| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2009年04月27日 07:42 |
作者： |
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□ 德圣基金研究中心
上周股市涨势明显收缓，出现近一月来的首次周度下跌。前期涨幅过大的个股下跌幅度较深，结构化调整初露痕迹。但从上周基金仓位变化来看，基金似乎并未对市场的调整迹象作出明显反应，整体仓位继续上升，不少基金选择在调整后增加仓位，显示对后市依然充满信心。少部分基金选择减仓，但力度和规模均弱于增仓基金。上周基金仓位操作的牛市化特征进一步加强，越来越多基金无视市场调整继续调高仓位，我们认为有必要警惕过热风险。
4月23日仓位测算数据显示，以股票为主要投资方向的基金平均仓位继续上升。股票型基金可比平均仓位为81.44%，比前周上升1.98%；偏股混合型基金平均仓位为76.56％，相比前周上升1.55%；配置混合型基金平均仓位62.63％，与前周基本持平。测算期间沪深300指数下跌3.46%，扣除被动减仓效应后，偏股型基金平均主动增仓幅度超过在2%。
具体基金来看，上周基金仓位操作仍然有所分化，但增仓基金数量和增仓力度均占优。测算数据显示，扣除被动仓位变化后，上周146只基金主动增仓幅度超过2%，其中主动增仓5%以上的基金有72只；增仓的范围和幅度与前周基本相当。但主动减仓的基金范围和幅度有所扩大，主动减仓超过2%的基金数量有52只，其中23只基金主动减仓5%以上。
上周基金仓位变化延续着近一个月来愈加明显的牛市化倾向。相比一季报公布的仓位情况，有不少基金在近两周来仓位已有大幅提升。我们发现近两周增仓幅度较大的基金中相当部分是一季报显示仓位较轻的基金。从一季度末以来增仓10%以上的基金中，仓位集中分布区间由一季报的60%～70%提升至75%～90%。如宝盈系基金，增仓幅度普遍在20%以上。这说明仓位滞后的基金正在积极赶上同行脚步。
从基金公司来看，上周规模较大的基金中景顺长城、易方达继续有明显的增仓迹象。大型基金公司中，只有南方旗下基金明显倾向保守配置。而融通、国泰、富国等近一阶段仓位较高的基金公司，旗下基金有一定的减持迹象。
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