| 来源： |
每日经济新闻 |
发布时间： |
2009年05月07日 07:49 |
作者： |
巩万龙 |
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持续半年之久的A股反弹行情，终于在近日旧貌换新颜，蓝筹股开始逐渐发力，金融、地产、汽车和煤炭“四大金刚”连续犀利上攻，已取代了前期鸡犬升天的题材股和低价股而成为市场的焦点，并引领上证指数昨日盘中尝试冲击2600点整数关口。
但是，从记者掌握的情况来看，目前，基金的后市态度虽然长期乐观，但是短期谨慎，多家基金公司已开始着手防御，预留“退路”，注重低估值金融股等的配置地位。
四大板块成基金新宠
近三日，A股盘中屡次刷新本轮反弹新高，两市股指持续放量大涨，地产、金融、煤炭和汽车这四大板块经过调整后“王者归来”，金地集团、万科A、华侨城、保利地产，浦发银行、兴业银行、深发展A、上海汽车、长丰轿车、长安汽车、大同煤业、潞安环能、国阳新能等连续大涨。
据Wind资讯统计，最近5个交易日内，从总市值加权平均涨跌幅看，汽车股累计涨幅约为19.1%，地产股涨16.3%，煤炭和金融股11.8%和5.9%，包括汽车配件和汽车服务、煤炭加工、信托券商等均有良好表现。其中，上海汽车和长丰汽车分别大涨31.97%和32.03%，靖远煤电上涨29.7%，招商地产和金地集团分别大涨29.15%和28.97%，浦发和兴业涨幅均超过15%。
其实，部分基金已提前注意到了上述四大板块个中的机会。
“我觉得市场的热点已经完成切换了，金融、地产、汽车和煤炭等蓝筹股聚集的板块成了市场的主流力量，而且银行股的一季度业绩超预期，他们估值便宜应该会被市场追捧。”一位深圳基金经理言辞坚定。
基金操作轨迹回放
从目前情况来看，金融、地产、汽车和煤炭由于估值便宜确实受到了坊间的追捧，这四大板块中的个股股价反弹迅速。
但是，从基金的角度来看，据天相的统计，基金1季度内加仓最多的行业包括银行、保险业、房地产业。其中，浦发银行占据了基金增持股票的首位，兴业银行、深发展、交通银行、民生银行等也受到基金增持；地产股中的保利地产、华发股份、招商地产、华侨城A受到重点增持；国阳新能、潞安环能、平煤股份和兰花科创排在基金增持的煤炭股前列。
但基金整体上对汽车股重视不够。具体来说，汽车股中仅有上海汽车和一汽轿车两家汽车股在今年1季度被基金重点增持，最近大涨的长丰汽车仅有泰达荷银市值重仓持有，而富国两只基金重点建仓长安汽车超过2200万股，而上述两只汽车股最近五日累计涨幅约30%。
并且，部分基金公司或要走“回头路”，这部分基金1季度选择减持或清仓地产和煤炭股，金地集团、招商地产、国阳新能和西山煤电等均遭到不同程度的减持。
曾在地产股上斩获颇丰的中邮基金，今年1季度大举减持了万科A、金地集团、中粮地产和张江高科，而融通系则重点减持华侨城A，华夏系减持张江高科，交银系减持招商地产。此外，博时系和易方达系也都减持了西山煤电，兴业系减持兰花科创和国阳新能。
基金经理风控意识紧绷
可以说，股指最近几日的表现，行情热点由中小市值股票向大市值蓝筹股转换渐趋成型。其实，这是偶然中的必然。目前，多家基金公司最近的市场看法均提及了蓝筹股的配置重要性。
民生加银表示，4月底股指进行调整的本质上是市场风格的切换，在总仓位控制的前提下，重点吸纳蓝筹股。
南方基金表示，业绩和估值可能会成为市场关注的主要方面，行业配置上应回避前期涨幅较大的行业和个股，适当偏重金融等有业绩支持且前期涨幅较小的行业与个股。
光大保德信基金也表示，5月将公布的4月份经济数据中可能会有一些指标（如出口、发电量）走弱，股价会有一定程度的纠正，有业绩支持的大盘蓝筹股防御性恐好于中小盘股，关注金融。
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