经过一周的震荡整理，在大盘蓝筹股上涨带领下上周股指一路上扬。连续三周减仓的基金也于上周开始加仓，２６７只偏股型平均仓位上升至７８．３９％，已接近今年平均仓位的最高水平，偏股型基金净值呈普涨格局。

　　半数基金仓位超８０％

　　浙商证券基金仓位统计显示，各类基金均大幅增仓。按投资类型划分，股票型基金的平均仓位从７８．３８％上升至８４．１３％，主动性增仓的幅度为５．０４％，混合型基金的平均仓位从６５．７７％上升至７１．１５％，主动性增仓４．３８％，两类基金的仓位均较前一周有明显的上升。

　　统计显示，大幅增仓的基金比例明显增加。从上周基金主动性调仓幅度的分布情况来看，２８．８４％的偏股型基金增仓幅度在０％至５％之间，有２３．６０％的偏股型基金的增仓幅度在５％至１０％之间，２１．７２％的偏股型基金增仓幅度在１０％以上。与此同时，只有１７．６０％的基金的减仓幅度在０％至５％，主动增仓的基金数量已经超过主动减仓的基金数量。

　　值得注意的是，上周高仓位基金数量出现明显回升，２２．８５％的基金的仓位接近配置上限。从全部偏股型基金的分布来看，仓位在８０％以上的基金数量占据着半壁江山，其中仓位在８０％至９０％之间的基金显著增加，而仓位在９０％以上的基金更是较前一周上涨了一倍。仓位在６０％至７０％的中等仓位基金数量则下降了一半，而仓位在６０％以下的基金数量也有小幅下降。

　　统计显示上周，开放式偏股型基金平均上涨２．３０％，３３１只偏股型基金收益率分布在５．１４％至－５．９９％之间，个基涨跌比例为２４１。其中，指数型基金涨幅高达３．０１％，股票型、混合型基金平均上涨幅度分别为２．７６％、２．０９％。业内人士表示，上周房地产、金融板块成为带领大盘上涨的主要力量，大资金的参与是造成蓝筹品种上涨的主要因素，这其中很大部分资金来源于基金。

　　过度加仓或引发净值损失

　　业内人士表示，高仓位基金在市场震荡上行过程中可以较好地分享收益，但目前大盘短线调整压力较大。此类基金在面临调整时，将不可避免出现显著跌幅。

　　方正证券研究中心报告表示，８日至１４日股票市场成震荡下跌行情，各类偏股型基金均遭小幅损失，平均仓位较高的基金受到冲击最大。招商大盘蓝筹、天弘永定成长和工银瑞信大盘蓝筹净值下跌幅度超过３％，高于沪深３００指数１．１２％的跌幅。他们认为，在市场上涨的过程中，由于混合类基金的仓位有较大的提升空间，因此基金公司纷纷选择加仓以获得净值的上涨，但是却忽略了该类型基金本该具备的分散风险的功能。

　　招商证券表示，上周偏股型基金虽然净值出现上升，但平均涨幅并未跑赢沪深３００指数。就当前情况来看，市场已经基本达成了共识，即中国经济的复苏和反转已基本确定，Ａ股市场仍处于流动性推动和基本面好转共同作用的延续期。但是，基于ＩＰＯ重启、技术回调等因素，市场短期调整的压力仍然存在。