| 来源： |
国都证券 |
发布时间： |
2009年01月12日 10:44 |
作者： |
苏昌景 |
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⊙国都证券 苏昌景
国都证券最新基金仓位监测数据显示，2009年首个交易周223支开放式基金平均仓位为66.43%，相对去年三季度仓位变动-2.47%，相比08年年末变动-1.52%。剔除上周股票市值变动因素影响，223支开放式基金相对前周主动减仓2.13%。
按照国都基金类型划分统计：数据显示，各类型基金仓位均低于去年三季度末水平，相对前周来说，仓位水平也有所下降。其中股票型基金相对前周仓位变动-1.37%；混合型基金相对前周仓位变动-4.22%；指数型（非ETF）基金相对前周仓位变动-2.87%。剔除前周股票市值变动因素影响，股票型基金主动减仓2.01%，混合型基金主动减仓4.92%，指数型（非ETF）基金主动减仓3.07%。
按照晨星基金类型划分统计：相对前周，股票型基金仓位变动-1.07%；积极配置型基金仓位变动-3.80%；保守配置型基金仓位变动-1.35%。剔除上周股票市值变动因素影响，股票型基金主动减仓1.65%，积极配置型基金主动减仓4.53%，保守配置型基金主动减仓1.92%。
按照以投资管理能力划分的基金公司分类统计：相对前周，一类基金公司主动减仓1.93%，二类基金公司主动减仓3.65%，三类基金公司主动减仓0.45%。总体来看，虽然基金公司之间的投资管理水平存在差异，但是上周基金公司采取了统一的仓位调整策略。
仓位变动分析：从美国、日本以及欧盟前期公布的经济数据来看，三大经济体已经确认经济进入衰退，这意味着未来贸易壁垒与贸易争端的加剧，从而必将会对外需形成更负面的影响。而国内通缩预期在加强，出口和消费减速下的总需求不振导致国内企业盈利面临严峻挑战。2008年11月份发电量、工业增加值同比增长率等宏观经济领先指标创出近年新低，以及上市公司“业绩修正”公告的陆续公布，都加剧了基金管理人对经济增度及企业业绩下滑的担忧。整体上未来的一段时间内，宏观环境依然有利于债市，不利于股票。从仓位监测结果来看，基金大类资产配置依然维持防御策略，将仓位控制在65%-69%的低水平徘徊。
考虑到，从本周开始，2008年12月份及全年的宏观经济数据即将披露，上市公司业绩年报也将正式拉开序幕，基金选择在难看的敏感数据披露前于上周主动减仓或成明智之举。
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