，招商银行资产托管部向各资产管理人下发了一份《关于场内头寸管理的风险提示函》，提请各管理人注意加强新股发行期间场内头寸的管理，避免出现场内头寸透支的情况。

　　CBN记者从多家托管银行了解到，尽管银行目前尚未发现大规模头寸透支的情况，但这份风险提示函的背后，仍然折射出基金疯狂打新可能引发的现金头寸不足的风险。

　　仓位高现金少的现状
　　招商银行在上述风险提示函中称，“近期资本市场IPO频繁，资本市场活跃容易带来头寸管理的风险”，“依据登记公司结算相关规定，对结算参与人备付金账户透支的，将收取罚金，并追究相关当事人的责任”。

　　据接近招行银行的知情人士透露，上述风险提示函所提到的“备付金透支”，其实就是指基金在目前高仓位运行的过程中，由于大额申购新股可能带来的现金头寸不足的情况。

　　事实上，在今年的上涨行情中，基金的投资正在陷入一个怪圈：因为怕踏空行情，基金仓位一直保持在高位运行，而现金持有量一直处于较低状态。

　　据Wind资讯统计的基金中报数据，截至6月末，市场上427基金共持有现金1677.53亿元，占总净值2.04万亿的8.21%。尽管现金持有量占比不高，但近期IPO的几只新股，仍然引来了基金争相申购。此前中国建筑（601668.SH）网下配售就引来198家基金参与，冻结资金量就达到1510.90亿元。

　　在中国建筑的申购中，部分基金有效冻结的资金量远远超过了二季度末的现金持有量。比如，交银蓝筹二季度末的股票仓位高达91.58%，而现金持有量只有4.31亿元，而交银蓝筹此次在中国建筑的有效申购量为1.2亿股，其有效冻结的资金超过了5亿元；交银稳健二季度末持有的现金资产只有1.82亿元，而其有效申购中国建筑的数量为1.5亿股，有效冻结的资金量达到6.27亿元。出现同样情况的还有易方达旗下的策略成长、科汇以及兴业旗下的兴业趋势等多只基金。不过，业内人士认为，这些基金也完全有可能在申购前通过卖出股票留足了现金头寸。