| 来源： |
新闻晨报 |
发布时间： |
2009年01月09日 08:59 |
作者： |
陈重博 |
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昔日基金的“宠儿”——商业连锁板块，昨日遭遇了重挫。在大商股份、农产品跌停的带动下，整个商业板块的跌幅达到3.83%。重仓该板块的诸多基金，其净值也随之受到不同程度的损失。
云集商业股
作为昨日跌停的两家商业连锁股，大商股份、农产品中云集了众多的基金。
大商股份的股东名单显示，截至2008年三季度末，共8家基金持有公司4092.71万股，持股比例占已流通A股的16.17%。农产品的股东名单显示，截至2008年三季度末，共9家基金持有公司6548.89万股，持股比例占已流通A股的24.82%。
在大商股份的十大流通股东名单中，富兰克林国海弹性市值、招商先锋、中银持续增长、华夏回报等基金榜上有名；在农产品的十大流通股东名单中，出现了工银瑞信核心价值、中海能源策略、大成蓝筹稳健、中海优质成长、交银施罗德蓝筹等基金的身影。
重挫为哪般
对于商业股的跳水，行业分析人士的观点认为，商业上市公司收入和利润增速可能进一步放缓。2008年三季度开始，商业上市公司收入与利润增幅，较之上半年相比出现了较为明显的下降，预计这一状态将延续到2009年中期，商业股业绩下滑的定局成为机构抛售的最直接因素。此外，由于市场成熟度不同，A股零售行业上市公司的整体估值水平仍高于H股和美股。在全球经济持续低迷的背景下，A股中商业股的估值劣势较为明显。
而另一种技术派的观点则认为，商业股的跳水，来自基金抱团取暖战术的瓦解。基金在2008年四季度对商业股有所加仓。在2008年大调整的市况中，消费类公司一度比较抗跌，因此基金也选择了消费股中的商业股，作为其抱团取暖的重点对象。无论牛市或者熊市，基金交叉持仓最多、最稳定、最一致看好的行业是零售业。从具体形态看，基金重仓持有的商业股既包括大型连锁百货，也包括综合超市、连锁家电销售、奢侈品、分销渠道，乃至外贸商品零售集散地等领域。可以说，以基金为代表的机构群体是全方位地看好商业股。
不过，在年终做市值的行情结束后，原本脆弱的基金同盟开始瓦解。类似大商股份、农产品等基金高控盘个股，只要盘面上稍有抛盘，便可轻松将股价打下一个台阶。而昨日大商股份、农产品的走势也恰好印证了机构间的各怀鬼胎。
留神重仓基金
类似于本周开始的商业股重挫行情，在2008年8月底也曾发生过。当时，商业股龙头苏宁电器，在三个交易日内累计大跌20%以上。尽管公司之后发布澄清公告，但股价表现却依然疲弱。很多基金为此不得不忍痛“割肉”，也造成了部分基金净值的大幅缩水。
有鉴于去年的那波商业股跳水走势，对于基民们而言，重仓商业股的基金，也需予以一定的谨慎。从去年三季度的持股比例看，工银瑞信核心价值基金的净值，可能在近期商业股的调整中损失较重。该基金十大重仓股中，商业股占据了其中的三席，其中就有昨日跌停的农产品。去年三季报显示，工银价值在批发和零售贸易行业的持仓市值高达8.53亿元，占净值比例为12.95%。
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